У третьому кварталі 2026 року прибуток ServisFirst різко зріс завдяки збільшенню чистого процентного доходу, який підтримав прибутковість, хоча зростання кредитного портфеля не виправдало очікувань керівництва, а депозити на кінець кварталу скоротилися. Банк повідомив про чистий прибуток у розмірі $87.3 мільйона за квартал, що завершився 30 вересня, порівняно з $65.6 мільйона роком раніше; результати були оприлюднені 19 жовтня.
Ключові висновки
- Розбавлений прибуток на акцію зріс на 33% у річному вимірі — до $0.80; зростання за скоригованим показником становило 23%.
- Кредитний портфель збільшився на 10.7% порівняно з роком раніше, але депозити на кінець кварталу скоротилися на 3.2% порівняно з червнем.
- Керівництво очікує подальшого розширення маржі та планує досягти беззбитковості в Г’юстоні в першому півріччі 2027 року.
Зміст
- Прибуток ServisFirst зріс завдяки збільшенню доходів від кредитування
- Зростання кредитного портфеля випереджає депозити на кінець кварталу
- Кредитні показники поліпшуються, але збитки за кредитами на багатоквартирну нерухомість зберігаються
- Розширення в Г’юстоні збільшує витрати, а викуп акцій починається обережно
- Висновок
Прибуток ServisFirst зріс завдяки збільшенню доходів від кредитування
Згідно з оголошенням компанії про результати за третій квартал 2026 року, розбавлений прибуток на акцію зріс із $0.60 роком раніше та $0.78 у попередньому кварталі. Усі показники кількості акцій і прибутку на акцію враховують проведений протягом кварталу поділ акцій у співвідношенні два до одного, зокрема ретроспективні коригування за порівнювані періоди.
Важливо розрізняти зростання за звітними та скоригованими показниками: скоригований розбавлений прибуток на акцію зріс із $0.65 роком раніше до $0.80, тобто на 23%. Скориговані показники є показниками, що не відповідають GAAP, і відрізняються від звітного прибутку.
Чистий процентний дохід сягнув $159.8 мільйона, збільшившись на 2.7% порівняно з другим кварталом і майже на 20% у річному вимірі. Чиста процентна маржа послідовно не змінилася й становила 3.63%, але зросла на п’ять базисних пунктів, якщо не враховувати відшкодування процентів за кредитом, яке позитивно вплинуло на попередній квартал.
Фінансовий директор Девід Спарачі заявив, що очікує розширення маржі на п’ять-сім базисних пунктів за квартал із продовженням цього тренду у 2027 році, хоча й повільнішими темпами, ніж раніше у 2026 році. Серед причин він назвав переоцінювання кредитів із низькою фіксованою ставкою за вищими ставками та дисципліну щодо вартості депозитів. Це прогнози, а не вже досягнуті результати.
| Показник | Деталі |
|---|---|
| Дозвіл на викуп акцій | До 2 мільйонів звичайних акцій до 31 грудня 2027 року. |
| Коефіцієнт капіталу першого рівня звичайного капіталу (CET1) | 11.98% порівняно з 11.49% роком раніше. |
| Акціонерний капітал | $2.04 мільярда станом на 30 вересня 2026 року. |
| Коефіцієнт ефективності | 30.20% проти 29.65% у II кварталі 2026 року та 35.22% у III кварталі 2025 року. |
Зростання кредитного портфеля випереджає депозити на кінець кварталу
Обсяг кредитів на кінець періоду збільшився на $258.8 мільйона порівняно з червнем — до $14.74 мільярда, що відповідає річному темпу зростання 7.1%. Генеральний директор Том Бротон заявив, що неочікувані погашення та відкладене закриття угод призвели до зростання нижчого за цільові показники банку, попри значніший короткостроковий портфель потенційних угод.
Депозити на кінець кварталу скоротилися на $461.4 мільйона — до $14.09 мільярда. Водночас середній обсяг депозитів залишився загалом стабільним і становив $14.33 мільярда, що демонструє різницю між залишками протягом кварталу та показником станом на 30 вересня.
Бротон зазначив, що банк дозволив деяким великим муніципальним депозитам відпливти, замість того щоб пропонувати ставки на рівні конкурентів, переважно глобальних системно важливих банків. Обсяг безпроцентних депозитів залишався на 12% вищим, ніж роком раніше, а середня ставка за процентними депозитами — на рівні 2.80%.
Керівництво очікує, що четвертий квартал буде сприятливішим сезоном для депозитів, однак це поки що лише очікування, а не свідчення того, що скорочення на кінець кварталу вже змінилося на протилежну тенденцію.
Кредитні показники поліпшуються, але збитки за кредитами на багатоквартирну нерухомість зберігаються
Обсяг кредитів із припиненим нарахуванням процентів скоротився приблизно на $9.6 мільйона — до $161.8 мільйона. Резерв зріс до 1.28% кредитного портфеля з 1.26% у червні та покривав 118% кредитів із припиненим нарахуванням процентів порівняно зі 107% у попередньому кварталі.
Поліпшення не усунуло витрат, пов’язаних із кредитним ризиком. Головний директор із кредитних питань Джеймс Гарпер повідомив, що банк списав трохи більше ніж $7 мільйонів за великим кредитним портфелем, пов’язаним із багатоквартирною нерухомістю. Банк проводить упорядковану ліквідацію восьми кредитних позицій і сподівається завершити цей процес упродовж наступних двох-чотирьох кварталів.
За словами Гарпера, зростання коефіцієнта резерву охоплювало весь портфель, а не було зумовлене окремими знеціненими кредитами.
Розширення в Г’юстоні збільшує витрати, а викуп акцій починається обережно
Непроцентні витрати зросли на 8.8% у річному вимірі — до $52.2 мільйона; розширення діяльності в Г’юстоні сприяло збільшенню витрат на зарплати та виплати працівникам. Спарачі оцінив неповторювані квартальні витрати приблизно у $2 мільйони та спрогнозував рівень витрат близько $50 мільйонів — $51 мільйона за квартал.
На кінець кварталу в Г’юстоні працювали 22 банкіри. Бротон описав портфель потенційних угод приблизно на $200 мільйонів на решту 2026 року та заявив, що очікує досягнення ринком беззбитковості в першому або другому кварталі 2027 року.
Після завершення кварталу ServisFirst оголосила про свою першу програму викупу акцій. Бротон заявив, що викуп здійснюватиметься обережно, а пріоритетом залишатиметься збереження капіталу для органічного зростання. Дозвіл на викуп не означає, що банк уже придбав ці акції.
Висновок
Четвертий квартал стане наступною перевіркою очікувань керівництва щодо зростання депозитів і прогнозу нижчих витрат, тоді як ліквідація кредитів на багатоквартирну нерухомість і вихід діяльності в Г’юстоні на беззбитковість залишаються невирішеними операційними завданнями.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові поради. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
