Faaliyet marjlarının genişlemesiyle 3M’nin kârı 2026’nın üçüncü çeyreğinde arttı ve şirket, yılın tamamı için düzeltilmiş hisse başına kâr beklentisini 9,10–9,15 dolara yükseltti. 20 Ekim’de açıklanan sonuçlara göre, düzeltilmiş satışlar 6,6 milyar dolar olurken hisse başına düzeltilmiş kâr bir yıl öncesine göre %12 artışla 2,50 dolara ulaştı.
Öne Çıkanlar
- Düzeltilmiş organik satışlar %3,3 büyürken düzeltilmiş faaliyet marjı %26,2’ye yükseldi.
- Muhasebe uygulamasındaki bir değişiklik düzeltilmiş kârı artırdı; ancak önceki yılın rakamları da aynı esas üzerinden yeniden düzenlendi.
- Güncellenen yıllık görünüm, yılbaşından bu yana elde edilen performansı, Madison Fire & Rescue satın alımını ve muhasebe değişikliğini içeriyor.
İçindekiler
- 3M’nin kârı satışlardan daha hızlı büyüyor
- Muhasebe değişikliği düzeltilmiş karşılaştırmaları etkiliyor
- Yılın tamamına ilişkin görünüm satın alımı ve raporlama değişikliklerini içeriyor
- Veri merkezi anlaşmaları ticari fırsat havuzunu genişletiyor
- Sonuç
3M’nin kârı satışlardan daha hızlı büyüyor
3M’nin üçüncü çeyrek sonuçlarına ilişkin açıklaması, GAAP satışlarının %1,0 artışla 6,6 milyar dolara yükseldiğini gösterdi. GAAP hisse başına kâr, bir yıl önceki 1,55 dolardan 2,63 dolara çıkarak %70 artarken faaliyet marjı 150 baz puan yükselişle %23,7 oldu.
Düzeltilmiş satışlar da yuvarlanmış olarak 6,6 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti, ancak %4,2 arttı; bu rakama %3,3’lük organik büyüme de dahil. Bu ölçütler, üretilmiş PFAS ürünlerini hariç tutuyor. GAAP esasına göre organik satış büyümesi %0,2 oldu; bu da iki satış ölçütü arasındaki ayrımın önemini ortaya koyuyor.
Düzeltilmiş faaliyet marjı 110 baz puan artışla %26,2’ye yükselirken düzeltilmiş hisse başına kâr 2,23 dolardan 2,50 dolara çıktı. Böylece şirket, düzeltilmiş gelirinin her dolarından daha fazla faaliyet kârı elde ederek kârını satışlarından daha hızlı artırdı.
Yönetim Kurulu Başkanı ve İcra Kurulu Başkanı William Brown, performansı yapısal dönüşüm yoluyla verimlilik iyileştirmelerine ve farklılaşmış teknolojilerden oluşan daha güçlü fırsat havuzuna bağladı.
| Kalem | Ayrıntılar |
|---|---|
| Üçüncü çeyrek faaliyetlerden nakit akışı | 0,5 milyar dolar |
| Üçüncü çeyrek düzeltilmiş serbest nakit akışı | 1,2 milyar dolar |
| Üçüncü çeyrekte hissedarlara sağlanan getiri | Temettüler ve hisse geri alımları yoluyla 0,6 milyar dolar |
| 2026 düzeltilmiş satış büyümesi beklentisi | Düzeltilmiş organik büyümenin %3,5’i aşması dahil %4,5’in üzerinde |
| 2026 düzeltilmiş faaliyetlerden nakit akışı beklentisi | Yaklaşık 5,9 milyar dolar |
| 2026 düzeltilmiş serbest nakit akışı beklentisi | Yaklaşık 4,8 milyar dolar |
Muhasebe değişikliği düzeltilmiş karşılaştırmaları etkiliyor
3M, maddi olmayan duran varlık amortismanını sunulan tüm dönemler için özel kalem olarak sınıflandıracak şekilde GAAP dışı raporlamasını güncelledi. Şirket, bu değişikliğin üçüncü çeyrek düzeltilmiş faaliyet marjını yaklaşık 40 baz puan, düzeltilmiş hisse başına kârı ise yaklaşık 0,04 dolar artırdığını belirtti.
Hem cari dönem hem de önceki yıl rakamları güncellenen uygulamayı kullandığından 3M, yıllık karşılaştırmaların önemli ölçüde etkilenmediğini söyledi. Bununla birlikte, son rakamlar daha önce eski esas üzerinden yayımlanan verilerle karşılaştırılırken muhasebe değişikliği önem taşıyor.
GAAP ve düzeltilmiş kâr rakamları, 3M’nin Solventum’daki sahiplik payının değerindeki değişiklikler, önemli davalar ve PFAS’tan çıkış maliyetleri, dönüşüm giderleri ve satın alma maliyetleri gibi diğer kalemlerin farklı biçimde ele alınmasını da yansıtıyor. Bu nedenle GAAP hisse başına kârdaki %70’lik artış, düzeltilmiş hisse başına kârdaki %12’lik artıştan ayrı değerlendirilmelidir.
Yılın tamamına ilişkin görünüm satın alımı ve raporlama değişikliklerini içeriyor
Güncellenen 9,10–9,15 dolarlık düzeltilmiş hisse başına kâr tahmini, 21 Temmuz 2026’da açıklanan beklentiyi güncelliyor. Bu tahmin, yalnızca faaliyet performansına ilişkin bir revizyon değil; yılbaşından bu yana elde edilen performansı, Madison Fire & Rescue’nun satın alınmasını ve yeni amortisman uygulamasını da içeriyor.
Şirket ayrıca aşağıdaki nakit akışı rakamlarını ve yıllık büyüme hedeflerini açıkladı. Geleceğe yönelik düzeltilmiş ölçütler, tamamlanmış sonuçlar değil yönetim beklentileridir.
Veri merkezi anlaşmaları ticari fırsat havuzunu genişletiyor
3M, sonuçların yanı sıra Amazon ile optik bağlantı çözümleri ve diğer veri merkezi ürünlerini devreye almak ve ölçeklendirmek üzere genişletilmiş stratejik bir ticari ilişkiye dikkat çekti.
3M, yedi yıl içinde bu ürünlerden toplam 6 milyar dolarlık satışa ulaşılması ve olaya dayalı diğer kilometre taşlarının karşılanması koşuluyla Amazon’a 3,2 milyona kadar hisse satın alma hakkı veren bir varant çıkardı. Bu satış eşiği, varanta bağlı bir koşuldur; hâlihazırda elde edilmiş gelir değildir.
Şirket ayrıca Expanded Beam Optics çözümlerine yönelik teknoloji geliştirme ve üretim çalışmaları için Genius Electronic Optical ile iş birliği yapıyor. 3M, bu çalışmaları desteklemek amacıyla optik teknoloji şirketinin adi hisselerinin yaklaşık %4,7’sini satın almak üzere yatırım yapıyor.
Sonuç
Bir sonraki raporlama dönüm noktası, 3M’nin 2026 yılının tamamındaki performansının güncellenmiş kâr, satış ve nakit akışı hedefleriyle karşılaştırılması olacak. Karşılaştırmalarda şirketin, GAAP sonuçları ile yeni raporlama esasına göre düzeltilmiş rakamlar arasında yaptığı ayrım korunmalıdır.
Daha Fazla Haber
Daha fazla FinanceVelix haberi
Yasal Uyarı
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amacı taşır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı niteliğinde değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan kaynakları yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların tavsiye edildiği anlamına gelmez.
