กำไร Alcoa เพิ่มขึ้น ขณะที่การระดมทุนเพื่อซื้อกิจการช่วยเพิ่มเงินสด

กำไร Alcoa เพิ่มขึ้นเป็น 483 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2026 ขณะที่กำไรปรับปรุงลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากราคาอะลูมิเนียมและปริมาณการจัดส่งที่ลดลงมีผลมากกว่าการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน ผลประกอบการที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 15 ตุลาคมยังแสดงยอดเงินสด 4.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมเงิน 2.6 พันล้านดอลลาร์ที่ระดมทุนเพื่อใช้ในการซื้อกิจการตามแผน โดยเป็นการเข้าซื้อส่วนได้เสียของ South32 ในสินทรัพย์บอกไซต์ อะลูมินา และอะลูมิเนียม

ประเด็นสำคัญ

• กำไรสุทธิตามรายงานเพิ่มขึ้นทั้งเมื่อเทียบรายปีและตามลำดับไตรมาส แต่กำไรปรับปรุงลดลงจากไตรมาสที่สอง
• กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 643 ล้านดอลลาร์ โดยเงินทุนสำหรับการซื้อกิจการคิดเป็น 2.6 พันล้านดอลลาร์ของยอดเงินสด ณ สิ้นไตรมาส
• Alcoa คงเป้าหมายการผลิตประจำปี และคาดว่าการซื้อสินทรัพย์จาก South32 จะเสร็จสิ้นในครึ่งแรกของปี 2027

สารบัญ

• กำไร Alcoa แสดงให้เห็นความแตกต่างระหว่างกำไรตามรายงานกับกำไรปรับปรุง
• การผลิตที่เพิ่มขึ้นไม่อาจป้องกันรายได้ที่ลดลง
• การระดมทุนเพื่อซื้อกิจการช่วยเพิ่มยอดเงินสด
• คงเป้าหมายการผลิตไว้ แม้ต้นทุนไตรมาสสี่กดดัน
• บทสรุป

กำไร Alcoa แสดงให้เห็นความแตกต่างระหว่างกำไรตามรายงานกับกำไรปรับปรุง

ประกาศผลประกอบการไตรมาสสามปี 2026 ของ Alcoa ระบุกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทไว้ที่ 483 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.81 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับ 407 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.53 ดอลลาร์ต่อหุ้นในไตรมาสที่สอง หนึ่งปีก่อนหน้านั้น กำไรสุทธิอยู่ที่ 232 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.88 ดอลลาร์ต่อหุ้น

การเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนสะท้อนการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมตามราคาตลาดที่เป็นผลดีของหุ้น Saudi Arabian Mining Company และสัญญาพลังงาน ต้นทุนการผลิตที่ดีขึ้น และราคาอะลูมินาที่สูงขึ้น โดยมีราคาอะลูมิเนียมและปริมาณการจัดส่งที่อ่อนตัวลงเป็นปัจจัยหักล้างบางส่วน

กำไรสุทธิปรับปรุง ซึ่งไม่รวมรายการพิเศษ ลดลงเหลือ 485 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.82 ดอลลาร์ต่อหุ้น จาก 562 ล้านดอลลาร์ หรือ 2.12 ดอลลาร์ต่อหุ้น EBITDA ปรับปรุงที่ไม่รวมรายการพิเศษลดลง 112 ล้านดอลลาร์ มาอยู่ที่ 789 ล้านดอลลาร์ แม้ยังสูงกว่า 270 ล้านดอลลาร์ที่ทำได้ในปีก่อนมาก

การผลิตที่เพิ่มขึ้นไม่อาจป้องกันรายได้ที่ลดลง

รายได้ลดลง 7% จากไตรมาสที่สอง มาอยู่ที่ 3.704 พันล้านดอลลาร์ การลดลงกระจุกตัวอยู่ในธุรกิจอะลูมิเนียม โดยรายได้จากลูกค้าภายนอกของกลุ่มธุรกิจลดลง 9% เนื่องจากปริมาณการจัดส่งและราคาเฉลี่ยที่ขายได้อ่อนตัวลง ส่วนรายได้จากลูกค้าภายนอกของธุรกิจอะลูมินาเพิ่มขึ้น 7% โดยได้แรงหนุนจากราคาและปริมาณการจัดส่งที่สูงขึ้น

การผลิตอะลูมินาเพิ่มขึ้น 11% จากไตรมาสก่อน เป็น 2.5 ล้านเมตริกตัน โดยมีสาเหตุหลักจากเสถียรภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้นของโรงกลั่น Pinjarra ในออสเตรเลีย การผลิตอะลูมิเนียมเพิ่มขึ้น 2% เป็น 649,000 เมตริกตัน และ Alcoa ดำเนินการเริ่มเดินเครื่องโรงถลุงอะลูมิเนียม Alumar ในบราซิลอีกครั้งเสร็จสิ้น

