2027 mali yılının ikinci çeyreğinde Himadri’nin geliri, daha yüksek satış fiyatları ve hacimdeki %11’lik artışın desteğiyle yıllık bazda %58 büyüdü. Özel kimyasallar şirketi, 22 Ekim 2026 tarihli bilanço görüşmesinde brüt marjlar ve işletme sermayesi üzerindeki baskıyı bildirirken yeni malzemelerin devreye alınmasına ilişkin planlarını da açıkladı.

Öne Çıkanlar

  • Daha yüksek gerçekleşen satış fiyatları ve katma değerli ürünler, hacim artışının gelir üzerindeki etkisini güçlendirdi.
  • Tonn başına FAVÖK yıllık bazda iyileşti, ancak önceki çeyreğe göre geriledi.
  • Yönetim, yaklaşık 1.500 crore Rs tutarındaki yatırım programını tamamen iç kaynaklardan finanse etmeyi planlıyor.

İçindekiler

Himadri bilançosunda fiyatlamanın yanı sıra hacim artışı da etkili

2027 mali yılının ilk yarısında konsolide gelir 3.000 crore Rs’yi aşarken FAVÖK 600 crore Rs’nin, vergi sonrası kâr ise 450 crore Rs’nin üzerinde gerçekleşti. İlk yarıdaki bu rakamlar, ikinci çeyrekte bildirilen %58’lik gelir artışından ayrıdır.

Yönetim Kurulu Başkanı ve Üst Yönetici Anurag Choudhary, çeyrekteki büyümeyi segmentler genelinde daha yüksek hacimlerin ve mamul ürünlerle hammaddelerin değerindeki artışın etkisine bağladı. Katma değerli ürünlere daha fazla ağırlık verilmesi satış fiyatlarını destekledi. Bu nedenle gelir, satılan ürün miktarından çok daha hızlı arttı.

Şirket performansını ekim ayındaki bilanço görüşmesinde ele aldı. Himadri’nin mevzuat kapsamındaki bilanço görüşmesi açıklamaları, çeyreklik görüşmelerin kayıtlarına ve dökümlerine erişim sağlıyor.

KalemDetaylar
İlk LFP kapasitesi2.000 metrik ton; üretimin 2027 mali yılının 3. çeyreğinde başlaması hedefleniyor.
Daha büyük LFP kapasite artışıYıllık 40.000 metrik ton; devreye almanın 2028 mali yılı sonuna kadar tamamlanması planlanıyor.
Özel kimyasallar projesiTam 5.300 metrik ton kapasiteye 2027 mali yılının 4. çeyreğinde tek aşamada ulaşılması hedefleniyor.
Karbon nanotüplerÜretimin 2027 mali yılının 4. çeyreğinde başlaması hedefleniyor.

Marj baskısı, güçlü satış tablosunu karmaşıklaştırıyor

Brüt marj, bir yıl öncesine göre yaklaşık 500 baz puan daraldı. Yönetim, hammadde fiyat artışlarının satış fiyatlarına yansıtılmasındaki gecikmelere ve ihracatın artmasıyla yükselen navlun maliyetlerine işaret etti.

Choudhary, yüzde marjlar yerine metrik ton başına mutlak FAVÖK’e vurgu yaptı. Bu gösterge, bir yıl önceki yaklaşık 17.900 Rs’ye kıyasla yaklaşık 21.000 Rs seviyesindeydi; ancak önceki çeyrekteki yaklaşık 22.800 Rs’nin altına indi.

Değişen girdi fiyatları, ton başına kâr iyileşse bile geliri artırırken yüzde marjı düşürebileceğinden bu ayrım önem taşıyor. Yönetim, ton başına 20.000 Rs’nin üzerinde FAVÖK’ü sürdürme konusunda güvenini dile getirdi; ancak bu, gerçekleşmiş bir gelecek sonucu değil, bir beklentidir.

İç finansman planları nakdin tahsil edilmesine bağlı

Himadri çeyrek boyunca sermaye harcamalarına yaklaşık 250 crore Rs ayırdı. Yönetim, 2027 mali yılında 800–900 crore Rs harcama bekliyor. Bu tutar, borç kullanmadan finanse etmeyi planladığı yaklaşık 1.500 crore Rs’lik daha geniş yatırım programının bir parçası.

İşletme sermayesi, bu planın önündeki önemli bir kısıt olmaya devam ediyor. Net işletme sermayesi, 2027 mali yılının 2. çeyreğinde satışların %37’sini oluşturdu; bu oran önceki çeyrekte %41, bir yıl önce ise %31,3’tü. Ticari alacaklar, çeyreklik bazda 63 günden 65 güne çıktı.

Choudhary, işletme sermayesinin önümüzdeki iki çeyrekte normalleşmesini ve tüm yıl için faaliyetlerden nakit akışının pozitif olmasını bekliyor. Bu beklentiler iç finansman stratejisi açısından önem taşıyor, ancak nakit tahsilatının şimdiden normalleştiği anlamına gelmiyor.

Yeni malzeme projeleri planlanan üretim tarihlerine yaklaşıyor

Genişleme yol haritası; lityum demir fosfat katot malzemesi, karbon nanotüpler ve özel kimyasalları kapsıyor. İlk LFP üretiminin, daha büyük ticari kapasite artışından önce küresel araç üreticilerine ve Hindistan’daki müşterilere tesis ölçeğinde numuneler sağlaması amaçlanıyor.

Yönetim, daha büyük LFP tesisinin ilk yılında %50’nin üzerinde, sonraki yılda ise %90’ın üzerinde kapasite kullanımını hedefliyor. Bunlar planlanan kapasiteye ilişkin faaliyet varsayımlarıdır; mevcut kapasite kullanım oranları değildir.

Silikon-karbon anot teknolojisine yönelik mühendislik çalışmaları da sürüyor; ancak yönetim, sermaye harcaması duyurusunun henüz yapılmadığını belirtti. Bu nedenle söz konusu proje, devreye alma hedefi açıklanmış tesislerden ayrı değerlendirilmelidir.

Madencilik izni, planlanan başka bir gelir akışının önünü açıyor

Yönetim, inşaat sektörüne hizmet verecek Bengal’deki kum madenciliği faaliyetleri için çevresel izin alındığını söyledi. İzin sürecinin devam ettiği bildirilen çeyrekte bu iş kolunun FAVÖK’ü negatifti.

Faaliyetlerin, ekim ayındaki görüşme sırasında içinde bulunulan çeyrekte başlaması bekleniyordu. Choudhary, madencilikten yıllık yaklaşık 500 crore Rs gelir elde edileceğini öngördü; bu rakam, hâlihazırda kaydedilmiş gelir değil, geleceğe yönelik yıllık katkı beklentisidir.

Sonuç

Himadri için açıklanan bir sonraki kilometre taşı, 2027 mali yılının 3. çeyreğinde ilk LFP üretiminin başlaması. Bu lansmanın yanı sıra işletme sermayesinin normalleşmesi ve nakit yaratımı, şirketin genişleme planını iç kaynaklarla finanse etme hedefine doğru ilerleyip ilerlemediğini gösterecek.

Daha Fazla Haber Okuyun

Daha fazla FinanceVelix haberi

Sorumluluk Reddi

Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi tavsiyesi değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların tavsiye edildiği anlamına gelmez.