21 Ekim 2026 itibarıyla Volmex verileri, geçen hafta bitcoin opsiyonlarının kripto para türevlerindeki açık pozisyonların yaklaşık %60’ından biraz azını oluşturduğunu gösterdi. Bu oran yılın başında yaklaşık %50 seviyesindeydi. Çoğunluk payına ulaşılması, piyasanın bileşimindeki değişime işaret ediyor: riski yönetmek, gelir elde etmek veya volatiliteye ilişkin görüşleri ifade etmek için kullanılabilen sözleşmeler, bu ölçüte göre artık vadeli işlemleri geride bırakıyor.
Öne Çıkanlar
- Volmex’e göre opsiyonlar, yalnızca bu eşiğe yaklaşmakla kalmayıp bitcoin türevlerindeki açık pozisyonların çoğunluğunu oluşturdu.
- ABD’deki bitcoin ETF opsiyonlarının açık pozisyonu yaklaşık 36 milyar dolardı; bunun yaklaşık 35 milyar doları BlackRock’ın IBIT’ine aitti.
- BlackRock, opsiyon temelli bir gelir fonu çıkardı ve bir tampon ETF için başvuruda bulundu; ikincisi hâlâ öneri aşamasında.
İçindekiler
- Bitcoin opsiyonlarındaki çoğunluk neyi ölçüyor?
- ETF sözleşmeleri piyasanın kayda değer bir bölümünü oluşturuyor
- BlackRock’ın fon ürünleri arasındaki tercihler ve ödünleşimler
- Sonuç
Bitcoin opsiyonlarındaki çoğunluk neyi ölçüyor?
Rakamlar, işlem hacmini değil, açılmış ancak henüz kapatılmamış sözleşmelerin değerini, yani açık pozisyonu ölçüyor. Volmex’in karşılaştırması bitcoin vadeli işlemlerini, süresiz vadeli işlemleri, kriptoya özgü opsiyonları ve borsa yatırım fonlarına bağlı opsiyonları kapsıyor.
Bitcoin volatilite endeksi BVIV’nin ihraççısı Volmex, opsiyonların artan payını risk yönetimine yönelik yapısal bir kayma olarak nitelendirdi. Doğrudan yönlü bir pozisyonun aksine opsiyonlar; fiyatın hangi yönde hareket edeceğine, hareketin büyüklüğüne ve ne zaman gerçekleşeceğine ilişkin bir görüşü ifade edebilir.
Bu esneklik, mevcut risklerini hedge etmek veya opsiyon primlerinden gelir elde etmek isteyen yatırımcılar açısından önem taşıyor. Opsiyonlar ayrıca yatırımcıların borçlanmadan büyük bir harekete pozisyon almasını sağlıyor ve fiyatlamaları beklenen volatiliteyi yansıtıyor. Bununla birlikte, opsiyonların artan payı, riskin ne kadarının spekülasyondan ziyade hedge amaçlı olduğunu göstermiyor.
| Kalem | Detaylar |
|---|---|
| Tüm bitcoin türevleri | Opsiyonlar, süresiz vadeli işlemler ve vadeli işlemler dâhil yaklaşık 129 milyar dolarlık açık pozisyon. |
| Tüm bitcoin opsiyonları | ETF bağlantılı ve kriptoya özgü opsiyonlarda toplam yaklaşık 76 milyar dolar. |
| ABD bitcoin ETF opsiyonları | Yaklaşık 36 milyar dolarlık açık pozisyon. |
| BlackRock IBIT opsiyonları | Yaklaşık 35 milyar dolarlık açık pozisyon. |
| ETF’lerin bitcoin opsiyonlarındaki payı | Opsiyon piyasasının yaklaşık %47’si. |
ETF sözleşmeleri piyasanın kayda değer bir bölümünü oluşturuyor
21 Ekim 2026’dan önceki cuma gününe ait anlık görünüm, ETF bağlantılı sözleşmelerin bitcoin opsiyon işlemlerinin kayda değer bir parçası hâline geldiğini gösteriyor. Bu sözleşmeler opsiyon açık pozisyonlarının yaklaşık %47’sini oluştururken, genel opsiyon piyasasının başlıca işlem platformu Deribit olmayı sürdürdü.
ABD ETF segmentindeki işlemler büyük ölçüde IBIT’te yoğunlaşmıştı. IBIT opsiyonlarının açık pozisyonu, Ocak 2025’teki yaklaşık 11 milyar dolarlık seviyesinden üç katına çıkarak bildirilen toplam ABD bitcoin ETF opsiyonlarının neredeyse tamamına ulaştı.
Aşağıdaki rakamlar, ETF opsiyonlarını daha geniş opsiyon havuzundan ve tüm türev piyasasından ayrı ayrı gösteriyor. Bunlar birbirleriyle örtüşen kategorilerdir; toplanmaları gereken ayrı tutarlar değildir.
BlackRock’ın fon ürünleri arasındaki tercihler ve ödünleşimler
Bu değişim ürün tasarımında da görülüyor. BlackRock, haziran ayında iShares Bitcoin Premium Income ETF’yi, yani BITA’yı piyasaya sürdü. Fon, IBIT varlıklarının bir bölümü üzerinde alım opsiyonları satarak aylık gelir elde etmeyi hedefliyor; prim karşılığında potansiyel yükselişin bir kısmından vazgeçiyor.
21 Ekim 2026 haftasında BlackRock, bir bitcoin tampon ETF’si sunmak için de başvuruda bulundu. Önerilen bu fon, düşüş sırasında kayıpları sınırlamak ve potansiyel kazançları belirli bir düzeyde tutmak için opsiyonları kullanacak. Başvuru, tamamlanmış bir lansmandan farklıdır.
Bu stratejiler farklı hedeflere hizmet ediyor: BITA gelir elde etmeyi hedeflerken, önerilen tampon fon aşağı yönlü riski sınırlamayı amaçlıyor. Her iki özellik de kazançlara katılımı buna karşılık gelecek biçimde kısıtlamadan sunulmuyor.
Sonuç
En belirgin değişim, yatırımcıların elinde bulundurduğu sözleşmelerde görülüyor: opsiyonlar artık bitcoin türevlerindeki açık pozisyonların daha büyük payını oluşturuyor. ETF bağlantılı işlemler bu değişime önemli katkı sağlıyor; ABD ETF opsiyonları segmentinde IBIT ezici bir ağırlığa sahip.
Daha Fazla Haber Okuyun
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgi sunar; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlığın, şirketin veya hizmetin anılması, onaylandığı anlamına gelmez.
