У третьому кварталі 2026 року Weatherford продемонструвала поліпшення маржі та генерації грошових коштів, попри зниження виручки на 7% у річному обчисленні. Компанія отримала $155 млн скоригованого вільного грошового потоку та підвищила прогноз конверсії грошових коштів на весь рік.

Ключові висновки

  • Виручка становила $1.143 млрд — на 7% менше, ніж роком раніше, але на 3% більше, ніж у другому кварталі.
  • Скоригована маржа EBITDA зросла до 22.2%, а скоригований вільний грошовий потік збільшився на 57% у річному обчисленні.
  • Weatherford підвищила річний прогноз конверсії грошових коштів, але очікує, що збільшення капітальних витрат і процентних платежів негативно вплине на грошовий потік у четвертому кварталі.

Зміст

Звіт Weatherford демонструє поліпшення маржі попри зниження продажів

Скоригована EBITDA становила $254 млн, а маржа в розмірі 22.2% зросла на 204 базисні пункти послідовно та на 39 базисних пунктів порівняно з роком раніше. Генерація грошових коштів також посилилася: скоригований вільний грошовий потік становив 61% скоригованої EBITDA проти 36.8% у третьому кварталі 2025 року.

За перші дев’ять місяців скоригований вільний грошовий потік сягнув $379 млн, що на 55% більше, ніж роком раніше; коефіцієнт конверсії становив 53%. Weatherford підвищила прогноз конверсії грошових коштів на весь рік до верхньої частини діапазону 40% — із середньої та верхньої частин діапазону 40%, окресленого в липні.

Генеральний директор Гіріш Саліграм заявив, що компанія прагне щороку підвищувати маржу на 25–75 базисних пунктів завдяки скороченню витрат, модернізації інфраструктури, впровадженню технологій і переходу до бізнесів із вищою маржею та меншою капіталомісткістю. За його словами, маржа на рівні середини діапазону 20% може бути досяжною приблизно за три-чотири роки навіть за незмінної ділової активності.

Зростання у четвертому кварталі супроводжуватиметься потребою в грошових коштах

Weatherford прогнозує виручку в четвертому кварталі на рівні $1.28–$1.33 млрд, скориговану EBITDA у розмірі $270–$290 млн і скоригований вільний грошовий потік понад $100 млн.

Прогноз грошового потоку нижчий за результат третього кварталу. Фінансовий директор Ануй Дхрув пояснив більшу частину різниці виплатою процентів грошовими коштами та очікуваним зростанням капітальних витрат до $70 млн–$80 млн проти $45 млн у третьому кварталі.

За словами Дхрува, надходження платежів із Мексики залишаються найбільшою невизначеністю для квартального вільного грошового потоку, хоча очікувані надходження враховано в прогнозі. Скоригований чистий оборотний капітал становив 29.2% виручки за останні 12 місяців — приблизно на 150 базисних пунктів більше послідовно. Це відображає консолідацію NCS, а також строки надходження дебіторської заборгованості та руху запасів.

Результати в регіонах залишаються неоднорідними

Виручка в Латинській Америці зросла на 14% послідовно завдяки Мексиці та Карибському басейну; у цьому кварталі Weatherford також отримала першу виручку у Венесуелі. Керівництво очікує, що витрати на запуск діяльності у Венесуелі вплинуть на маржу в четвертому кварталі, оскільки компанія наймає персонал і відновлює об’єкти.

Виручка на Близькому Сході, у Північній Африці та Азії не змінилася послідовно, оскільки регіон адаптувався до завершення контракту LSTK у Саудівській Аравії та переходу в Омані на проєкт Marmul. Керівництво повідомило, що базова активність у сфері послуг на Близькому Сході не нормалізувалася: кількість бурових установок знизилася, тендери відкладалися, а операційна діяльність зазнавала перебоїв.

Водночас Weatherford очікує послідовного зростання в регіонах у четвертому кварталі, яке буде зумовлене поставками продукції наприкінці року, а не передбачуваним відновленням активності у сфері послуг. Виручка в Європі, Африці на південь від Сахари та Росії знизилася на 9% послідовно через меншу активність і страйк норвезьких працівників; очікується, що в четвертому кварталі показник у регіоні залишиться приблизно незмінним.

Інтеграція NCS і заплановане погашення боргу

Виручка в Північній Америці зросла, частково завдяки внеску NCS за один місяць. Керівництво заявило, що інтеграція відбувається безперешкодно, і підтвердило зобов’язання досягти щонайменше $15 млн синергії витрат упродовж 18 місяців після завершення угоди. Потенційну синергію виручки поки не оцінено.

Weatherford повідомила про грошові кошти в розмірі приблизно $1.2 млрд, загальну ліквідність близько $1.8 млрд і чистий леверидж на рівні 0.28 раза. Протягом кварталу компанія повернула акціонерам $47 млн: $19 млн у вигляді дивідендів і $28 млн через викуп акцій.

Компанія також надіслала повідомлення про погашення за номіналом усіх облігацій на суму $236 млн зі ставкою 8.625% і строком погашення у 2030 році. Очікується, що заплановане погашення зменшить річні витрати на проценти, сплачувані грошовими коштами, приблизно на $20 млн.

Висновок

У третьому кварталі Weatherford поєднала зниження річної виручки з поліпшенням маржі та конверсії грошових коштів. Прогноз на четвертий квартал передбачає зростання продажів, тоді як збільшення витрат, процентні платежі та строки надходження коштів із Мексики залишаються важливими чинниками, що обмежують генерацію грошових коштів.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові рекомендації. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Наведені факти відображають матеріали, доступні на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.