Tanım
Kâr ve zarar (PnL), bir pozisyondaki kazanç veya kayıptır. Gerçekleşmiş PnL kapatılmış pozisyonlardan gelir; gerçekleşmemiş PnL ise hâlâ açık olan pozisyonlardaki kâğıt üzerindeki kazanç veya kayıptır.
Nasıl çalışır?
Fiyat yükseldiğinde kazandıran long bir pozisyon için PnL = (çıkış fiyatı − giriş fiyatı) × miktar − ücretler. Fiyat düştüğünde kazandıran short bir pozisyonda sıra tersine döner: PnL = (giriş fiyatı − çıkış fiyatı) × miktar − ücretler. Getiri % = PnL ÷ pozisyonun maliyeti × 100; bu da farklı büyüklükteki işlemleri karşılaştırılabilir kılar.
Pozisyon açıkken platformlar gerçekleşmemiş PnL'yi güncel piyasa fiyatından veya vadeli işlemlerde, kısa süreli sıçramalara dayanıklı olacak şekilde tasarlanmış bir referans fiyat olan işaret fiyatından (mark price) hesaplar. Bu rakam fiyat her hareket ettiğinde değişir ve kesinleşmiş değildir. PnL ancak pozisyon kapatıldığında gerçekleşir; pozisyonun yalnızca bir kısmı kapatılırsa yalnızca o kısım gerçekleşmiş olur.
Eksiksiz bir PnL tüm maliyetleri içerir: hem giriş hem çıkıştaki işlem ücretleri, alış-satış makası ve sürekli vadeli işlemlerde ödenen veya alınan fonlama ödemeleri. Bunları dışarıda bırakmak sonuçları olduğundan iyi gösterir; bu da en çok sık işlem yapanlar için önemlidir. Dolar cinsinden PnL ile yüzde cinsinden getiri farklı soruları yanıtlar; bu yüzden büyük bir pozisyondaki büyük bir dolar kazancı yine de küçük bir getiri olabilir.
Örnek (varsayımsal rakamlar)
X Token'dan 50 birimi 40 dolardan aldığınızı, daha sonra bunların 30'unu 46 dolardan sattığınızı ve bu 30 birim için toplam 3 dolar ücret ödediğinizi varsayalım.
Gerçekleşmiş PnL = ($46 − $40) × 30 − $3 = $180 − $3 = $177.
Kapatılan kısmın getirisi = $177 ÷ ($40 × 30) = $177 ÷ $1.200 = yaklaşık %14,8.
Diğer 20 birim hâlâ açık ve fiyat şu anda 37 dolar: gerçekleşmemiş PnL = ($37 − $40) × 20 = −$60.
$177 kesinleşmiştir; −$60 ise yalnızca kâğıt üzerindedir ve bu birimler satılana kadar değişmeye devam eder.
Sık yapılan hatalar
- Gerçekleşmemiş kazançları zaten kazanılmış para gibi görmek.
- PnL'yi ücretler, alış-satış makası veya fonlama ödemeleri olmadan hesaplamak.
- Çok farklı büyüklükteki işlemlerin dolar cinsinden PnL'lerini getiri yüzdesine bakmadan karşılaştırmak.
İlgili hesaplama araçları
Bu sözlük yalnızca eğitim amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi değildir. Örneklerde varsayımsal rakamlar kullanılmıştır.