M/I Homes’un 2026’nın üçüncü çeyreğindeki kârı, daha az konut teslimatı ve düşük kapanış fiyatlarının geliri baskılamasıyla geriledi. Konut inşaatçısı, 30 Eylül’de sona eren üç ayda 66,6 milyon dolar net kâr, yani seyreltilmiş hisse başına 2,56 dolar bildirdi. Bir yıl önce aynı dönemde net kâr 106,5 milyon dolar, hisse başına kâr ise 3,92 dolardı. Gelir %5 düşerek 1,076 milyar dolara indi.
Öne Çıkanlar
- Vergi öncesi kâr, 4,7 milyon dolarlık stok giderleri dâhil, %38 düşerek 86,9 milyon dolara geriledi.
- Üç aylık yeni sözleşmeler %2 azalırken, eylül ayındaki sipariş birikiminin satış değeri bir yıl öncesine göre %9 düştü.
- M/I Homes, konut inşaatı borç/sermaye oranını %18’de korurken 50 milyon dolarlık adi hisse geri alımı yaptı.
İçindekiler
- M/I Homes’un kârı, düşük satışları ve artan genel giderleri yansıtıyor
- Siparişlerdeki yavaşlama birikimi küçültüyor
- Bilanço, hisse geri alımlarının sürmesini destekliyor
- Sonuç
M/I Homes’un kârı, düşük satışları ve artan genel giderleri yansıtıyor
Şirketin 21 Ekim 2026’da yayımlanan üçüncü çeyrek sonuçları duyurusu, teslimatların bir yıl önceki 2.296’dan %2 düşerek 2.241 konuta gerilediğini gösterdi. Ortalama konut kapanış fiyatı 477.000 dolardan 460.000 dolara indi. Böylece hem kapanış sayısındaki hem de fiyatlardaki düşüş, konut gelirlerinin zayıflamasına katkıda bulundu.
Brüt kâr marjı %20,9, stok giderleri hariç ise %21,3 oldu. Genel ve idari giderler 70,8 milyon dolardan 76,6 milyon dolara yükselirken, satış giderleri hafif artışla 64,6 milyon dolara çıktı. Bunun sonucunda faaliyet kârı, 135,3 milyon dolardan 83,3 milyon dolara geriledi.
Stok giderleri, önceki yılki 7,6 milyon dolardan daha düşük gerçekleşti; dolayısıyla kârdaki düşüş daha yüksek bir stok düzeltmesinden kaynaklanmadı. Bu giderler hariç, GAAP dışı bir ölçüt olan düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kâr 4,14 dolardan 2,70 dolara indi.
İcra Kurulu Başkanı Robert H. Schottenstein, zorlu piyasa koşullarını yüksek mortgage faizlerine, zayıf talebe ve artan ekonomik belirsizliğe bağladı. Buna karşın konut sektörünün uzun vadeli temellerine duyduğu güveni dile getirdi.
| Kalem | Ayrıntılar |
|---|---|
| 30 Eylül itibarıyla topluluk sayısı | 2026’da 246, 2025’te 233 |
| Üçüncü çeyrekte arsa ve parsel alımları | 135,2 milyon dolar; bir yıl önce 115,4 milyon dolar |
| Üçüncü çeyrekte arsa geliştirme harcamaları | 154,4 milyon dolar; bir yıl önce 181,3 milyon dolar |
| Üçüncü çeyrekte finansal hizmetler vergi öncesi kârı | 13,4 milyon dolar; bir yıl önce 16,6 milyon dolar |
Siparişlerdeki yavaşlama birikimi küçültüyor
Çeyrekte yeni sözleşmelerin sayısı, bir yıl önceki 1.908’den 1.861’e geriledi. Güney bölgesindeki sözleşmeler %4 düşerken, Kuzey bölgesindekiler %1 arttı. İptal oranı değişmeyerek %12’de kaldı.
Çeyrekteki yavaşlama, 2026’nın ilk dokuz ayındaki performansla tezat oluşturdu; bu dönemde yeni sözleşmeler %5 artışla 6.598’e ulaştı. Aynı dokuz aylık dönemde teslimatlar ise %4 düşerek 6.361 konut oldu.
30 Eylül itibarıyla sipariş birikimi %7 düşüşle 2.046 konut düzeyindeydi ve toplam satış değeri yaklaşık 1,1 milyar dolardı. Ortalama satış fiyatı 553.000 dolardan 539.000 dolara indi. Daha küçük sipariş birikimi, şirket dördüncü çeyreğe girerken teslim edilmeyi bekleyen sözleşmeli konut sayısının azaldığını gösteriyor.
Bilanço, hisse geri alımlarının sürmesini destekliyor
M/I Homes, eylül ayını yaklaşık 621 milyon dolar nakit, nakit benzerleri ve kısıtlı nakitle tamamladı; 900 milyon dolarlık teminatsız kredi imkânından herhangi bir borç kullanmamıştı. Schottenstein, mevcut konut döngüsünü yönetmeye düşük borç seviyelerinin ve şirketin bilançosunun destek sağladığını vurguladı.
Özkaynaklar rekor seviye olan 3,3 milyar dolara ulaştı; adi hisse başına defter değeri de bir yıl önceki 120,44 dolardan 129,94 dolara yükseldi. Şirket ayrıca çeyrekte 50 milyon dolarlık adi hisse geri alımını tamamladı.
Üç aylık dönemde nakit akışı daha olumsuz seyretti: faaliyetlerden 13,3 milyon dolar nakit kullanıldı; bir yıl önce aynı dönemde ise 43,4 milyon dolar nakit yaratılmıştı. Bununla birlikte, ilk dokuz ayda faaliyetlerden yaratılan nakit 146,1 milyon dolardan 159,2 milyon dolara yükseldi.
Sonuç
M/I Homes, daha küçük bir sipariş birikimiyle birlikte güçlü likidite ve düşük konut inşaatı borçluluğuyla dördüncü çeyreğe giriyor. Sonraki faaliyet sonuçları, yılbaşından bu yana yeni sözleşmelerde kaydedilen büyümenin üçüncü çeyrekteki yavaşlamanın ardından sürüp sürmeyeceğini gösterecek.
Daha Fazla Haber
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı niteliği taşımaz. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyali yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların tavsiye edildiği anlamına gelmez.
