หุ้น IBM ร่วง 6.5% ขณะที่การฟื้นตัวของธุรกิจซอฟต์แวร์ถูกจับตา

หุ้น IBM ร่วง 6.5% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดวันที่ 22 ตุลาคม 2026 ขณะที่นักวิเคราะห์ตั้งคำถามถึงความยั่งยืนของการฟื้นตัวของธุรกิจซอฟต์แวร์ในไตรมาส 3 BofA Global Research ระบุว่า การเติบโตของธุรกิจซอฟต์แวร์ราว 250 ล้านดอลลาร์มาจากดีลที่เลื่อนมาจากไตรมาส 2 ทำให้การปรับตัวดีขึ้นที่แท้จริงอยู่ในระดับปานกลางกว่าที่ตัวเลขพาดหัวข่าวชี้ให้เห็น

ประเด็นสำคัญ

• นักวิเคราะห์ของ BofA ระบุว่า ดีลที่เลื่อนมาจากไตรมาส 2 มีส่วนสนับสนุนการเติบโตของธุรกิจซอฟต์แวร์ราว 250 ล้านดอลลาร์
• รายได้จากการประมวลผลธุรกรรมเพิ่มขึ้น 9% แต่ Arvind Krishna ซีอีโอเตือนว่าไม่ควรคาดหวังว่าอัตราดังกล่าวจะดำเนินต่อไป
• IBM ปรับเพิ่มกรอบคาดการณ์การเติบโตของธุรกิจซอฟต์แวร์รายปีในส่วนล่าง ขณะที่คงประมาณการรายได้รวมไว้ไม่เปลี่ยนแปลง

สารบัญ

• หุ้น IBM ปรับตัวลง ขณะที่ดีลที่ล่าช้าทำให้การฟื้นตัวซับซ้อนขึ้น
• ธุรกิจประมวลผลธุรกรรมเผชิญความท้าทายในการรักษาการเติบโต
• ปรับเพิ่มแนวโน้มธุรกิจซอฟต์แวร์ แต่คงการเติบโตของทั้งกลุ่มไว้เท่าเดิม
• บทสรุป

หุ้น IBM ปรับตัวลง ขณะที่ดีลที่ล่าช้าทำให้การฟื้นตัวซับซ้อนขึ้น

คำถามสำคัญคือ ผลประกอบการธุรกิจซอฟต์แวร์ที่แข็งแกร่งขึ้นของ IBM สะท้อนการเร่งตัวอย่างต่อเนื่อง หรือส่วนหนึ่งเป็นเพียงการเปลี่ยนแปลงช่วงเวลาที่ลูกค้าดำเนินการซื้อให้เสร็จสิ้น นักวิเคราะห์ของ BofA ระบุว่า เมื่อไม่นับผลจากช่วงเวลาของดีลที่เลื่อนออกไป การปรับตัวดีขึ้นจะไม่เด่นชัดเท่าเดิม

ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ IBM ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม ระบุว่ารายได้จากธุรกิจซอฟต์แวร์อยู่ที่ 7.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8% จากปีก่อน หรือ 9% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ตัวเลขประมาณการเกี่ยวกับดีลที่ล่าช้าเป็นการประเมินของนักวิเคราะห์ ไม่ใช่ตัวเลขที่เปิดเผยในประกาศผลประกอบการดังกล่าว

การปรับตัวลงก่อนเปิดตลาดเกิดขึ้นหลังหุ้นเผชิญปีที่ยากลำบาก โดย IBM ปรับตัวลงราว 15% จนถึงวันที่ 21 ตุลาคม การเคลื่อนไหว 6.5% เป็นภาพ ณ ช่วงต้นการซื้อขาย ไม่ใช่ผลปิดตลาดที่ได้รับการยืนยัน

ธุรกิจประมวลผลธุรกรรมเผชิญความท้าทายในการรักษาการเติบโต

รายได้จากธุรกิจประมวลผลธุรกรรม ซึ่งจำหน่ายซอฟต์แวร์ที่เกี่ยวข้องกับคอมพิวเตอร์เมนเฟรมของ IBM เติบโต 9% ในไตรมาส 3 Krishna กล่าวว่าเขาไม่คาดว่าอัตราการเติบโตดังกล่าวจะดำเนินต่อไป และคาดว่าจะเห็น “ผลการดำเนินงานที่เป็นปกติมากขึ้น โดยเฉพาะเมื่อเข้าสู่ปีหน้า”

การปรับตัวดีขึ้นดังกล่าวเกิดขึ้นหลังหน่วยธุรกิจนี้หดตัวในไตรมาส 2 James Kavanaugh หัวหน้าฝ่ายการเงินกล่าวในขณะนั้นว่า ความอ่อนแอของฮาร์ดแวร์เมนเฟรมและซอฟต์แวร์ประมวลผลธุรกรรมฉุดการเติบโตของ IBM ลงมากกว่า 5 จุดเปอร์เซ็นต์

Bernstein ระบุว่า ประมาณการของ IBM สื่อถึงยอดขายธุรกิจประมวลผลธุรกรรมที่อาจลดลงเล็กน้อยในไตรมาส 4 เมื่อประโยชน์จากดีลที่ล่าช้าลดลง นี่เป็นการตีความแนวโน้มโดยบริษัทหลักทรัพย์ ไม่ใช่ผลประกอบการไตรมาส 4 ที่รายงานแล้ว

ปรับเพิ่มแนวโน้มธุรกิจซอฟต์แวร์ แต่คงการเติบโตของทั้งกลุ่มไว้เท่าเดิม

ขณะนี้ IBM คาดว่ารายได้จากธุรกิจซอฟต์แวร์ทั้งปีจะเติบโตประมาณ 7%–8% เทียบกับกรอบเดิมที่ 6%–8% การปรับเพิ่มส่วนล่างทำให้กรอบคาดการณ์แคบลง แต่ไม่ได้เพิ่มเพดานบน

ในระดับทั้งกลุ่ม IBM คงประมาณการการเติบโตของรายได้ปี 2026 ที่ 4%–5% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ รายได้ไตรมาส 3 อยู่ที่ 17.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5% ตามตัวเลขที่รายงาน และ 6% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

บริษัทยังปรับเพิ่มแนวโน้มกระแสเงินสดอิสระทั้งปี โดยระบุว่าขณะนี้คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์จากปีก่อน การคงประมาณการรายได้รวมไว้เท่าเดิมและแนวโน้มกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้นแสดงให้เห็นว่า ประเด็นความยั่งยืนของการเติบโตในธุรกิจซอฟต์แวร์เป็นเพียงส่วนหนึ่งของภาพรวมทางการเงินของ IBM

บทสรุป

ผลประกอบการไตรมาส 4 ของ IBM จะเป็นบททดสอบครั้งต่อไปว่าการเติบโตของธุรกิจซอฟต์แวร์จะยังทรงตัวได้หรือไม่ หลังประโยชน์จากดีลที่ล่าช้าลดลง ประมาณการรายได้รวมที่ฝ่ายบริหารคงไว้ไม่เปลี่ยนแปลงยังคงเป็นเกณฑ์อ้างอิง ควบคู่กับคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระที่สูงขึ้น

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความนี้จาก FinanceVelix ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่จัดทำขึ้นเฉพาะบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ถือเป็นการรับรอง