У третьому кварталі 2026 року прибуток Zions зріс: розбавлений прибуток на акцію підвищився на 20% — до $1.78, оскільки нижчі кредитні витрати підтримали прибутковість. 19 жовтня банк повідомив про чистий прибуток у розмірі $262 млн проти $221 млн роком раніше. Депозити клієнтів збільшилися, зменшивши залежність від позикових коштів, однак чиста процентна маржа звузилася.

Ключові висновки

  • Пільга за витратами на формування резерву під кредитні збитки в розмірі $8 млн сприяла зростанню прибутку; роком раніше було визнано витрати в розмірі $49 млн.
  • Чистий процентний дохід зріс на 2% у річному вимірі, хоча вищі квартальні витрати на депозити звузили процентну маржу.
  • Придбана платформа агентського кредитування багатоквартирного житла збільшила витрати напередодні очікуваного менеджментом зростання доходів у 2027 році.

Зміст

Прибуток Zions зріс переважно завдяки зниженню кредитних витрат

Фінансові результати за третій квартал 2026 року засвідчили, що чисті списання за кредитами та лізинговими договорами становили $3 млн проти $56 млн роком раніше. Голова правління та генеральний директор Гарріс Сіммонс назвав поліпшення якості кредитного портфеля головним чинником зростання прибутку на акцію.

Порівняння було сприятливим через незвично великі збитки в аналогічному періоді попереднього року, зокрема $50 млн списань, пов’язаних із двома пов’язаними комерційними позичальниками, які фінансували видачу та придбання комерційних іпотечних кредитів.

Базові операційні результати були слабшими, ніж можна було припустити з темпів зростання чистого прибутку. Скоригований чистий дохід до резервів — показник не за GAAP, що не враховує витрат на формування резервів під кредитні збитки, — знизився на 4% у річному вимірі, до $338 млн. Звітний чистий прибуток також скоротився порівняно з $452 млн у другому кварталі, коли результати підтримав прибуток від операцій із цінними паперами.

ПоказникДеталі
Орієнтовний коефіцієнт достатності капіталу першого рівня (CET1)11.8% проти 11.3% роком раніше
Матеріальна балансова вартість на звичайну акцію$43.50, на 13% вище, ніж роком раніше
Частка непрацюючих активів0.50% проти 0.48% у II кварталі 2026 року та 0.54% роком раніше
Резерв під кредитні збитки$696 млн, що відповідає 1.11% кредитів і лізингових договорів

Зростання депозитів зменшує потребу в запозиченнях, але стискає маржу

Чистий процентний дохід становив $684 млн — на $12 млн більше, ніж роком раніше, і на $7 млн більше, ніж у попередньому кварталі. Депозити зростали швидше за кредитування, що дало Zions змогу скоротити дорожчі короткострокові запозичення та збільшити інвестиції в інструменти грошового ринку.

На кінець кварталу депозити клієнтів, без урахування брокерських депозитів, зросли до $74.5 млрд із $72.7 млрд станом на 30 червня. Обсяг кредитів і лізингових договорів майже не змінився порівняно з попереднім кварталом і становив $62.5 млрд, попри зростання середніх залишків за кредитами протягом кварталу.

Зміна структури фінансування мала й зворотний бік. Загальна вартість депозитів зросла на 11 базисних пунктів порівняно з другим кварталом — до 1.59%, частково через те, що клієнти тримали більше депозитів із нарахуванням процентів, які обходяться дорожче. На це зростання приблизно на три базисні пункти вплинула зміна у поданні бухгалтерської звітності. Чиста процентна маржа послідовно скоротилася на чотири базисні пункти — до 3.23%.

Зростання комісійних доходів виявилося скромнішим після коригувань оцінки

Непроцентні доходи від обслуговування клієнтів зросли на 18% у річному вимірі — до $192 млн. Якщо не враховувати коригування кредитної оцінки процентних свопів, пов’язаних із клієнтами, скориговані доходи від обслуговування клієнтів зросли скромніше — на 5%, до $182 млн.

Звітні комісійні та інші доходи від діяльності на ринках капіталу майже подвоїлися — до $46 млн, однак більша частина приросту була зумовлена коригуваннями оцінки. Без урахування цих змін доходи від діяльності на ринках капіталу збільшилися на $1 млн завдяки вищим комісіям за свопами.

Витрати також зросли. Скориговані непроцентні витрати підвищилися на 6% у річному вимірі — до $549 млн, зокрема через зростання витрат на оплату праці, технології та зовнішні послуги.

Розширення напряму багатоквартирного житла збільшує витрати перед очікуваним зростанням

У липні 2026 року Zions завершив придбання платформи агентського кредитування Basis Multifamily Finance. Упродовж кварталу цей бізнес приніс приблизно $300,000 доходу та $4 млн витрат.

Менеджмент очікує, що у 2027 році платформа принесе від $17 млн до $20 млн доходу за витрат у розмірі від $12 млн до $13 млн. Це прогнози, а не фактичні результати; банк розвиває цей напрям, щоб розширити спектр фінансових послуг для клієнтів у сегменті багатоквартирного житла.

З урахуванням придбання менеджмент знизив прогноз операційного левериджу на весь 2026 рік із початкового діапазону 100–150 базисних пунктів до приблизно 40–50 базисних пунктів. Ця зміна підкреслює короткострокове навантаження на витрати, навіть попри очікування банку щодо більшого внеску в доходи.

Висновок

Наступні результати Zions покажуть, чи перетвориться зростання депозитів на збільшення процентного доходу без подальшого стискання маржі. Внесок платформи багатоквартирного житла також оцінюватимуть у зіставленні з озвученими менеджментом очікуваннями щодо доходів і витрат у 2027 році.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію та не є персоналізованою фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відповідають матеріалам, доступним на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.