У понеділок BlackRock подала заявку на запуск iShares Bitcoin Managed Protect ETF, який надаватиме доступ до зростання біткоїна, водночас намагаючись обмежити збитки. У заявці не уточнюється, який рівень захисту отримають інвестори та якою частиною потенційного зростання їм доведеться пожертвувати.
Ключові висновки
- Запропонований фонд BlackRock прагнутиме обмежити втрати та встановити верхню межу потенційного зростання завдяки інвестиціям в IBIT або подібні активи, пов’язані з біткоїном.
- Calamos повідомила, що її захисний фонд, запущений у жовтні, втратив лише 1% від початку періоду захисту в жовтні 2025 року; біткоїн окремо подешевшав максимум на 52% від свого рекордного рівня.
- Пропозиція з’явилася після запуску BlackRock у червні фонду доходу від біткоїна та розширює діяльність компанії за межі продуктів, що просто відстежують ціну.
Зміст
- Що передбачає заявка BlackRock на біткоїн-ETF
- Що насправді показує результат Calamos
- Як захист змінює інвестиційну пропозицію
- Яке місце пропозиція посідає в лінійці BlackRock
Що передбачає заявка BlackRock на біткоїн-ETF
iShares Bitcoin Managed Protect ETF прагнутиме забезпечити доступ до потенційного зростання iShares Bitcoin Trust ETF, відомого як IBIT, або до аналогічної експозиції до біткоїна, із приблизним обмеженням. Фонд також прагнутиме забезпечити певний рівень захисту від падіння.
Цим пропозиція відрізняється від простого відстеження ціни біткоїна. Інвесторам запропонують компроміс між участю в зростанні та обмеженням збитків замість необмеженої експозиції в обох напрямках.
У заявці не зазначено ані рівень захисту від падіння, ані доступний потенціал зростання. Це пропозиція, а не вже запущений фонд, і заявлену мету не слід сприймати як обіцянку того, що інвестори не можуть зазнати збитків.
| Показник | Деталі |
|---|---|
| iShares Bitcoin Managed Protect ETF | Запропонований фонд, який прагнутиме обмежити потенціал зростання біткоїна та забезпечити захист від падіння; рівень захисту й верхню межу зростання не розкрито. |
| Calamos CBOO | За словами представника Calamos, втратив 1% від початку однорічного періоду захисту в жовтні 2025 року. |
| Захищені стратегії Calamos | Близько 90% коштів спрямовується в казначейські облігації США, а решта — в опціони, пов’язані з біткоїном. |
| BlackRock BITA | Запущений у червні; продає опціони колл на приблизно 25%–35% портфеля, щоб генерувати щомісячний дохід. |
Що насправді показує результат Calamos
Bitcoin Structured Alt Protection ETF – October від Calamos Investments, що торгується під тикером CBOO, знизився на 1% від початку однорічного періоду захисту в жовтні 2025 року, повідомив представник Calamos.
Біткоїн подешевшав максимум на 52% від рекордного рівня — приблизно $126 000. Ці показники використовують різні точки відліку — початок періоду захисту фонду та пік ціни біткоїна — і не є показниками дохідності за однакові періоди.
Calamos запустила перші біткоїн-ETF із захистом на початку 2025 року. Серед її пропозицій були стратегії з повним захистом від падіння та стратегії, що обмежували збитки 10% або 20% протягом визначеного періоду.
Як захист змінює інвестиційну пропозицію
Calamos розміщує приблизно 90% активів цих фондів у казначейських облігаціях США, а решту використовує для купівлі опціонів, пов’язаних із біткоїном. Така структура дає змогу брати участь у зростанні біткоїна до встановленої межі, водночас обмежуючи збитки протягом визначеного періоду.
Важливе значення має період: описаний захист прив’язаний до конкретного інвестиційного періоду, а не є безумовною гарантією результатів. Розкрита пропозиція BlackRock не підтверджує, що компанія застосовуватиме такий самий розподіл активів або забезпечить такий самий результат.
Попит зберігався й під час ослаблення ринку. У травні керівник ETF-напряму Calamos Метт Кауфман заявив, що за кілька тижнів захищені фонди залучили від $10 млн до $15 млн, тоді як зі спотових біткоїн-ETF відбувався відтік коштів.
Яке місце пропозиція посідає в лінійці BlackRock
IBIT залишається основою пропозиції BlackRock, пов’язаної з біткоїном. Фонд управляє активами на суму понад $65 млрд і є найбільшим серед спотових біткоїн-ETF у США, запущених у 2024 році.
BlackRock уже додала до нього іншу стратегію. У червні компанія запустила Bitcoin Premium Income Fund, або BITA, який володіє біткоїном та акціями IBIT і продає опціони колл на приблизно 25%–35% портфеля, щоб генерувати щомісячний дохід.
Пропозиція фонду із захистом від падіння має іншу мету: обмежувати збитки, а не генерувати дохід. Разом ці продукти свідчать про розширення вибору інвестиційних інструментів, пов’язаних із біткоїном, без заміни флагманського фонду BlackRock, що забезпечує експозицію до ціни.
Читайте також
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовану фінансову, інвестиційну, юридичну чи податкову консультацію. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти наведено за матеріалами, доступними на момент публікації, і вони можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
