Індійські облігації дешевшали третю сесію поспіль 22 жовтня 2026 року, підштовхнувши дохідність базових державних облігацій вище 7,45% на тлі зростання цін на нафту, що посилило інфляційні побоювання та очікування подальшого підвищення ставок Резервним банком Індії.
Ключові висновки
- Дохідність базових облігацій із погашенням у 2036 році закрилася на рівні 7,4596%, підвищившись на 1,69 базисного пункту порівняно з попередньою сесією.
- Ціна на нафту на рівні $112,50 за барель посилила інфляційні побоювання після того, як раніше в жовтні Резервний банк Індії підвищив ставку репо до 5,50%.
- Ставки за овернайт-індексованими свопами майже не змінилися, попри розпродаж державних облігацій.
Зміст
- Дохідність індійських облігацій зростає десятий тиждень поспіль
- Ціни на нафту та продовольство посилюють побоювання щодо ставок
- Свопи стабільні, інвестори оцінюють подальше посилення політики
- Висновок
Дохідність індійських облігацій зростає десятий тиждень поспіль
Дохідність базових державних облігацій із купоном 6,94% і погашенням у 2036 році завершила торги на рівні 7,4596% порівняно з 7,4427% на попередній сесії. Сукупне зростання за попередні 10 тижнів сягнуло 69 базисних пунктів.
Дохідність облігацій рухається обернено до їхніх цін, тож її зростання означає подальше зниження ринкової вартості базового цінного папера. За підсумками останніх торгів дохідність також перевищила психологічно важливий рівень 7,45%.
Танудж Кхосла, керуючий директор і керівник напряму мультистратегій кредитування в InCred Global Asset Management, заявив, що ціни на нафту та дохідність казначейських облігацій США підвищують дохідність на ринках країн, що розвиваються, зокрема в Індії.
| Показник | Деталі |
|---|---|
| Однорічний овернайт-індексований своп | Закрився на рівні 6,56% 22 жовтня 2026 року. |
| Дворічний овернайт-індексований своп | Закрився на рівні 6,63%. |
| П’ятирічний овернайт-індексований своп | Ліквідна п’ятирічна ставка за підсумками торгів становила 6,80%. |
Ціни на нафту та продовольство посилюють побоювання щодо ставок
Під час торгів в Азії ціна на нафту зросла до $112,50 за барель, а Brent досягла найвищого рівня з травня. Нові атаки хуситів у Саудівській Аравії посилили побоювання щодо ширшого конфлікту на Близькому Сході та перебоїв у постачанні сирої нафти.
Індія імпортує майже 90% необхідної їй нафти, тому вона вразлива до тривалого зростання витрат на енергоносії. Тиск посилило й подорожчання продовольства після недостатньої кількості мусонних опадів: економісти очікують, що роздрібна інфляція перевищить верхню межу цільового діапазону Резервного банку Індії — 6%.
Раніше в жовтні Резервний банк Індії підвищив ставку репо до 5,50% — уперше майже за чотири роки — і перейшов до позиції поступового посилення політики. Протокол останнього засідання з монетарної політики вказав на подальше підвищення ставок.
Опубліковане у 2020 році пояснення Резервного банку Індії щодо трансмісії процентних ставок описує, як підвищення ставок центрального банку може позначитися на вартості запозичень і стримати витрати та інфляцію. Цей механізм монетарної політики допомагає зрозуміти побоювання ринку щодо подальшого посилення політики, але не визначає термінів наступного підвищення.
Свопи стабільні, інвестори оцінюють подальше посилення політики
Ставки за овернайт-індексованими свопами завершили торги майже без змін, тоді як ціни державних облігацій знизилися. Більшість негативних чинників уже були враховані в цінах свопів.
Кхосла очікував, що дохідність базових облігацій перевірить рівень 7,50%–7,60% до кінця року, якщо ціна Brent не знизиться суттєво з $112 за барель. Він також очікував підвищення ставки Резервним банком Індії в грудні. Це його прогнози, а не оголошене рішення центрального банку.
Висновок
Після розпродажу дохідність базових облігацій залишилася вище 7,45%, тоді як ціни свопів майже не змінилися. Ціни на нафту та нові дані про інфляцію залишаються ключовими показниками для спостереження; подальше підвищення ставки Резервним банком Індії поки що є очікуванням, а не оголошеним рішенням.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові рекомендації. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
