Jet yakıtı fiyatlarının İran savaşı öncesi seviyelerin yaklaşık iki katında seyretmesi ve mevcut korumaların sona erme ihtimaliyle birlikte, bazı havayolları için yakıt hedge işlemleri cazibesini yitiriyor; bu durum bilet fiyatlarının artması olasılığını gündeme getiriyor.

Öne Çıkanlar

  • Finnair ve Ryanair yakıt hedge pozisyonlarını artırmayı durdurdu; ancak her iki şirket de gelecekteki yakıt ihtiyaçları için korumalarını sürdürüyor.
  • Ryanair CEO’su Michael O’Leary, bilet fiyatlarının %15 ila %20 artmasını bekliyor; Norwegian ise müşterilerin tepki göstermesinin ardından bazı zamları geri aldı.
  • ABD’de havayolu bilet fiyatları Eylül 2026’ya kadarki 12 ayda %22,4 arttı.

Havayolu yakıtı hedge işlemleri neden zorlaşıyor?

Hedge işlemleri, havayollarının gelecekteki yakıt fiyatlarını sabitlemesine ve maliyetleri daha öngörülebilir hale getirmesine olanak tanır. Ancak fiyatların yüksek olduğu bir dönemde hedge işlemine başlamak, yakıt fiyatlarının sonradan düşmesi halinde şirketin daha fazla ödeme yapmasına yol açabilir. Bazı programlar ayrıca prim, teminat veya başka maliyetler gerektirir.

Yakıt maliyetleri hızla yükselirken Finnair yeni hedge pozisyonları açmayı durdurdu. Şirketin 2027 için ortalama hedge oranı %34. Finans Direktörü Pia Aaltonen-Forsell, mevcut fiyatlardan hedge pozisyonu eklemenin daha maliyetli olacağını söyledi.

Ryanair eylül ayında hedge işlemlerini durdurduğunu açıklamıştı; ancak Mart 2027’de sona erecek yıl için jet yakıtı ihtiyacının yaklaşık %80’ini hedge etti. CEO Michael O’Leary, Ryanair de dahil olmak üzere Avrupa havayollarının 2027 yazına kadar olan dönem için yeterince hedge yapmadığını söyledi.

Bilet fiyatlarındaki artışlar talep sınavında

O’Leary, havayollarının artan yakıt maliyetleriyle karşı karşıya kalması nedeniyle uçak biletlerinin %15 ila %20 zamlanmasını beklediğini söyledi. Finnair, yükselen yakıt maliyetlerinin bilet fiyatlarına şimdiden yansıdığını belirtti.

Havayolları her maliyet artışını bilet fiyatlarına yansıtamayabilir. Norwegian Air Shuttle, 28 Ekim 2026’da, İran savaşının başlamasının ardından yaptığı bazı zamları, müşterilerin bu fiyatları ödemeye yanaşmaması nedeniyle geri aldığını açıkladı.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun eylül ayı tüketici fiyatları açıklaması önceki 12 ayda havayolu bilet fiyatlarının %22,4 arttığını gösterdi. Avrupa Birliği’nde bilet fiyatları eylül ayında yıllık bazda %5,8 yükseldi.

Havayolları farklı yaklaşımlar benimsiyor

AirAsia CEO’su Tony Fernandes, Malezyalı havayolunun 12 ay boyunca yüksek petrol fiyatlarını esas alarak bütçe yaptığını ve fiyatların düşeceği bir senaryoyu modellemediğini söyledi. Fernandes’e göre, risk altında olan havayolları maliyetleri kısabilir veya bilet fiyatlarını artırabilir.

ABD’li havayolları yakıt hedge işlemlerine büyük ölçüde geri dönmedi. American, United, Delta, JetBlue ve Allegiant’ın önemli büyüklükte yakıt hedge pozisyonu bulunmazken Frontier’ın aktif bir hedge pozisyonu yok. Southwest, uzun süredir devam eden programını 2025’te sona erdirdi.

Yükselen yakıt giderleri havayollarının beklentilerini de etkiledi: Delta, United ve Southwest, Ekim 2026’da kâr hedeflerini düşürdü veya kazanç beklentileriyle yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattı. Ryanair ve Lufthansa, hedge edilmemiş yakıt maliyetlerinin etkisini sınırlamak için bazı güzergâhlardaki kapasiteyi azalttı.

Bir sonraki önemli gelişme

Ekim ayı havayolu bilet fiyatı verilerini de içerecek bir sonraki ABD tüketici fiyatları raporunun 10 Kasım 2026’da yayımlanması planlanıyor.

Daha Fazla Haber Oku

FinanceVelix’ten daha fazla haber

Yasal Uyarı

Bu FinanceVelix makalesi, kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı değil, genel bilgi sunar. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.