У третьому кварталі 2026 року органічне зростання Hexagon прискорилося до 13% — найвищого рівня за п’ять років; зростання зафіксовано в усіх бізнес-напрямах. Під час обговорення фінансових результатів 23 жовтня компанія, що спеціалізується на вимірювальних технологіях, повідомила про чистий обсяг продажів у розмірі €1,05 млрд і вищу маржу EBIT AC без урахування робототехніки, а також окреслила тиск на маржу через придбання та збільшення інвестицій у гуманоїдних роботів.

Основні висновки

  • Органічне зростання сягнуло 13%, лідерами стали Autonomous Solutions і Manufacturing Intelligence.
  • Маржа EBIT AC без урахування робототехніки зросла до 25,3%, а чистий борг за квартал скоротився.
  • Очікувані придбання підвищать рівень боргового навантаження, а керівництво прогнозує подальше збільшення витрат на робототехніку у 2027 році.

Зміст

У звітності Hexagon поєдналися прискорення зростання та підвищення маржі

Чистий обсяг продажів зріс на €73 млн порівняно з аналогічним періодом минулого року. Продажі сенсорів збільшилися на 20%, тоді як валова маржа залишилася на рівні близько 62%, майже не змінившись порівняно з третім кварталом 2025 року.

EBIT AC без урахування робототехніки становив €265 млн, а маржа зросла до 25,3% з 23,1%. На порівнянній основі, без урахування разових статей, компанія оцінила покращення маржі у 450 базисних пунктів. У кварталі програма скорочення витрат принесла €18,5 млн.

Витрати на робототехніку частково стримали покращення. Маржа EBITDA-C з урахуванням робототехніки зросла до 24% з 22,5%, попри збільшення квартальних інвестицій у робототехніку до €13 млн з €6 млн роком раніше.

Коефіцієнт конверсії грошових коштів становив 82%. Операційний грошовий потік дорівнював €208 млн до сплати податків і €119 млн після сплати податків, відсотків та врахування нерегулярних статей. Чистий борг за квартал зменшився до €489 млн з €532 млн.

ПоказникДані
Органічне зростання в регіоні EMEA17% у III кварталі 2026 року
Органічне зростання в Китаї15% у III кварталі 2026 року
Органічне зростання в решті Азії14% у III кварталі 2026 року
Органічне зростання в Америці6% у III кварталі 2026 року

Попит у сферах оборони та виробництва очолює нерівномірне відновлення

Органічне зростання Autonomous Solutions становило 23% — найкращий квартальний результат; маржа EBITDA-C сягнула 31,5%. Генеральний директор Андерс Свенссон пояснив значну частину зростання попитом на антени для захисту від перешкод, особливо в Європі, а також попитом у сферах оборони, авіації та морського транспорту.

Органічне зростання Manufacturing Intelligence становило 16% завдяки загальному виробництву, аерокосмічній галузі та електроніці. Показник Infrastructure & Geospatial зріс на 4% порівняно з 1% роком раніше.

Свенссон зазначив, що обсяг отриманих замовлень Manufacturing Intelligence загалом відповідав обсягу продажів, тоді як у двох інших бізнес-напрямах замовлення перевищили продажі. Він очікує стабільного попиту в сильніших кінцевих ринках у період до 2027 року, але не прогнозує найближчим часом відновлення в сільському господарстві, автомобільній промисловості чи будівництві.

Зростання в усіх регіонах групи було позитивним. Порівняльний показник Америки стримало велике оборонне замовлення в кварталі попереднього року; керівництво заявило, що не помітило сповільнення попиту в Північній Америці.

Очікувані придбання збільшать виручку та боргове навантаження

Hexagon очікувала завершення придбань Waygate, Guidance Marine і Rock Science у четвертому кварталі 2026 року. Waygate, найбільший із трьох бізнесів за розкритою виручкою, у 2025 році отримала близько €631 млн продажів за маржі EBIT приблизно 10%.

Керівництво очікує, що спочатку Waygate знизить маржу EBIT AC групи приблизно на 150 базисних пунктів, а маржу Manufacturing Intelligence — приблизно на 300 базисних пунктів. Свенссон сказав, що план покращення вже розроблено, але Hexagon не розкриватиме графік його реалізації, доки не опрацює його разом із придбаним бізнесом.

За проформою на основі останніх 12 місяців із включенням придбань виручка зросла б приблизно з €4,0 млрд до €4,7 млрд, а EBITDA-C — приблизно з €0,9 млрд до €1 млрд. Співвідношення чистого боргу до EBITDA збільшилося б приблизно з 0,3 до 1,4 раза, залишаючись нижчим за встановлений компанією поріг у 2,5 раза. Ці показники стосуються об’єднаних бізнесів, а не фактичних результатів завершених кварталів.

Комерціалізація AEON передбачає збільшення інвестиційних зобов’язань

Запуск Hexagon промислового гуманоїдного робота у червні 2025 року представив AEON для таких застосувань, як маніпуляції, інспекція та фіксація реальності; серед пілотних партнерів назвали Schaeffler і Pilatus. Це попереднє оголошення визначає промислову сферу застосування проєкту, а не його найсвіжіший фінансовий прогноз.

Під час обговорення фінансових результатів у жовтні 2026 року Свенссон заявив, що річні інвестиції у 2026 році сягнуть $45 млн–$50 млн, а у 2027 році, ймовірно, зростуть до $70 млн–$80 млн, хоча останню суму ще не підтверджено.

Керівництво очікує, що виручка з’явиться у 2027 році завдяки продажам роботів і моделям «робот як послуга». Свенссон орієнтовно визначив досягнення беззбитковості близько 2031 року, тож робототехніка є довгостроковим напрямом комерціалізації, а не джерелом прибутку в найближчій перспективі.

Висновок

Наступними важливими подіями стануть очікуване завершення придбань у четвертому кварталі та запланована комерціалізація AEON на початку 2027 року. Обидві події перевірять здатність Hexagon зберегти вищу операційну рентабельність, одночасно розширюючи портфель бізнесів та інвестиції в робототехніку.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовану фінансову, інвестиційну, юридичну чи податкову консультацію. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відповідають матеріалам, доступним на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.