ตัวเลขการผลิตและยอดขายเคลื่อนไหวไปคนละทิศทาง โดยการจัดส่งอะลูมิเนียมลดลง 5% หลังปริมาณในไตรมาสที่สองอยู่ในระดับสูงจากการปรับตำแหน่งสินค้าคงคลังไตรมาสแรก ดังนั้น การผลิตที่เพิ่มขึ้นจึงยังไม่ส่งผลให้ยอดขายรายไตรมาสสูงขึ้นในทันที

การระดมทุนเพื่อซื้อกิจการช่วยเพิ่มยอดเงินสด

Alcoa สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 643 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระ 472 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสดังกล่าว ยอดเงินสด ณ วันปิดไตรมาสที่ 4.4 พันล้านดอลลาร์ยังรวมเงินทุน 2.6 พันล้านดอลลาร์สำหรับการซื้อกิจการตามแผน ซึ่งเรียกว่า AliGroup โดยเงินทุนดังกล่าวแยกต่างหากจากเงินสดที่ได้จากการดำเนินงาน

เมื่อวันที่ 23 กันยายน Alcoa เสร็จสิ้นการเสนอขายตราสารหนี้อาวุโสอัตราดอกเบี้ย 6.625% มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ ครบกำหนดปี 2034 และตราสารหนี้อาวุโสอัตราดอกเบี้ย 6.875% มูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ ครบกำหนดปี 2036 บริษัทมีแผนรวมเงินที่ได้กับเงินสดที่มีอยู่เพื่อใช้เป็นเงินสดค่าตอบแทนการซื้อกิจการประมาณ 3.1 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง

ผู้ถือหุ้น South32 อนุมัติธุรกรรมดังกล่าวเมื่อวันที่ 15 ตุลาคม Alcoa ระบุว่ายังคงเดินหน้าตามแผนเพื่อปิดธุรกรรมในครึ่งแรกของปี 2027 โดยการอนุมัติด้านกฎระเบียบและการวางแผนการเปลี่ยนผ่านยังดำเนินต่อไป การอนุมัติจากผู้ถือหุ้นช่วยให้ธุรกรรมคืบหน้า แต่ไม่ได้หมายความว่าการซื้อกิจการเสร็จสมบูรณ์แล้ว

คงเป้าหมายการผลิตไว้ แม้ต้นทุนไตรมาสสี่กดดัน

Alcoa ยืนยันประมาณการการผลิตและการจัดส่งตลอดทั้งปี ฝ่ายบริหารคาดว่าการผลิตและการจัดส่งในทั้งสองกลุ่มธุรกิจจะเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สี่ จากเสถียรภาพของโรงกลั่นที่ดีขึ้นและผลผลิตจากการถลุงที่เพิ่มขึ้น

สำหรับ EBITDA ปรับปรุงของกลุ่มธุรกิจอะลูมิเนียมในไตรมาสที่สี่ Alcoa คาดว่าจะได้รับผลกระทบในทางลบราว 30 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน จากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นและการบำรุงรักษาตามแผน นอกจากนี้ บริษัทยังคาดว่าต้นทุนอะลูมินาภายในกลุ่มธุรกิจดังกล่าวจะส่งผลในทางลบราว 30 ล้านดอลลาร์ ส่วน EBITDA ปรับปรุงของกลุ่มธุรกิจอะลูมินาคาดว่าจะใกล้เคียงกับไตรมาสที่สาม

บริษัทยังปรับเพิ่มประมาณการดอกเบี้ยจ่ายประจำปีหลังการออกตราสารหนี้เพื่อการซื้อกิจการ ช่วงประมาณการผลการดำเนินงานตลอดทั้งปีและแนวทางค่าใช้จ่ายบางรายการสรุปไว้ด้านล่าง

บทสรุป

บททดสอบการดำเนินงานครั้งถัดไปคือผลประกอบการไตรมาสสี่ของ Alcoa เมื่อเทียบกับเป้าหมายประจำปีที่ไม่เปลี่ยนแปลงและแรงกดดันด้านต้นทุนที่คาดไว้ หลักหมายเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญกว่ายังคงเป็นการปิดดีลซื้อกิจการ AliGroup ตามแผนในครึ่งแรกของปี 2027 ซึ่งยังไม่เกิดขึ้น

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความ FinanceVelix นี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่ปรับให้เหมาะกับบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเอง และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใดไม่ได้เป็นการรับรอง