เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 22 ตุลาคม Norges Bank Investment Management ซึ่งเป็นผู้จัดการกองทุนความมั่งคั่งแห่งนอร์เวย์ รายงานผลขาดทุนทางบัญชีในไตรมาส 3 จำนวน 278,000 ล้านโครน (29.7 พันล้านดอลลาร์) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้การลงทุนในพันธบัตรอ่อนแอลง กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติขนาด 2.3 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งมีขนาดใหญ่ที่สุดในโลก ทำกำไรได้เล็กน้อยจากหุ้น แต่ตราสารหนี้ให้ผลตอบแทนติดลบ
ประเด็นสำคัญ
- การลงทุนในตราสารหนี้ให้ผลตอบแทนติดลบ 3.5% ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เกิดผลขาดทุนในไตรมาสนี้
- หุ้นซึ่งคิดเป็น 72% ของพอร์ตให้ผลตอบแทน 0.5% โดยแต่ละภาคส่วนมีผลการดำเนินงานแตกต่างกันอย่างชัดเจน
- ก่อนหน้านี้ NBIM ได้ระบุแผนลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการลดสัดส่วนการลงทุนในหนี้ภาครัฐในวงกว้าง
สารบัญ
- กองทุนความมั่งคั่งแห่งนอร์เวย์ได้รับผลกระทบจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น
- กำไรเล็กน้อยจากหุ้นบดบังความแตกต่างระหว่างภาคส่วน
- ผลประกอบการไตรมาสนี้เกิดขึ้นหลังทำกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในครึ่งปีแรก
- บทสรุป
กองทุนความมั่งคั่งแห่งนอร์เวย์ได้รับผลกระทบจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น
พอร์ตพันธบัตรเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ผลการดำเนินงานถดถอย ตราสารหนี้มีสัดส่วนมากกว่าหนึ่งในสี่ของเงินลงทุนในกองทุน โดยถือครองพันธบัตร 1,664 รุ่นใน 51 ประเทศ ประมาณ 70% ของพอร์ตดังกล่าวลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล ส่วนที่เหลือเป็นหนี้ภาคเอกชน
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับสูงขึ้นระหว่างการเทขายในตลาดทั่วโลกช่วงไตรมาส 3 ขณะที่ธนาคารกลางรายใหญ่ รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มวัฏจักรการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและหนี้ภาครัฐเพิ่มขึ้น
Trond Grande รองซีอีโอ อธิบายว่าผลตอบแทนโดยรวมของกองทุนติดลบเล็กน้อยและใกล้เคียงกับระดับทรงตัว โดยระบุว่าผลการดำเนินงานที่อ่อนแอลงของตราสารหนี้มีสาเหตุมาจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
ในเดือนกันยายน NBIM ระบุว่าต้องการลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนในวงกว้างที่จะลดสัดส่วนการลงทุนในหนี้ที่ออกโดยรัฐบาล นั่นเป็นเพียงการแสดงเจตจำนง ไม่ใช่การยืนยันว่าดำเนินการลดสัดส่วนดังกล่าวเสร็จสิ้นแล้ว
กำไรเล็กน้อยจากหุ้นบดบังความแตกต่างระหว่างภาคส่วน
หุ้นคิดเป็น 72% ของพอร์ตของกองทุน กระจายการลงทุนในบริษัทประมาณ 7,100 แห่ง การถือครองของกองทุนรวมถึงหุ้น Nvidia มูลค่า 65.4 พันล้านดอลลาร์ ตลอดจนการลงทุนใน Apple, Alphabet และ Microsoft
พอร์ตหุ้นให้ผลตอบแทน 0.5% ในไตรมาสนี้ Grande กล่าวว่า บริษัทพลังงานทำผลงานได้ดีที่สุด ขณะที่บริษัทสาธารณูปโภคและอสังหาริมทรัพย์ซึ่งอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยปรับตัวลดลง ตามข้อมูลของ NBIM ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นในช่วงสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านยังดำเนินต่อไป ช่วยหนุนหุ้นกลุ่มพลังงาน กองทุนถือหุ้นใน Exxon Mobil, Shell และ Chevron
ดัชนีอ้างอิงหุ้นสหรัฐฯ ก็ปิดไตรมาสด้วยผลการดำเนินงานที่แตกต่างกันเช่นกัน โดย S&P 500 เพิ่มขึ้น 2.03% และ Nasdaq Composite ปรับขึ้น 2.2% ขณะที่ Dow Jones Industrial Average ลดลง 1.9%
ผลประกอบการไตรมาสนี้เกิดขึ้นหลังทำกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในครึ่งปีแรก
ผลประกอบการล่าสุดแตกต่างจากผลตอบแทน 12.95% และกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์เกือบ 185 พันล้านดอลลาร์ของกองทุนในครึ่งปีแรก ช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมา Nicolai Tangen ซีอีโอ กล่าวว่า นักลงทุนไม่ควรคาดหวังว่าผลตอบแทนจะอยู่ในระดับเดิมต่อไป
นอกเหนือจากหุ้นและพันธบัตร การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ของกองทุนให้ผลตอบแทน 0.4% ในไตรมาส 3 ขณะที่โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานหมุนเวียนให้ผลตอบแทน 7.5% นอร์เวย์จัดตั้งกองทุนนี้ในปี 1998 เพื่อนำรายได้จากน้ำมันของประเทศไปลงทุน
บทสรุป
ผลขาดทุนในไตรมาส 3 ถือเป็นการพลิกกลับจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในครึ่งปีแรกของกองทุน โดยความอ่อนแอของตลาดพันธบัตรมีน้ำหนักมากกว่ากำไรเล็กน้อยจากหุ้นและผลตอบแทนเป็นบวกจากอสังหาริมทรัพย์กับโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานหมุนเวียน
อ่านข่าวเพิ่มเติม
ข้อจำกัดความรับผิด
บทความนี้ของ FinanceVelix ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่จัดทำขึ้นเฉพาะบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ถือเป็นการรับรอง
