У третьому кварталі 2026 року прибуток Synchrony знизився попри рекордний обсяг покупок за квартал і менші кредитні збитки. 20 жовтня споживчий кредитор повідомив про чистий прибуток у розмірі $892 млн, або $2.68 на розбавлену акцію, порівняно з приблизно $1.1 млрд, або $2.86 на акцію, роком раніше. Зростання відрахувань до резерву на кредитні збитки та операційних витрат перекрило збільшення чистого процентного доходу.

Ключові висновки

  • Обсяг покупок зріс на 8%, до $49.7 млрд, але обсяг дебіторської заборгованості за кредитами збільшився повільніше — на 3%.
  • Частка чистих списань знизилася до 4.79%, хоча перехід від вивільнення резервів до їх поповнення призвів до збільшення відрахувань.
  • Керівництво очікує, що розбавлений прибуток на акцію за весь рік становитиме близько $9.50 — верхню межу початкового прогнозу.

Зміст

Відрахування до резерву та витрати тиснуть на прибуток Synchrony

Повідомлення про результати за третій квартал Synchrony показало, що чистий прибуток знизився на 17% у річному вимірі. Чистий процентний дохід зріс на 2%, до $4.8 млрд, завдяки збільшенню середнього обсягу дебіторської заборгованості за кредитами та зниженню вартості фінансування, однак цього поліпшення не вистачило, щоб компенсувати збільшення інших витрат.

Витрати на покриття кредитних збитків зросли на $120 млн, до $1.3 млрд. Ключова відмінність полягала в обліку резервів: упродовж кварталу Synchrony збільшила резерви на $30 млн, тоді як роком раніше вивільнила $152 млн резервів. Частково цю зміну компенсувало зменшення чистих списань. Таким чином, поліпшення показників реалізованих кредитних збитків не призвело до зниження витрат на покриття кредитних збитків.

Інші витрати збільшилися на 10%, до $1.4 млрд, через зростання операційних збитків, інвестицій у технології та витрат на маркетинг. Коефіцієнт ефективності зріс до 35.9% із 32.6%. Виплати партнерам-ритейлерам також збільшилися на 7%, до $1.1 млрд, що відображає результати програм, тоді як вищі витрати на програми лояльності зменшили інші доходи.

ПоказникДані
Депозити$83.0 млрд, на 4% більше, ніж роком раніше; 83% загального обсягу фінансування.
Ліквідні активи$19.5 млрд, або 15.9% загальних активів.
Орієнтовний коефіцієнт капіталу CET112.9% порівняно з перерахованим показником 14.3% роком раніше.
Середня кількість активних рахунків68.3 млн, без змін у річному вимірі.

Рекордні витрати споживачів обертаються повільнішим зростанням кредитного портфеля

Обсяг покупок сягнув $49.7 млрд — найвищого показника за третій квартал в історії компанії; зростання зафіксовано на всіх п’яти торговельних платформах. Найкращий результат показав сегмент Diversified & Value зі зростанням на 13%, за ним ідуть Home & Auto — 9%, Lifestyle — 6%, Digital — 5% і Health & Wellness — 3%.

Кінцевий обсяг дебіторської заборгованості за кредитами зріс на 3%, до $103.3 млрд, відставши від темпів збільшення витрат. Частка платежів становила 16.9% — приблизно на 60 базисних пунктів вище, ніж роком раніше. Більші платежі клієнтів обмежують обсяг нових покупок, що залишається на балансі у вигляді непогашених кредитів.

Чиста процентна маржа знизилася на 12 базисних пунктів у річному вимірі, до 15.50%. Зниження вартості фінансування підтримало показник, однак цей ефект нівелювали нижча дохідність кредитів і портфеля ліквідних активів. Витрати за картками зі спільним брендингом зросли на 23% і становили близько 53% загального обсягу витрат.

Кредитні показники поліпшуються, повернення капіталу триває

Частка чистих списань знизилася до 4.79% із 5.16% роком раніше. Кредити з простроченням щонайменше на 30 днів становили 4.34% кінцевого обсягу дебіторської заборгованості проти 4.39%, а частка кредитів із простроченням щонайменше на 90 днів зменшилася до 2.06% із 2.12%.

Резерви становили 10.01% обсягу дебіторської заборгованості за кредитами порівняно з 10.09% у другому кварталі та 10.35% роком раніше.

Упродовж кварталу Synchrony повернула акціонерам $1.2 млрд, зокрема викупила акції на $1.1 млрд і виплатила $110 млн дивідендів за звичайними акціями. Станом на 30 вересня 2026 року в межах дозволу на викуп акцій залишалося приблизно $4.6 млрд.

Прогноз на весь рік передбачає близько $9.50 на акцію

Фінансовий директор Браян Венцель заявив, що Synchrony очікує близько $9.50 прибутку на розбавлену акцію у 2026 році — верхню межу початкового діапазону $9.10–$9.50. Керівництво також очікує зростання кінцевого обсягу дебіторської заборгованості за кредитами на рівні середніх однозначних відсотків і чистих списань за весь рік нижче 5.5%.

Прогноз передбачає стабільну макроекономічну ситуацію. Керівництво очікує, що зростання обсягу покупок залишатиметься високим, а частка платежів — підвищеною; сума інших витрат у четвертому кварталі загалом відповідатиме показнику третього кварталу.

Венцель відмовився надавати офіційний прогноз на 2027 рік. Він зазначив, що зростання кредитного портфеля, дозрівання нових портфелів, операційний важіль і повернення капіталу можуть сприяти двозначному зростанню прибутку на акцію наступного року, однак не назвав підтвердженого цільового показника прибутку.

Висновок

Результати четвертого кварталу покажуть, чи допоможуть подальше зростання витрат споживачів і зниження вартості фінансування Synchrony досягти прогнозу прибутку на акцію за весь рік на рівні близько $9.50. Потреба в резервах та операційні витрати й надалі залишаються важливими чинниками, що нівелюють поліпшення кредитних показників.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові поради. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.