การเปลี่ยนแปลงภาษีธุรกิจประกันภัยต่อของบราซิลซึ่งมีผลบังคับใช้ในเดือนกันยายน 2026 อาจกระตุ้นให้กลุ่มบริษัทประกันภัยจัดตั้งหรือขยายบริษัทประกันภัยต่อในเครือในประเทศ Fitch Ratings ระบุ การทยอยปรับลดจะเริ่มในปี 2027 ทำให้ช่องว่างทางภาษีระหว่างบริษัทประกันภัยต่อในประเทศกับต่างประเทศแคบลง แต่ Fitch ไม่ได้มองว่าการเปลี่ยนแปลงภาษีเพียงอย่างเดียวเป็นปัจจัยขับเคลื่อนอันดับเครดิต
ประเด็นสำคัญ
- อัตราภาษีตามชื่อสูงสุดของบริษัทประกันภัยต่อในประเทศจะทยอยลดจาก 40% เหลือ 24% ภายในปี 2030
- โครงสร้างบริษัทประกันภัยในเครืออาจน่าสนใจขึ้น แต่เงินประหยัดได้ต้องมากกว่าต้นทุนเงินกองทุน การดำเนินงาน และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ
- Fitch คาดว่ากำลังรับประกันภัยต่อจากต่างประเทศจะยังมีความสำคัญต่อการกระจายความเสี่ยงและการรองรับความเสี่ยงที่มีความรุนแรงสูง
สารบัญ
- การปรับภาษีธุรกิจประกันภัยต่อของบราซิลทยอยมีผลตั้งแต่ปี 2027
- การขยายบริษัทประกันภัยในเครือขึ้นอยู่กับปัจจัยมากกว่าเงินประหยัดจากภาษี
- กำลังรับประกันภัยจากต่างประเทศยังมีสัดส่วนสำคัญในตลาด
- บทสรุป
การปรับภาษีธุรกิจประกันภัยต่อของบราซิลทยอยมีผลตั้งแต่ปี 2027
กฎหมายฉบับที่ 15,525 ลงนามเมื่อวันที่ 28 กันยายน 2026 และประกาศใช้ในวันถัดมา ประกาศของ Susep เกี่ยวกับกฎหมายภาษีธุรกิจประกันภัยต่อยืนยันการลดเงินสมทบเพื่อการประกันสังคมจากกำไรสุทธิ ซึ่งเรียกว่า CSLL การยกเลิกภาษีเงินได้นิติบุคคลส่วนเพิ่ม และการเปลี่ยนแปลงการนำผลขาดทุนทางภาษีมาหักชดเชย
อัตรา CSLL สำหรับบริษัทประกันภัยต่อในประเทศจะลดจาก 15% เหลือ 9% ในปี 2027 ส่วนการยกเลิกภาษีเงินได้นิติบุคคลส่วนเพิ่ม 10% จะมีผลในปี 2030 บริษัทประกันภัยเชิงพาณิชย์ปฐมภูมิจะยังคงเผชิญเพดานตามกฎหมายมาตรฐานที่ 40% ทำให้ธุรกิจทั้งสองประเภทได้รับการปฏิบัติทางภาษีแตกต่างกัน
กรอบกฎหมายยังผ่อนคลายข้อจำกัดเดิมที่กำหนดให้ใช้ผลขาดทุนทางภาษีสะสมและฐาน CSLL ติดลบได้ไม่เกิน 30% หลังผ่านไปสามปี การเปลี่ยนแปลงนี้อาจช่วยเร่งการเรียกคืนสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี ควบคู่กับการลดภาษีจากกำไร
| รายการ | รายละเอียด |
|---|---|
| เพดานภาษีปัจจุบันของบริษัทประกันภัยต่อในประเทศ | อัตราตามชื่อสูงสุด 40% ของกำไร |
| เพดานภาษีของบริษัทประกันภัยต่อในประเทศช่วงปี 2027–2029 | 34% หลังการลดอัตรา CSLL |
| ตั้งแต่ปี 2030 | 24% หลังยกเลิกภาษีเงินได้นิติบุคคลส่วนเพิ่ม |
| บริษัทประกันภัยเชิงพาณิชย์ปฐมภูมิ | เพดานตามกฎหมายมาตรฐานยังคงอยู่ที่ 40% |
การขยายบริษัทประกันภัยในเครือขึ้นอยู่กับปัจจัยมากกว่าเงินประหยัดจากภาษี
Fitch มองว่ากฎหมายนี้อาจเป็นแรงจูงใจให้กลุ่มบริษัทประกันภัยเก็บความเสี่ยงไว้ในบราซิลมากขึ้น รวมถึงผ่านบริษัทประกันภัยต่อในเครือที่จัดตั้งขึ้นภายในกลุ่ม ภาระภาษีในประเทศที่ลดลงอาจทำให้โครงสร้างดังกล่าวมีความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจมากขึ้น แต่ไม่ได้หมายความว่าจะคุ้มค่าในทุกกรณี
