หุ้น IBM ร่วง แม้ Morgan Stanley ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย 25%

หุ้น IBM ซื้อขายที่ราคา 231.59 ดอลลาร์ ลดลงประมาณ 1.08% ณ เวลา 11:27 น. ET วันที่ 16 ตุลาคม 2026 แม้ Morgan Stanley จะปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 238 ดอลลาร์ จาก 190 ดอลลาร์ ธนาคารยังคงคำแนะนำระดับ Equal Weight ทำให้ราคาเป้าหมายที่ปรับใหม่สูงกว่าราคาหุ้นที่ระบุไว้เพียงประมาณ 2.8%

ประเด็นสำคัญ

• Morgan Stanley ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้น IBM ขึ้น 25.3% แต่ยังคงคำแนะนำระดับ Equal Weight
• เงินปันผลในไตรมาสสองคิดเป็นประมาณ 64% ของกระแสเงินสดอิสระที่ IBM รายงาน
• การเติบโตของซอฟต์แวร์แตกต่างจากรายได้ที่ปรึกษาซึ่งทรงตัว และผลประกอบการโครงสร้างพื้นฐานที่มีทั้งดีและไม่ดี

สารบัญ

• หุ้น IBM ปรับลดลงแม้นักวิเคราะห์เพิ่มราคาเป้าหมาย
• เงินปันผลทำให้เงินสดสำหรับการใช้งานด้านอื่นลดลง
• การเติบโตของซอฟต์แวร์แตกต่างจากผลประกอบการโครงสร้างพื้นฐานที่ไม่สม่ำเสมอ
• บทสรุป

หุ้น IBM ปรับลดลงแม้นักวิเคราะห์เพิ่มราคาเป้าหมาย

Morgan Stanley คาดว่าความแข็งแกร่งของธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานจะช่วยชดเชยการเติบโตที่ซบเซาของธุรกิจที่ปรึกษา การปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย 48 ดอลลาร์ถือเป็นการแก้ไขมุมมองครั้งสำคัญ แต่ไม่ใช่การปรับเพิ่มคำแนะนำหรือการคาดการณ์ของบริษัท

ราคาเป้าหมายใหม่สูงกว่าราคาหุ้น IBM ที่ระบุไว้ 6.41 ดอลลาร์ ส่วนต่างที่ค่อนข้างน้อยนี้ช่วยให้เห็นความแตกต่างระหว่างขนาดของการปรับราคาเป้าหมายกับโอกาสที่ราคาหุ้นจะปรับขึ้นตามนัยของราคาเป้าหมาย ณ เวลานั้น ราคาหุ้นที่อ้างถึงเป็นข้อมูลระหว่างวัน ไม่ใช่ราคาปิด และหลักฐานที่มีไม่ได้ระบุสาเหตุเดียวของการปรับลดลง

เงินปันผลทำให้เงินสดสำหรับการใช้งานด้านอื่นลดลง

ประกาศผลประกอบการไตรมาสสองปี 2026 ของ IBMระบุว่ามีกระแสเงินสดอิสระ 2.5 พันล้านดอลลาร์ และคืนเงินให้ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผล 1.6 พันล้านดอลลาร์ เมื่อนำตัวเลขโดยประมาณเหล่านี้มาคำนวณ เงินปันผลคิดเป็นประมาณ 64% ของกระแสเงินสดอิสระรายไตรมาส ทำให้เหลือเงินประมาณ 900 ล้านดอลลาร์หลังจ่ายเงินปันผล

กระแสเงินสดอิสระรายไตรมาสลดลง 300 ล้านดอลลาร์จากปีก่อน ขณะที่กระแสเงินสดอิสระในครึ่งปีแรกทรงตัวที่ 4.8 พันล้านดอลลาร์ ประเด็นนี้ทำให้การสร้างกระแสเงินสดเป็นอีกเรื่องหนึ่งที่แยกจากการปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์ โดยเงินสดที่เหลือหลังจ่ายเงินปันผลช่วยให้บริษัทมีความยืดหยุ่นในการลงทุน เข้าซื้อกิจการ และบริหารหนี้

งบดุลของ IBM ณ วันที่ 30 มิถุนายน และการใช้จ่ายเพื่อซื้อกิจการในครึ่งปีแรกเป็นบริบทเพิ่มเติมสำหรับการจัดสรรเงินสดที่แข่งขันกันในด้านต่าง ๆ เหล่านี้

การเติบโตของซอฟต์แวร์แตกต่างจากผลประกอบการโครงสร้างพื้นฐานที่ไม่สม่ำเสมอ

รายได้จากซอฟต์แวร์ในไตรมาสสองเพิ่มขึ้น 5% เป็น 7.8 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากธุรกิจที่ปรึกษาทรงตัวที่ 5.3 พันล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 1% เมื่อคำนวณโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยนคงที่

ผลประกอบการที่รายงานของธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานมีทั้งด้านบวกและลบมากกว่าที่การประเมินแนวโน้มล่วงหน้าของธนาคารอาจบ่งชี้ รายได้ของกลุ่มธุรกิจลดลง 7% เป็น 3.8 พันล้านดอลลาร์ โดยธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานแบบกระจายเติบโต 37% ขณะที่รายได้จาก IBM Z ลดลง 42% ดังนั้น ความแข็งแกร่งของธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานส่วนหนึ่งจึงไม่ได้ทำให้รายได้รวมของกลุ่มธุรกิจเติบโต

ในประกาศเมื่อวันที่ 22 กรกฎาคม IBM คาดการณ์ว่ารายได้ตลอดทั้งปี 2026 จะเติบโต 4%–5% เมื่อคำนวณโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ และยังคงคาดการณ์ว่ากระแสเงินสดอิสระทั้งปีจะเพิ่มขึ้นประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้เป็นความคาดหวังของฝ่ายบริหาร ไม่ใช่ผลประกอบการที่เกิดขึ้นแล้ว

บทสรุป

การปรับเพิ่มราคาเป้าหมายไม่ได้ทำให้คำแนะนำต่อหุ้น IBM หรือการสร้างกระแสเงินสดเปลี่ยนแปลงไป ประเด็นติดตามผลการดำเนินงานยังคงอยู่ที่ความคืบหน้าในการเพิ่มกระแสเงินสดตามเป้าหมายตลอดทั้งปีที่ระบุไว้ในเดือนกรกฎาคม รวมถึงการที่การเติบโตของซอฟต์แวร์และโครงสร้างพื้นฐานแบบกระจายจะสามารถชดเชยธุรกิจที่อ่อนแอกว่าได้หรือไม่

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความนี้จาก FinanceVelix ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่จัดทำขึ้นเฉพาะบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ในขณะที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเอง และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ได้ถือเป็นการรับรอง