Steel Dynamics’in kârı, 2026’nın üçüncü çeyreğinde rekor çelik sevkiyatları ve genişleyen marjların kârlılığı artırmasıyla 756 milyon dolara, seyreltilmiş hisse başına 5,26 dolara yükseldi. 19 Ekim’de açıklanan sonuçlarda net satışlar 6,51 milyar dolar, konsolide faaliyet kârındaki çeyreklik artış ise %44 olarak kaydedildi. Bununla birlikte, metal geri dönüşümünden elde edilen kâr zayıflarken alüminyum faaliyetleri zarar etmeyi sürdürdü.
Öne Çıkanlar
- Satış fiyatlarının yükselmesi ve hurda maliyetlerinin gerilemesiyle çelik sevkiyatları rekor düzey olan 3,8 milyon tona ulaştı.
- İmalat faaliyetlerinden elde edilen kâr iyileşti, ancak demirli hurda fiyatlarındaki düşüş metal geri dönüşüm marjlarını daralttı.
- Yönetim, üretim ayarlamalarının ardından dördüncü çeyrekte alüminyum hacminin ve kârlılığının artmasını bekliyor.
İçindekiler
- Steel Dynamics’in kârı, daha güçlü çelik fiyatlarından destek alıyor
- İmalat faaliyetlerindeki büyüme, geri dönüşümdeki zayıflıkla tezat oluşturuyor
- Alüminyum üretimini artırma süreci henüz tamamlanmadı
- Nakit yaratımı yatırımları ve hissedarlara getirileri finanse ediyor
- Sonuç
Steel Dynamics’in kârı, daha güçlü çelik fiyatlarından destek alıyor
Şirketin 2026 üçüncü çeyrek sonuçlarına ilişkin açıklaması, net kârın önceki çeyrekteki 534 milyon dolardan (seyreltilmiş hisse başına 3,69 dolar) ve bir yıl önceki 404 milyon dolardan (seyreltilmiş hisse başına 2,74 dolar) yükseldiğini gösterdi. Konsolide faaliyet kârı yaklaşık 1,0 milyar dolara ulaştı.
Çelik faaliyetleri, ikinci çeyreğe göre %43 artışla 1,0 milyar dolar faaliyet kârı elde etti. Ortalama harici çelik satış fiyatı çeyreklik bazda 102 dolar artarak ton başına 1.400 dolara yükselirken, eritilen ton başına ortalama demirli hurda maliyeti 8 dolar azalarak 404 dolara geriledi. Bu birleşim, satış fiyatları ile başlıca hammadde maliyeti arasındaki farkı genişletti.
Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO Mark D. Millett, yurt içi çelik talebini istikrarlı olarak nitelendirdi; müşteri stoklarının düşük, ithalatın ise tarihsel olarak düşük seviyelerde olduğunu belirtti. Çeyrek boyunca talebe enerji, konut dışı inşaat, otomotiv ve sanayi müşterileri öncülük etti.
2026’nın ilk dokuz ayında net kâr, bir yıl önceki 920 milyon dolar (hisse başına 6,17 dolar) düzeyinden 1,7 milyar dolara (seyreltilmiş hisse başına 11,72 dolar) yükseldi. Dokuz aylık satışlar %29 artarak 17,8 milyar dolara çıktı.
| Kalem | Detaylar |
|---|---|
| Üçüncü çeyrek sermaye yatırımı | 150 milyon dolar |
| Üçüncü çeyrek nakit temettüler | 76 milyon dolar |
| Üçüncü çeyrek hisse geri alımları | 276 milyon dolar; adi hisse senetlerinin yaklaşık %1’ine karşılık geliyor |
| Dokuz aylık faaliyetlerden sağlanan nakit akışı | 1,4 milyar dolar |
İmalat faaliyetlerindeki büyüme, geri dönüşümdeki zayıflıkla tezat oluşturuyor
Çelik imalatı faaliyet kârı, ikinci çeyrekteki 85 milyon dolardan 91 milyon dolara yükseldi. Sevkiyatlar %18 artarken, gerçekleşen fiyatlardaki iyileşme daha yüksek çelik girdi maliyetlerini fazlasıyla telafi etti.
İmalat sipariş birikimi bir yıl öncesine göre %50 daha yüksekti ve 2027’nin ikinci çeyreğine kadar uzanıyordu. Şirket; ticari inşaat, imalat, depolar, veri merkezleri ve sağlık sektörünü talebin itici güçleri olarak gösterdi.
Metal geri dönüşümünde ise farklı bir tablo ortaya çıktı. Hacimler istikrarlı kalmasına rağmen, demirli hurda fiyatlarının düşmesi metal fiyat farklarını daralttı ve faaliyet kârı çeyreklik bazda 15 milyon dolar azalarak 33 milyon dolara geriledi. Dolayısıyla hurda fiyatlarındaki düşüş, çelik üretim maliyetlerine destek olurken geri dönüşüm faaliyetlerini olumsuz etkiledi.
Alüminyum üretimini artırma süreci henüz tamamlanmadı
Alüminyum faaliyetleri 26 milyon dolar faaliyet zararı kaydetti; bu, ikinci çeyreğe kıyasla %21’lik bir iyileşmeye işaret etti. FAVÖK bazında ise başa baş noktasına ulaşıldı. Yassı haddelenmiş sac sevkiyatları 55.000 metrik ton, sıcak rulo üretimi ise 91.000 metrik ton oldu.
Yüksek çalışma hızlarında kalite sorunlarının verim kayıplarını artırması nedeniyle hacimler yönetimin beklentilerinin altında kaldı. Millett, sorunun sıcak şerit haddehanesinde kullanılan haddeleme soğutucusunun bileşiminden kaynaklandığını, söz konusu bileşimin değiştirildiğini ve haddehanenin performansının ekim ayında iyileştiğini söyledi.
Üç soğuk haddehanenin tümü faaliyetteydi. Yönetim, ilk Sürekli Tavlama ve Çözelti Isıl İşlem hattının 2026 sonundan önce nihai otomotiv ürünlerini sevk etmesini, ikinci hattın ise 2027’nin ilk çeyreğinin başlarında faaliyete geçmesini bekliyordu. Bunlar tamamlanmış sevkiyatlar veya devreye alma sonuçları değil, planlanan kilometre taşları olmaya devam ediyor.
Nakit yaratımı yatırımları ve hissedarlara getirileri finanse ediyor
Çeyrekte faaliyetlerden sağlanan nakit akışı 846 milyon dolar oldu. Steel Dynamics, 30 Eylül 2026 itibarıyla 2,4 milyar dolarlık likiditesini korurken sermaye yatırımlarını, temettüleri ve hisse geri alımlarını finanse etti.
Yönetim, başlangıç maliyetlerinin azalması, kapasite kullanımının ve verimlerin iyileşmesiyle alüminyum hacminin ve kârlılığının dördüncü çeyrekte ve 2027 boyunca artmasını bekliyor. Daha geniş kapsamlı görünüm ise talebe, fiyatlamaya ve alüminyum üretimini artırma sürecinin başarıyla yürütülmesine bağlılığını koruyor.
Sonuç
Üçüncü çeyrekteki iyileşmeye, tüm iş kollarındaki eş zamanlı kazanımlardan ziyade çelik sevkiyatları ve genişleyen marjlar öncülük etti. Sıradaki operasyonel kilometre taşları, yıl sonundan önce planlanan otomotiv alüminyumu sevkiyatları ve 2027’nin başlarında devreye girmesi beklenen ikinci ısıl işlem hattı.
Daha Fazla Haber
Daha fazla FinanceVelix haberi
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı niteliği taşımaz. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
