Hudbay Minerals і Mitsubishi 21 жовтня 2026 року схвалили будівництво мідного проєкту Copper World в Аризоні, плануючи розпочати виробництво у другій половині 2029 року. Це рішення ухвалено після техніко-економічних досліджень, у яких визначено початкові інвестиції у зростання в розмірі $2.07 мільярда та середній річний обсяг виробництва міді 102,000 метричних тонн протягом першого десятиліття.
Ключові висновки
- Hudbay належить 70% Copper World, а Mitsubishi — 30%; партнери схвалили остаточне інвестиційне рішення.
- Hudbay планує внести приблизно $500 мільйонів, причому її перші капітальні внески відкладено до 2028 року.
- Базовий план розрахований на 15 років, тоді як запропоноване продовження на 37 років потребуватиме федеральних дозволів.
Зміст
- Copper World наближається до етапу будівництва
- План фінансування відкладає внески Hudbay до 2028 року
- Подальше розширення має забезпечити збільшення виробництва
- Подовження строку експлуатації шахти залежить від федеральних дозволів
- Висновок
Copper World наближається до етапу будівництва
Проєкт розташований приблизно за 50 кілометрів на південний схід від Тусона. В оголошенні Hudbay про схвалення будівництва викладено план освоєння, підкріплений остаточним техніко-економічним обґрунтуванням і відповідними попередніми техніко-економічними дослідженнями. Hudbay повідомила, що подасть технічний звіт відповідно до вимог розкриття інформації Національного інструменту Канади 43-101.
Згідно з новим дослідженням, прогнозований середній річний обсяг виробництва міді за перші 10 років зросте до 102,000 метричних тонн із 92,000 тонн у попередньому техніко-економічному дослідженні 2023 року — на 11%. Це заплановані обсяги виробництва, а не фактичні операційні результати.
Тепер базовий план передбачає переробку співставного обсягу руди протягом 15-річного строку експлуатації шахти проти 20 років у дослідженні 2023 року. Заплановане розширення переробних потужностей допомагає пояснити поєднання вищого річного виробництва та коротшого базового строку експлуатації.
| Показник | Деталі |
|---|---|
| Доведені та ймовірні запаси | 390 мільйонів метричних тонн |
| Вміст міді в запасах | 0.47% |
| Коефіцієнт розкриву за базовим сценарієм | 1.5 |
| Прогнозована грошова собівартість за перші 10 років | $1.65 за фунт міді |
| Прогнозована підтримувальна грошова собівартість за перші 10 років | $2.22 за фунт міді |
План фінансування відкладає внески Hudbay до 2028 року
Усі фінансові показники наведено в доларах США. Оцінка початкових інвестицій у зростання в розмірі $2.07 мільярда знижується до $1.84 мільярда після депозиту в розмірі $230 мільйонів від Wheaton Precious Metals за чинною угодою про потокову закупівлю дорогоцінних металів.
План фінансування також передбачає початкову інвестицію Mitsubishi у капітал спільного підприємства на суму $600 мільйонів і приблизно $650 мільйонів очікуваного боргового фінансування на рівні проєкту. Решту фінансування партнери забезпечать пропорційними внесками в капітал, починаючи з 2028 року.
Hudbay оцінює власні капітальні внески приблизно у $500 мільйонів — менше чверті початкових інвестицій у зростання. Компанія планує профінансувати цю суму за рахунок наявної ліквідності та прогнозованого грошового потоку від своєї діяльності; боргове фінансування проєкту поки що є очікуваним, а не вже залученим.
Окремо Hudbay планує завершити збільшення обсягу своїх револьверних кредитних ліній до $700 мільйонів у четвертому кварталі 2026 року, продовживши строк погашення з листопада 2028 року до листопада 2030 року.
Подальше розширення має забезпечити збільшення виробництва
За планом шахти роботи розпочнуться з фабрики збагачення потужністю 60,000 коротких тонн США на добу; у п’ятий рік експлуатації передбачено розширення до 90,000 коротких тонн на добу. Прогнозується, що середній річний обсяг виробництва міді зросте з 84,000 метричних тонн у перші п’ять років до 120,000 тонн у шостий-десятий роки.
Оцінка початкових капітальних витрат не охоплює повну вартість усіх подальших розширень. У дослідженні окремо зазначено $242 мільйони на систему дроблення та конвеєрного транспортування в кар’єрі у третьому році та $443 мільйони на розширення фабрики збагачення у четвертому році. Планується, що конвеєрна система розпочне роботу в четвертому році.
За припущення довгострокової ціни на мідь у $5.00 за фунт базовий сценарій передбачає післяподаткову чисту приведену вартість приблизно $1.2 мільярда за ставки дисконтування 8% та внутрішню норму дохідності приблизно 17%. За ціни $6.00 за фунт ці оцінки зростають приблизно до $2.3 мільярда та 22%. Ці модельні показники дохідності залежать від припущень дослідження, зокрема щодо цін на мідь.
Подовження строку експлуатації шахти залежить від федеральних дозволів
Hudbay повідомила, що отримала всі основні дозволи на будівництво та початкові операції за сценарієм із потужністю 60,000 коротких тонн на добу. Базовий сценарій обмежується приватними земельними ділянками Copper World і потребує лише дозволів штату та місцевих органів влади.
Окремий сценарій продовження передбачає розширення видобутку на федеральні землі в десятий рік експлуатації та подовження строку роботи шахти до 37 років. Для цього потрібні федеральні дозволи; сценарій спирається на виміряні та визначені мінеральні ресурси, а не обмежується запасами, що лежать в основі базового сценарію.
Hudbay також продовжує оцінювати можливість будівництва установки для вилуговування концентрату, яка могла б виробляти мідні катоди всередині країни. Хоча установка має всі необхідні дозволи, вона залишається майбутньою опцією, а не затвердженою складовою поточного плану освоєння.
Висновок
Схвалення переводить Copper World до етапу освоєння, однак початок виробництва й надалі планується на другу половину 2029 року. Найближчими важливими етапами є заплановане подання технічного звіту та очікуване завершення збільшення кредитних ліній Hudbay у четвертому кварталі.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові рекомендації. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
