Tanım
Zirveden düşüş (drawdown), değerin bir zirveden sonraki bir dibe kadar gerilemesidir ve genellikle yüzde olarak gösterilir. Maksimum düşüş (maximum drawdown) ise bir hesap, portföy, strateji veya varlık için belirli bir dönemdeki bu tür gerilemelerin en büyüğüdür.
Nasıl çalışır?
Drawdown = (dip − önceki zirve) ÷ önceki zirve × 100. Başlangıç değerinden değil, o ana kadar ulaşılan en yüksek değerden ölçülür; bu yüzden bir hesap genel olarak kârda olup yine de bir drawdown içinde bulunabilir. Maksimum düşüş, incelenen dönem içinde herhangi bir zirveden sonraki dibe kadar yaşanan en derin düşüşü kaydeder.
Kayıplar ve toparlanmalar simetrik değildir. Zirveye dönmek için gereken kazanç = 1 ÷ (1 − kayıp) − 1. %10'luk bir düşüş yaklaşık %11'lik, %25'lik bir düşüş yaklaşık %33'lük, %50'lik bir düşüş ise %100'lük bir kazanç gerektirir. Trader'ların düşüşleri sığ tutmak için her pozisyonun büyüklüğünü sınırlamasının nedenlerinden biri budur.
Düşüş süresi, yani bir zirveden değerin yeniden o zirveye dönmesine kadar geçen süre, derinlik kadar önemlidir; çünkü önceki zirvenin altında geçen uzun dönemlere katlanmak zordur. Maksimum düşüş geçmiş verilere dayanır; bu yüzden gelecekteki bir düşüş daha derin olabilir. Sonuçlar ayrıca günlük kapanış değerlerinin mi yoksa gün içi diplerin mi kullanıldığına bağlıdır ve bu, araçlar ile veri sağlayıcılar arasında farklılık gösterir.
Örnek (varsayımsal rakamlar)
10.000 dolarlık bir hesabın 15.000 dolarlık bir zirveye yükseldiğini, ardından 9.000 dolara düştüğünü ve daha sonra 12.000 dolara toparlandığını varsayalım.
Dipteki düşüş = ($9.000 − $15.000) ÷ $15.000 = −%40.
Gereken toparlanma = 1 ÷ (1 − 0,40) − 1 = yaklaşık %66,7; bu, 9.000 dolardan yeniden 15.000 dolara çıkmak için gereken kazançtır.
12.000 dolarda hesap, 10.000 dolarlık başlangıcının %20 üzerinde olsa da zirvesinin hâlâ ($12.000 − $15.000) ÷ $15.000 = −%20 altındadır.
%40'lık bir düşüşten toparlanmak çok daha büyük bir yüzdelik kazanç gerektirir ve drawdown başlangıçtan değil, zirveden ölçülür.
Sık yapılan hatalar
- Drawdown'u önceki zirveden değil, başlangıç bakiyesinden ölçmek.
- %40'lık bir kaybın %40'lık bir kazançla telafi edildiğini varsaymak.
- Bir stratejinin geçmişteki maksimum düşüşünü yaşanabilecek en kötü durum olarak görmek.
İlgili hesaplama araçları
Bu sözlük yalnızca eğitim amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi değildir. Örneklerde varsayımsal rakamlar kullanılmıştır.