ความหมาย
วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันซื้อขายวันแรกที่หุ้นซื้อขายโดยไม่มีสิทธิรับเงินปันผลครั้งถัดไปที่ประกาศไว้ ผู้ที่ซื้อในวันนั้นหรือหลังจากนั้นจะไม่ได้รับเงินปันผลครั้งนั้น
หลักการทำงาน
เงินปันผลมีวันสำคัญ 4 วัน ในวันประกาศจ่ายเงินปันผล (declaration date) คณะกรรมการจะประกาศจำนวนเงินและกำหนดการ วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือเส้นตายสำหรับผู้ซื้อ คุณต้องซื้อหุ้นก่อนวันนี้จึงจะได้รับเงินปันผล วันกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้น (record date) คือวันที่บริษัทตรวจสอบรายชื่อผู้ถือหุ้น และวันจ่ายเงินปันผล (payment date) คือวันที่จ่ายเงินสด วันขึ้นเครื่องหมาย XD กำหนดตามรอบการชำระราคาของตลาด ซึ่งเป็นเวลาที่ใช้ในการบันทึกการซื้อขายอย่างเป็นทางการ จึงตรงกับวันกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้นหรือก่อนหน้านั้นเล็กน้อย
ในวันขึ้นเครื่องหมาย XD ราคาหุ้นมักเปิดต่ำลงประมาณเท่ากับจำนวนเงินปันผล เพราะผู้ซื้อรายใหม่ไม่ได้รับเงินสดนั้นแล้ว การเคลื่อนไหวของราคาตามปกติระหว่างวันอาจบดบังการปรับราคานี้ การลดลงจึงไม่ค่อยตรงพอดี
หากคุณขายในวันขึ้นเครื่องหมาย XD หรือหลังจากนั้น คุณก็ยังได้รับเงินปันผล เพราะคุณถือหุ้นไว้ก่อนเส้นตาย การซื้อก่อนวัน XD เพียงเล็กน้อยเพื่อรับเงินปันผลไม่ได้สร้างเงินฟรี เพราะการปรับราคาจะหักล้างเงินที่ได้รับไปโดยประมาณ และภาษีเงินปันผลอาจทำให้เงินที่เหลือลดลง
ตัวอย่าง (ตัวเลขสมมติ)
สมมติว่าบริษัท X ประกาศจ่ายเงินปันผล $1.00 ต่อหุ้น และวันขึ้นเครื่องหมาย XD ตรงกับวันอังคาร
นักลงทุน A ซื้อ 100 หุ้นในวันจันทร์ที่ $50 จ่ายเงิน $5,000 และจะได้รับ 100 × $1.00 = $100 ในวันจ่ายเงินปันผล
นักลงทุน B ซื้อ 100 หุ้นในวันอังคาร ซึ่งราคาเปิดที่ประมาณ $50 − $1.00 = $49 และไม่ได้รับเงินปันผล
ตอนนี้นักลงทุน A ถือหุ้นมูลค่าประมาณ 100 × $49 = $4,900 บวกเงินปันผล $100 รวมเป็น $5,000 ซึ่งใกล้เคียงกับก่อนหน้า
เงินปันผลย้ายมูลค่าจากราคาหุ้นไปเป็นเงินสด ไม่ได้เพิ่มมูลค่าขึ้นมาเอง
ข้อผิดพลาดที่พบบ่อย
- คิดว่าต้องถือหุ้นจนถึงวันกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้นหรือวันจ่ายเงินปันผลจึงจะได้รับเงินปันผล
- ซื้อในวันขึ้นเครื่องหมาย XD แล้วคาดว่าจะได้รับเงินปันผลที่กำลังจะจ่าย
- คาดหวังกำไรเร็วจากการซื้อก่อนวัน XD เล็กน้อย โดยมองข้ามราคาที่ลดลงและภาษี
เครื่องคำนวณที่เกี่ยวข้อง
อภิธานศัพท์นี้จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ตัวเลขในตัวอย่างเป็นตัวเลขสมมติ