เงินประหยัดที่ได้ต้องชดเชยต้นทุนการดำเนินงาน เงินกองทุน การกำกับดูแล การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการประกันภัยต่อช่วง (retrocession) การประกันภัยต่อช่วงเปิดทางให้บริษัทประกันภัยต่อโอนความเสี่ยงบางส่วนของตนไปยังบริษัทประกันภัยต่ออีกรายหนึ่ง Fitch ยังเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการมีเนื้อหาทางเศรษฐกิจจริงและการกำหนดราคาแบบเป็นอิสระระหว่างคู่สัญญา
ประโยชน์ด้านเครดิตจะขึ้นอยู่กับการดำเนินการ การสนับสนุนด้านเงินกองทุน และการที่ข้อตกลงดังกล่าวช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้สถานะทางการเงินรวมของกลุ่มหรือไม่ ผลประกอบการที่ดีขึ้นและการเติบโตของตลาดอาจเป็นปัจจัยสนับสนุน ขณะที่การกระจุกตัวของความเสี่ยงในบราซิลเพิ่มขึ้นโดยไม่มีการกระจายความเสี่ยงหรือการประกันภัยต่อช่วงอย่างเพียงพอ อาจสร้างแรงกดดันต่อสถานะเครดิต
กำลังรับประกันภัยจากต่างประเทศยังมีสัดส่วนสำคัญในตลาด
เบี้ยประกันภัยต่อที่ส่งออกจากบราซิลมีมูลค่ารวม 15.27 พันล้านเรียลบราซิลในครึ่งแรกของปี 2026 คิดเป็น 13.4% ของเบี้ยประกันภัยในตลาดประกันภัย โดยไม่รวมธุรกิจบำนาญและพันธบัตรออมทรัพย์ บริษัทประกันภัยต่อในประเทศได้รับเบี้ยประกันภัย 8.08 พันล้านเรียลบราซิล หรือ 52.9% ส่วนบริษัทประกันภัยต่อต่างประเทศได้รับ 7.19 พันล้านเรียลบราซิล หรือ 47.1%
ยอดรวมของบริษัทต่างประเทศประกอบด้วยเบี้ยประกันภัย 3.59 พันล้านเรียลบราซิลที่จัดสรรให้บริษัทประกันภัยต่อประเภท occasional และ 3.60 พันล้านเรียลบราซิลที่จัดสรรให้บริษัทประกันภัยต่อประเภท admitted คิดเป็น 23.5% และ 23.6% ของเบี้ยประกันภัยต่อที่ส่งออกทั้งหมดตามลำดับ
Fitch ไม่คาดว่าการลดภาษีเพียงอย่างเดียวจะทำให้เกิดการโยกย้ายความเสี่ยงที่ส่งออกไปยังบริษัทประกันภัยต่อต่างประเทศกลับมายังบราซิลในวงกว้าง การตัดสินใจจัดสรรธุรกิจยังขึ้นอยู่กับคุณภาพเครดิต การกระจายความเสี่ยง และความเชี่ยวชาญด้านเทคนิค โดยเฉพาะความเสี่ยงจากภัยพิบัติและความเสี่ยงอื่นที่มีความรุนแรงสูง ดังนั้น การรับความเสี่ยงไว้ในประเทศมากขึ้นจึงไม่ได้เป็นหลักฐานของคุณภาพเครดิตที่แข็งแกร่งขึ้นโดยตัวมันเอง
บทสรุป
การเปลี่ยนแปลงตามกำหนดการครั้งแรกคือการลดอัตรา CSLL ในปี 2027 เงินประหยัดจากภาษีธุรกิจประกันภัยต่อของบราซิลอาจช่วยสนับสนุนกำลังรับประกันภัยในประเทศ แต่การประเมินของ Fitch จะขึ้นอยู่กับวิธีที่กลุ่มบริษัทประกันภัยจัดหาเงินทุนและบริหารความเสี่ยงที่รับไว้เพิ่มขึ้น
อ่านข่าวเพิ่มเติม
ข้อจำกัดความรับผิด
บทความ FinanceVelix นี้ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่จัดทำขึ้นเฉพาะบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใดไม่ได้ถือเป็นการรับรอง
