Глобальна волатильність ринків може зберігатися до 2027 року, попри очікуване зниження дохідності казначейських облігацій США, попередило Fitch Ratings у звіті, опублікованому 30 жовтня 2026 року. Агентство вказало на зростання реальних процентних ставок і побоювання, що компанії можуть надмірно витрачати кошти на штучний інтелект.

Основні висновки

  • Fitch очікує, що дохідність 10-річних казначейських облігацій США знизиться до 4,8% до кінця 2027 року, водночас попереджаючи, що вона може бути вищою.
  • Агентство прогнозує, що ставка монетарної політики США становитиме 4,25% протягом 2027 року, включно з ще одним підвищенням ставки до кінця 2026 року.
  • Серед ризиків, визначених Fitch, — перебої з постачанням нафти та переоцінка віддачі від інвестицій у ШІ.

Глобальна волатильність ринків і прогноз щодо казначейських облігацій США

Базовий сценарій Fitch передбачає стабілізацію дохідності облігацій, причому дохідність 10-річних казначейських облігацій США знизиться до 4,8% до кінця 2027 року. 29 жовтня вона становила близько 4,927%, знизившись на 0,062 процентного пункту на момент підготовки матеріалу.

За словами агентства, вища дохідність облігацій відображала зростання процентних ставок з поправкою на інфляцію. Також воно очікує ще одного підвищення процентної ставки у США до кінця 2026 року після одностайного вересневого підвищення Федеральною резервною системою — першого за три роки.

У своєму окремому вересневому прогнозі щодо світової економіки, Fitch розглянуло зростання реальних ставок і ризики, пов’язані з інвестиційним бумом, зумовленим розвитком ШІ. У матеріалі не зазначено, що вересневий прогноз є саме тим звітом, на якому ґрунтується попередження від 30 жовтня.

Нафта та попит на казначейські облігації США створюють ризики зростання

Fitch попередило, що перебої з постачанням нафти через Ормузьку протоку, які триватимуть після першого кварталу 2027 року, можуть підштовхнути ціни на сиру нафту вище базового прогнозу агентства та посилити тиск на дохідність облігацій.

Агентство також вказало на звуження спредів дохідності порівняно з японськими активами як на ймовірний чинник уповільнення чистих іноземних купівель казначейських облігацій США. За його словами, скорочення балансу Федеральної резервної системи та швидке розміщення облігацій гіпермасштабованими компаніями, що спеціалізуються на ШІ, можуть посилити конкуренцію за кошти інвесторів.

Витрати на ШІ посилюють кредитні ризики

За словами Fitch, швидке зростання капітальних витрат і надалі становитиме значний кредитний ризик у 2027 році. Удосконалення моделей ШІ з відкритими вагами порівняно з передовими моделями, а також розширення інвестиційних планів посилили побоювання, що компанії переоцінюють обсяги витрат, які можна підтримувати.

За попередженням агентства, суттєва переоцінка довгострокового потенціалу ШІ щодо генерування прибутків може призвести до різкого скорочення компаніями капітальних витрат, що матиме наслідки для емітентів у всьому ланцюжку створення вартості ШІ та для ширших ринків капіталу.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовану фінансову, інвестиційну, юридичну чи податкову консультацію. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.