Придбання бренду Rhode компанією e.l.f. Beauty завершилося 5 серпня 2025 року. Сума авансової компенсації становила $800 млн, а додаткові виплати залежно від результатів діяльності могли сягнути $200 млн. Угода з придбання бренду засобів догляду за шкірою та декоративної косметики Hailey Rhode Bieber була завершена, а не вперше запропонована в жовтні 2026 року.
Ключові висновки
- У серпні 2025 року Rhode стала дочірньою компанією e.l.f. Cosmetics, що повністю їй належить.
- Компенсація на момент завершення угоди складалася з $600 млн грошима та приблизно $200 млн акціями.
- Додаткові грошові виплати залежать від показників виручки Rhode протягом трьох років після завершення угоди.
Зміст
- Придбання Rhode завершилося, а не було вперше запропоноване
- Розмір додаткових виплат визначають цільові показники виручки
- Угоду профінансовано за допомогою строкового кредиту
- Висновок
Придбання Rhode завершилося, а не було вперше запропоноване
Документ компанії e.l.f. Beauty про завершення придбання підтверджує, що угоду було завершено 5 серпня 2025 року відповідно до договору про злиття від 28 травня 2025 року. Після завершення злиття Rhode стала дочірньою компанією e.l.f. Cosmetics, що повністю їй належить.
Це розмежування важливе для розуміння як строків, так і ціни: $600 млн становили грошову частину платежу на момент завершення угоди, а не всю ціну придбання грошима й акціями. Загальна сума компенсації на момент завершення угоди становила $800 млн з урахуванням коригувань, передбачених договором про злиття.
Вартість акційної частини угоди, що становила приблизно $200 млн, розраховували за ціною $77.1685 за акцію. Цю договірну вартість визначили на основі встановленого середнього показника історичної біржової ціни, а не ціни акцій на момент завершення угоди.
| Пункт | Деталі |
|---|---|
| Строк погашення строкового кредиту | 3 березня 2030 року |
| Початок планового погашення основної суми | 31 грудня 2025 року |
| Щоквартальні платежі основної суми | 1.25% від початкової суми основного боргу протягом перших трьох років; 1.875% — протягом наступних двох років |
| Маржа за відсотковою ставкою на основі SOFR | 1.50%–2.25% залежно від консолідованого сукупного чистого левериджу |
Розмір додаткових виплат визначають цільові показники виручки
Угода передбачала дві можливі виплати у формі грошових коштів, що залежали від майбутніх результатів. Продавці Rhode могли отримати до $100 млн за досягнення річних прогнозних показників виручки, підготовлених компанією, протягом трьох років після завершення угоди.
Ще одна виплата в розмірі до $100 млн залежала від перевищення цих прогнозів на визначену суму за той самий період. З урахуванням обох складових загальна сума компенсації могла сягнути $1 млрд до внесення коригувань після завершення угоди, але умовні виплати не були гарантовані.
Ці положення відокремлюють суму, сплачену на момент завершення угоди, від остаточної вартості придбання. У документі не встановлено, чи було згодом досягнуто будь-якого з порогових показників результативності.
Угоду профінансовано за допомогою строкового кредиту
5 серпня 2025 року e.l.f. відкрила кредитну лінію у формі строкового кредиту на суму $600 млн. Серед дозволених напрямів її використання були сплата частини компенсації за злиття, рефінансування чинної кредитної лінії Rhode, покриття комісій та витрат на проведення угоди, а також фінансування загальних корпоративних цілей.
Компанія повідомила, що позикові кошти за зміненою кредитною угодою профінансували частину компенсації на момент завершення угоди. Поправки також підвищили максимально допустимий коефіцієнт сукупного чистого левериджу та збільшили маржу за відсотковою ставкою за наявною поновлюваною кредитною лінією компанії.
Висновок
Оскільки придбання було завершено у 2025 році, решта компенсації за угодою залежить від показників виручки Rhode протягом трирічного періоду після її завершення. Наступною важливою віхою угоди буде досягнення передбачених договором порогових показників для виплат, а не оголошення про чергове придбання.
Читайте також
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові рекомендації. Ринкові ціни, відсоткові ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
