Comcast’in 30 Eylül 2026’da sona eren çeyreğe ilişkin sonuçları, medya gelirindeki büyümenin bağlantı hizmetleri ve tema parklarındaki zayıf performansı telafi etmeye yardımcı olmasıyla Wall Street beklentilerini aştı. Düzeltilmiş hisse başına kâr, 98 sentlik tahmine karşılık 1,07 dolara ulaşırken, 29,3 milyar dolarlık gelir 29,28 milyar dolarlık beklentiyi az farkla geride bıraktı. Hisseler 22 Ekim’de %3’ten fazla yükselişle kapandı.

Öne Çıkanlar

  • Peacock, 2020’deki lansmanından bu yana ikinci kez çeyreklik düzeltilmiş FAVÖK kârı açıkladı.
  • Medya geliri %13 artarken bağlantı hizmetleri geliri geriledi ve tema parklarının kârlılığı zayıfladı.
  • Comcast, NBCUniversal ile Sky’ın planlanan ayrışması için 2027 ortası hedefini korudu.

İçindekiler

Comcast’in bilançosu karmaşık bir faaliyet görünümü ortaya koyuyor

Comcast’in 2026’nın üçüncü çeyreğine ilişkin bildirimi, temmuz-eylül raporlama dönemini kapsıyor. Net kâr, bir yıl önceki 3,33 milyar dolar ve hisse başına 90 sente kıyasla 3,45 milyar dolara, hisse başına 97 sente ulaştı.

Raporlanan gelir yıllık bazda %6 düştü. Comcast, Ocak 2026’da tamamlanan Versant ayrışması için düzeltme yapıldığında gelirin esasen yatay olduğunu belirtti. Bu ayrım önemli: manşetlerdeki düşüş, yalnızca devam eden faaliyetlerdeki zayıflığı değil, Comcast’in konsolide ettiği işletmelerdeki değişikliği de yansıtıyor.

Hisse başına 1,07 dolarlık düzeltilmiş kâr, yatırımlarla ve belirli maddi olmayan varlıklarla ilgili düzeltmeler de dahil olmak üzere tek seferlik kalemleri dışarıda bıraktı. Analistlerin kâr karşılaştırması, raporlanan hisse başına kârı değil, bu düzeltilmiş ölçüyü esas alıyor.

KalemAyrıntılar
ABD’deki konut tipi geniş bant müşterileri2026’nın 3. çeyreğinde 144.000 net müşteri kaybı.
Kablolu yayın müşterileri2026’nın 3. çeyreğinde 274.000 net müşteri kaybı.
Mobil müşteriler2026’nın 3. çeyreğinde 368.000 net müşteri artışı.

Peacock, medya büyümesini düzeltilmiş kâra dönüştürüyor

Peacock, 1,8 milyar dolarlık gelir üzerinden faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi düzeltilmiş kâr olarak 261 milyon dolar elde etti. Bu, yayın hizmetinin 2020’deki lansmanından bu yana söz konusu ölçüte göre açıkladığı ikinci çeyreklik kârdı; net kârlılığa ulaşıldığı anlamına gelmiyor.

Ücretli abone sayısı önceki çeyreğe göre değişmeyerek 48 milyonda kaldı ve yıllık bazda %17 arttı. Comcast, ağustostaki abonelik ücreti artışlarına rağmen müşteri tutma oranının güçlü kaldığını belirtti.

Hizmet, FIFA Dünya Kupası yayınlarından yararlanmaya devam etti; final maçları çeyreğin başlarında oynandı ve Telemundo ile Peacock’ta yayımlandı. Medya bölümünün geliri %13 artarak 5,4 milyar dolara çıktı ve böylece daha geniş kapsamlı içerik ve deneyimler iş kolunun gelirindeki %6,5’lik artışa katkıda bulundu.

Mobil büyürken geniş bant ve kablolu yayın müşteri kaybediyor

Bağlantı ve platformlar gelirleri yıllık bazda %2,7 düştü. ABD’deki konut tipi geniş bant ve kablolu yayın hizmetlerinde müşteri kayıpları sürerken mobil müşteri sayısı arttı.

Comcast, kablosuz hizmet sağlayıcılarının geniş bant alanındaki rekabeti karşısında mobil hizmetlere ve daha rekabetçi fiyatlandırmaya daha fazla ağırlık vereceğini Ocak 2025’te açıklamıştı. Bağlantı ve platformlar bölümünün üst yöneticisi Steve Croney, mobil hizmeti Comcast’in mevcut geniş bant müşteri tabanından yararlanan, düşük sermaye gerektiren bir büyüme fırsatı olarak tanımladı.

Stüdyo maliyetleri düşerken tema parkları zayıflıyor

Tema parkı gelirleri %4,4 düşerek 2,6 milyar dolara inerken düzeltilmiş FAVÖK %17 geriledi. Comcast, gelirdeki zayıflığı döngüsel ters rüzgârlara ve promosyon faaliyetleriyle bağlantılı daha düşük giriş gelirlerine bağladı.

CEO’lardan Mike Cavanagh, rakiplerin daha güçlü pazarlama faaliyetlerine ve Epic Universe’teki teknolojik zorluklara da dikkat çekti. Bu zayıflık, çeyrek içinde Universal Studios Hollywood’da yeni bir hız treninin açılmasına ve Epic Universe’ün 2025’te açılmış olmasına rağmen yaşandı.

Cavanagh, yönetimin park performansının 2027’ye kadar güçlenmesini ve yılın ikinci yarısında yeniden büyümeye dönülmesini beklediğini söyledi. Bu, tamamlanmış bir toparlanma değil, ileriye dönük bir beklenti.

İçerik lisanslama gelirinin %23,7 düşmesiyle stüdyo gelirleri %1,1 azalarak 2,97 milyar dolara geriledi. Buna karşın, daha düşük faaliyet giderleri stüdyonun düzeltilmiş FAVÖK’ünün %18,6 artarak 402 milyon dolara çıkmasına yardımcı oldu. Temmuz ayında gösterime giren The Odyssey, sinema performansını destekledi.

NBCUniversal ve Sky’ın ayrışması 2027 için planlanmaya devam ediyor

Comcast, Haziran 2026’da NBCUniversal ile Avrupa medya iştiraki Sky’ı, temel kablolu yayın, kablosuz hizmetler ve kurumsal hizmetler faaliyetlerinden ayırmayı planladığını açıkladı. İşlem, borsada ayrı ayrı işlem gören iki halka açık şirket oluşturacak.

Cavanagh, 22 Ekim’deki bilanço açıklama toplantısında, önemli miktarda işin hâlâ yapılması gerektiğini kabul etmekle birlikte şirketin ayrışmayı 2027 ortasına kadar tamamlamak için plan doğrultusunda ilerlediğini söyledi. Planlanan bu işlem, tamamlanmış olan Versant ayrışmasından farklıdır.

Sonuç

Comcast’in bilançosu, yayın hizmetlerindeki ekonomi güçlenirken bağlantı hizmetleri ve tema parklarında baskının sürdüğünü gösterdi. Bir sonraki planlı stratejik dönüm noktası, NBCUniversal ile Sky’ın 2027 ortasında planlanan ayrışması. Yönetimin tema parklarında 2027’nin ikinci yarısında büyümeye dönülmesine ilişkin beklentisi ise bundan ayrı bir faaliyet hedefi olmayı sürdürüyor.

Daha Fazla Haber Okuyun

Daha fazla FinanceVelix haberi

Sorumluluk Reddi

Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı niteliği taşımaz. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.