У третьому кварталі 2026 року Alimak наростила замовлення та підвищила звітну прибутковість, однак органічна виручка знизилася, а на будівельний напрям чинився тиск. Згідно з результатами, оприлюдненими 23 жовтня, обсяг отриманих замовлень становив 1,789 млрд шведських крон, що на 16% більше. Придбання Pro-Bel сприяло зростанню скоригованої маржі EBITA до 17,8%. Керівництво також оголосило про щорічне скорочення витрат на 80 млн шведських крон, повний ефект якого очікується з другого кварталу 2027 року.

Основні висновки

  • Органічне зростання замовлень у сегменті сервісного обслуговування становило 24%, перевищивши органічне зростання замовлень групи на рівні 4%.
  • Pro-Bel підтримала прибутковість; без урахування придбання скоригована маржа EBITA знизилася до 16,8%.
  • Керівництво надає пріоритет скороченню боргу, водночас реалізуючи програму економії, основний внесок у яку забезпечить будівельний напрям.

Зміст

Результати Alimak: внесок придбання окремо від органічних показників

Alimak оприлюднила результати за третій квартал 2026 року : виручка зросла на 8% до 1,783 млрд шведських крон, попри органічне скорочення на 2%. Скоригований EBITA збільшився на 11% — до 318 млн шведських крон із 287 млн, а маржа зросла з 17,3% роком раніше.

Pro-Bel, консолідована з 16 липня, забезпечила 106 базисних пунктів квартальної скоригованої маржі EBITA. Без урахування цього придбання маржа становила 16,8%, що нижче за рівень групи роком раніше. Отже, звітне поліпшення не свідчило про зростання прибутковості в наявному бізнесі.

Валова маржа зросла на 250 базисних пунктів без урахування статей, що впливають на порівнянність; внесок Pro-Bel становив 60 базисних пунктів. Органічне поліпшення валової маржі зафіксували в усіх підрозділах, крім будівельного. Базовий прибуток на акцію зріс із 1,25 до 1,42 шведської крони.

ПоказникДеталі
Промисловий напрямЗамовлення у III кварталі: 410 млн шведських крон; органічне зростання замовлень: 11%; маржа EBITA: 24,6%.
ВітроенергетикаЗамовлення у III кварталі: 179 млн шведських крон; органічне зростання замовлень: 10%; маржа EBITA: 19,2%.
Будівельний напрямЗамовлення у III кварталі: 398 млн шведських крон; органічне зростання замовлень: 6%; виручка: 318 млн шведських крон.
Доступ до фасадівЗамовлення у III кварталі: 448 млн шведських крон; виручка: 554 млн шведських крон; маржа EBITA: 18,3%.
Безпека на висоті та рішення для підвищення продуктивностіЗамовлення у III кварталі: 359 млн шведських крон; органічне зростання замовлень: 5%; маржа EBITA: 18,0%.

Попит на сервісне обслуговування зростає, тоді як маржа будівельного напряму знижується

Обсяг отриманих замовлень у сегменті сервісного обслуговування сягнув 788 млн шведських крон, збільшившись на 32% загалом і на 24% органічно. Виручка від сервісного обслуговування зростала повільніше: вона збільшилася на 10% — до 730 млн шведських крон, зокрема на 3% органічно. Така різниця свідчить, що новий бізнес зростає швидше, ніж конвертується у виручку поточного періоду.

Маржа EBITA будівельного напряму знизилася до 6,9% із 13,3%. Генеральний директор Ole Kristian Jødahl пояснив цей тиск слабкими продажами обладнання, несприятливою структурою продуктового асортименту та перебоями через організаційні зміни. Особливо складною була ситуація через низьке завантаження заводів, оскільки їхня база витрат також забезпечує роботу промислового напряму, і її не можна було повністю скоротити.

За словами Jødahl, портфель замовлень дає підстави очікувати зростання продажів у майбутньому, але він застеріг, що недавнє зростання значною мірою було зумовлене орендним бізнесом групи, де ціновий тиск обмежує маржу. Він очікував, що найсерйозніші операційні неефективності в підрозділі вже позаду, але не стверджував, що прибутковість відновиться негайно.

У сегменті доступу до фасадів також спостерігалося послаблення базового попиту: органічні замовлення скоротилися на 8%. Керівництво описало цілеспрямований відхід від проєктів у висотному будівництві, де ціновий тиск особливо сильний, на користь будівель нижчої та середньої поверховості, а також інфраструктурних об'єктів. Органічне зростання виручки забезпечили лише підрозділи вітроенергетики та промислового напряму.

Повного ефекту від програми економії очікують у II кварталі 2027 року

Фінансовий директор Sylvain Grange повідомив, що програма щорічної економії на 80 млн шведських крон охоплює чотири з п'яти підрозділів і групові функції. Найбільший внесок забезпечить будівельний напрям, за ним іде сегмент доступу до фасадів.

Очікувані одноразові витрати становлять близько 40 млн шведських крон. У третьому кварталі витрати на реструктуризацію склали 15 млн шведських крон, а більшість решти витрат очікується в четвертому кварталі 2026 року.

Керівництво заявило, що заходи зі скорочення витрат у будівельному напрямі здебільшого завершені, а операційні витрати мають почати знижуватися в четвертому кварталі. Повного щорічного ефекту від економії очікують лише у другому кварталі 2027 року, тож короткострокові витрати на реструктуризацію передують подальшому постійному ефекту.

Фінансування Pro-Bel підвищує пріоритетність скорочення боргу

Чистий борг зріс до 3,8 млрд шведських крон із 2,6 млрд на кінець другого кварталу, переважно через фінансування придбання Pro-Bel. Звітне співвідношення чистого боргу до EBITDA сягнуло 2,82 раза, або 2,60 раза з урахуванням прибутку Pro-Bel за 12 місяців.

Grange назвав скорочення боргового навантаження головним пріоритетом у розподілі капіталу та повідомив, що керівництво очікує знизити цей показник до рівня нижче 2,5 раза до кінця року за підтримки конвертації прибутку в грошові кошти. Це залишається цільовим показником, а не вже досягнутим скороченням.

Операційний грошовий потік не змінився порівняно з попереднім роком і становив 196 млн шведських крон, попри збільшення оборотного капіталу на 57 млн шведських крон. Керівництво пояснило це пов'язаними з придбанням особливостями формування оборотного капіталу та строками визнання виручки, зокрема високими показниками вересня.

Висновок

Наступними орієнтирами стануть очікуване скорочення операційних витрат у будівельному напрямі в четвертому кварталі та цільовий показник боргового навантаження керівництва на кінець року. Загальна програма економії має довший горизонт: повного ефекту очікують із II кварталу 2027 року.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові поради. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов'язані з ризиком збитків. Наведені факти відповідають матеріалам, доступним на момент публікації, і можуть змінитися. Перевіряйте важливу інформацію самостійно та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.