У третьому кварталі 2026 року прибуток Thermo Fisher збільшився завдяки пожвавленню діяльності у сфері фармацевтичних послуг і попиту на прилади, що сприяло зростанню виручки на 9% — до 12,14 млрд доларів. 21 жовтня компанія повідомила про скоригований прибуток на акцію в розмірі 6,68 долара, що на 15% більше, і підвищила прогнози виручки, скоригованого прибутку та вільного грошового потоку на весь рік.
Ключові висновки
- Органічна виручка зросла на 6%, а скоригована операційна маржа збільшилася до 24,5%.
- Повернення тарифних платежів підтримало прибуток, а частина діяльності у сфері фармацевтичних послуг перемістилася на третій квартал.
- Керівництво підвищило прогноз на 2026 рік, але зберегло нижчий прогноз органічного зростання на четвертий квартал — 4%.
Зміст
- Прибуток Thermo Fisher зростає швидше за виручку
- Фармацевтичні послуги очолюють нерівномірне відновлення
- Підвищений річний прогноз усе ще передбачає уповільнення в четвертому кварталі
- Генерування грошових коштів підтримує заплановане повернення капіталу
- Висновок
Прибуток Thermo Fisher зростає швидше за виручку
Повідомлення компанії про результати третього кварталу охоплює три місяці, що завершилися 26 вересня 2026 року. Виручка зросла порівняно з 11,12 млрд доларів роком раніше; на придбання припало чотири відсоткові пункти зростання, тоді як продаж бізнесу з мікробіології відняв один пункт. Органічне зростання, яке не враховує вплив придбань, продажів бізнесів і валютних курсів, становило 6%.
Скоригований операційний прибуток зріс на 15% — до 2,97 млрд доларів, а скоригована операційна маржа збільшилася на 120 базисних пунктів, до 24,5%. Керівництво послалося на підвищення продуктивності та позитивний ефект від збільшення обсягів продажу. Повернення тарифних платежів також забезпечило приблизно 60 млн доларів чистої вигоди для скоригованого операційного прибутку, що відповідає 50 базисним пунктам маржі та 0,15 долара на акцію.
Розбавлений прибуток на акцію за GAAP зріс на 9% — до 4,64 долара, а операційний прибуток за GAAP збільшився на 17% — до 2,26 млрд доларів. Це розмежування має значення: скоригований прибуток не враховує такі статті, як амортизація нематеріальних активів, пов’язана з придбаннями, і витрати на реструктуризацію, тож скоригований показник у 6,68 долара не є відображеним у звітності прибутком компанії на акцію за GAAP.
| Показник | Деталі |
|---|---|
| Рішення для наук про життя | Зростання звітної виручки у III кварталі: 5%; органічне зростання: 1%; скоригована операційна маржа: 37,6%. |
| Аналітичні прилади | Зростання звітної виручки у III кварталі: 6%; органічне зростання: 6%; скоригована операційна маржа: 26,9%. |
| Спеціалізована діагностика | Зростання звітної виручки у III кварталі: -6%; органічне зростання: без змін; скоригована операційна маржа: 31,0%. |
| Лабораторна продукція та біофармацевтичні послуги | Зростання звітної виручки у III кварталі: 15%; органічне зростання: 10%; скоригована операційна маржа: 15,5%. |
Фармацевтичні послуги очолюють нерівномірне відновлення
Найвищі темпи зростання серед сегментів продемонстрували лабораторна продукція та біофармацевтичні послуги. Фінансовий директор Джим Меєр заявив, що в другій половині року активність у сфері фармацевтичних послуг суттєво прискорилася: частину робіт для клієнтів виконали у третьому кварталі, а не в четвертому.
Генеральний директор Марк Каспер описав ширше поліпшення ситуації на клієнтських ринках. Виручка у фармацевтичному та біотехнологічному сегментах зросла високими однозначними темпами, як і на промисловому ринку та ринку прикладних технологій. Електронна мікроскопія для виробництва напівпровідників була особливо сильним напрямом, тоді як виручка в Китаї зросла низькими двозначними темпами.
Відновлення було нерівномірним. Виручка від академічного та державного секторів не змінилася, а попит на реагенти для біологічних і генетичних досліджень залишався слабким. Каспер зазначив, що активність у сфері клінічних досліджень відновилася раніше, ніж витрати на лабораторні дослідження, що частково пояснює, чому сегмент рішень для наук про життя відставав від швидкозростаючого бізнесу послуг.
Підвищений річний прогноз усе ще передбачає уповільнення в четвертому кварталі
Під час телефонної конференції щодо фінансових результатів керівництво підвищило прогноз виручки на 2026 рік до 47,7–48,2 млрд доларів, що передбачає зростання звітної виручки на 7%–8% і органічне зростання на 4%. Прогноз скоригованого прибутку на акцію підвищено до 25,13–25,43 долара, що відповідає зростанню на 10%–11%.
Компанія підвищила прогноз органічного зростання на друге півріччя з 4% до 5%, але залишила прогноз на четвертий квартал на рівні 4%. Меєр пояснив відмінність від зростання на 6% у третьому кварталі частково перенесенням строків виконання робіт у сфері фармацевтичних послуг. Отже, підвищення річного прогнозу не слід трактувати як очікування, що темпи зростання третього кварталу збережуться.
Каспер відмовився надавати прогноз на 2027 рік до телефонної конференції щодо фінансових результатів, запланованої на 2 лютого. Він повторив, що органічне зростання на 7% залишається обґрунтованим орієнтиром для нормальних темпів зростання, а не прогнозом на поточний рік.
Генерування грошових коштів підтримує заплановане повернення капіталу
Станом на 26 вересня операційний грошовий потік становив 5,87 млрд доларів, а вільний грошовий потік — 4,62 млрд доларів. Керівництво підвищило прогноз вільного грошового потоку на весь рік до 7,0–7,5 млрд доларів і очікує чистих капітальних витрат у розмірі 1,9–2,0 млрд доларів.
Річний прогноз передбачає викуп акцій на 4 млрд доларів і дивіденди приблизно на 700 млн доларів. Це планові показники на весь рік, а не суми, щодо яких уже встановлено факт виплати. Наприкінці кварталу Thermo Fisher мала 6,1 млрд доларів грошових коштів і короткострокових інвестицій за загального боргу в 41,4 млрд доларів.
Висновок
Сильніші результати Thermo Fisher за квартал стали підставою для підвищення річних цільових показників, хоча на них вплинули повернення тарифних платежів і перенесення строків виконання клієнтських замовлень. Наступним орієнтиром для оцінки операційної діяльності стане прогноз керівництва щодо органічного зростання на 4% у четвертому кварталі, а після нього — прогноз на 2027 рік, який мають представити під час телефонної конференції щодо фінансових результатів 2 лютого.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові поради. Ринкові ціни, процентні ставки й економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відповідають матеріалам, доступним на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
