ความหมาย
การแตกพาร์คือการเพิ่มจำนวนหุ้นของบริษัทด้วยการแบ่งหุ้นเดิมแต่ละหุ้นออกเป็นหลายหุ้น ทำให้ราคาต่อหุ้นลดลงในสัดส่วนเดียวกัน โดยไม่เปลี่ยนมูลค่ารวมของบริษัท
หลักการทำงาน
ในการแตกพาร์แบบ 4 ต่อ 1 หุ้นแต่ละหุ้นจะกลายเป็น 4 หุ้น และราคาต่อหุ้นจะลดลงเหลือประมาณหนึ่งในสี่ มูลค่ารวมของหุ้นที่ผู้ถือแต่ละรายถืออยู่จึงเท่าเดิม มูลค่าตามราคาตลาดของบริษัทและสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นแต่ละรายไม่เปลี่ยนแปลง บริษัทมักแตกพาร์หลังจากราคาขึ้นมานานเพื่อลดราคาของหุ้นหนึ่งหุ้น
การรวมพาร์ (reverse split) ทำงานในทางกลับกัน ในการรวมพาร์แบบ 1 ต่อ 10 หุ้นทุก 10 หุ้นจะกลายเป็น 1 หุ้น ที่ราคาประมาณ 10 เท่า บางครั้งบริษัทใช้วิธีนี้เพื่อยกระดับราคาหุ้นที่ต่ำมาก เช่น เพื่อให้เป็นไปตามกฎราคาขั้นต่ำของตลาดหลักทรัพย์ เศษหุ้นที่เหลืออาจได้รับเป็นเงินสด ขึ้นอยู่กับบริษัทและโบรกเกอร์
หลังการแตกพาร์ ตัวเลขต่อหุ้นจะถูกปรับให้ยังเปรียบเทียบกันได้ EPS เงินปันผลต่อหุ้น และราคาย้อนหลังบนกราฟจะถูกหารด้วยอัตราส่วนการแตกพาร์ ขณะที่อัตราส่วนอย่าง P/E และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลไม่เปลี่ยน การแตกพาร์เพียงอย่างเดียวไม่ได้เปลี่ยนกำไร สินทรัพย์ หรือมูลค่าของบริษัท
ตัวอย่าง (ตัวเลขสมมติ)
สมมติว่าคุณถือหุ้นบริษัท X 50 หุ้นที่ราคา $400 มูลค่า 50 × $400 = $20,000 และบริษัทแตกพาร์แบบ 4 ต่อ 1
หลังแตกพาร์ คุณถือ 50 × 4 = 200 หุ้น ที่ราคาประมาณ $400 ÷ 4 = $100 ยังมีมูลค่า 200 × $100 = $20,000 เท่าเดิม
EPS $8 จะกลายเป็น $8 ÷ 4 = $2 และเงินปันผลรายปี $4 ต่อหุ้นจะกลายเป็น $1
P/E ก่อนแตกพาร์คือ $400 ÷ $8 = 50 และหลังแตกพาร์คือ $100 ÷ $2 = 50 ส่วนอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลยังอยู่ที่ 1%
การแตกพาร์เปลี่ยนตัวเลขต่อหุ้น ไม่ได้เปลี่ยนมูลค่าของหุ้นที่ถือหรือของบริษัท
ข้อผิดพลาดที่พบบ่อย
- เชื่อว่าหุ้นถูกลงในแง่มูลค่า เพราะราคาต่อหุ้นลดลงหลังแตกพาร์
- เปรียบเทียบราคาก่อนและหลังแตกพาร์โดยไม่ปรับตามอัตราส่วนการแตกพาร์
- ลืมว่า EPS และเงินปันผลต่อหุ้นก็ถูกหารด้วยอัตราส่วนการแตกพาร์ด้วย
อภิธานศัพท์นี้จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ตัวเลขในตัวอย่างเป็นตัวเลขสมมติ