Плани SpaceX щодо розширення ШІ-напряму тепер передбачають досягнення 13 гігават обчислювальних потужностей до кінця 2027 року, повідомила UBS в оцінці, опублікованій 23 жовтня 2026 року. Це значно вище за попереднє очікування на рівні 2,5–3 ГВт, однак досягнення цієї мети потребуватиме значних інвестицій і доступу до додаткових потужностей з виробництва електроенергії.
Основні висновки
- За оцінкою UBS, цільовий показник обчислювальних потужностей на кінець 2027 року становить 13 ГВт — приблизно на 10 ГВт вище за попереднє очікування.
- Дохід сегмента Super Intelligence у третьому кварталі майже потроївся порівняно з попереднім кварталом і сягнув $7,6 млрд.
- Орієнтир капітальних витрат на четвертий квартал становить $35 млрд–$40 млрд, тоді як UBS оцінює витрати на розбудову потужностей приблизно у $350 млрд.
Зміст
- Розширення ШІ-напряму SpaceX підвищує цільовий показник потужностей
- Прогнози доходів залежать від потужностей і оренди клієнтами
- Квартальні результати свідчать, що бізнес уже масштабується
- Зв’язок і Starship додають операційні етапи
- Висновок
Розширення ШІ-напряму SpaceX підвищує цільовий показник потужностей
UBS пов’язала амбітніший план зі збільшенням попиту на обчислювальні потужності для ШІ, які здають в оренду. За її даними, потужності становили 1,7 ГВт у третьому кварталі 2026 року та 2,2 ГВт у жовтні, тоді як ціль на кінець 2027 року — 13 ГВт.
За словами UBS, Ілон Маск зазначив, що попит був достатнім, аби продати доступні потужності кілька разів. Він також очікував подальшого підвищення ставок короткострокової оренди, що потенційно могло б скоротити строки окупності інвестицій приблизно до шести місяців у 2027 році. Це очікування, а не вже отримана віддача.
UBS також повідомила, що Маск припустив можливість збільшення потужностей до 20 ГВт протягом 2027 року — залежно від доступності генерувальних потужностей. Цей вищий можливий показник відрізняється від заявленої цілі у 13 ГВт.
| Показник | Деталі |
|---|---|
| Звітний період | Три місяці, що завершилися 30 вересня 2026 року |
| Консолідований дохід | $14.575 млрд, зростання на 161% у річному вимірі |
| Консолідований операційний прибуток | $2.791 млрд |
| Консолідований чистий прибуток | $4.4 млрд |
| Консолідована скоригована EBITDA | $8.809 млрд; показник, що не належить до GAAP |
Прогнози доходів залежать від потужностей і оренди клієнтами
Припускаючи приблизно рівний розподіл між потужностями для внутрішнього використання та потужностями, які здаватимуть клієнтам, UBS окреслила можливий річний регулярний дохід у розмірі $500 млрд–$1 трлн до кінця 2027 року. Для порівняння, очікуваний показник на кінець 2026 року становить $100 млрд.
Ці цифри відображають потенційний річний темп регулярного доходу, а не вже отриманий дохід і не прогноз сукупного доходу, який буде визнано протягом 2027 року. Їх досягнення залежить від введення інфраструктури в експлуатацію та комерційного використання додаткових потужностей.
Потреба у витратах також є значною. SpaceX орієнтується на капітальні витрати у $35 млрд–$40 млрд у четвертому кварталі 2026 року проти $19.6 млрд у третьому кварталі. Окремо UBS оцінює, що для досягнення цілі у 13 ГВт знадобиться близько $350 млрд.
Квартальні результати свідчать, що бізнес уже масштабується
У повідомленні SpaceX про результати за третій квартал 2026 року зазначено, що станом на 30 вересня номінальна обчислювальна потужність становила 1,7 ГВт. Документ визначає операційну базу порівняння, але не підтверджує пізнішу ціль у 13 ГВт чи прогнози UBS щодо доходів та інвестицій.
Дохід сегмента Super Intelligence, до якого належать хмарні послуги ШІ та інфраструктура, становив $7.56 млрд проти $2.56 млрд у другому кварталі. SpaceX пов’язала зростання з новими угодами щодо хмарних послуг, придбанням Cursor і ширшим використанням Grok.
Скоригована EBITDA сегмента зросла до $4.95 млрд із $1.15 млрд. Цей показник, що не належить до GAAP, суттєво відрізняється від операційного прибутку сегмента у $431 млн, який включав $1.2 млрд компенсацій на основі акцій, пов’язаних із придбанням Cursor.
Зв’язок і Starship додають операційні етапи
Дохід від послуг зв’язку у третьому кварталі сягнув $5.25 млрд, що на 69% більше, ніж роком раніше. Станом на 30 вересня кількість абонентів споживчого сегмента Starlink становила 13.6 млн — на 1.6 млн більше, ніж у червні.
SpaceX також здійснила політ Starship Flight 14 — першу орбітальну місію Starship, що принесла дохід. Під час польоту було виведено на орбіту 26 супутників Starlink V3, що збільшило пропускну здатність каналу передавання даних на Землю приблизно вдесятеро порівняно із запуском супутників Starlink на Falcon 9.
Результати свідчать про зростання й поза межами ШІ, хоча запланована розбудова обчислювальних потужностей передбачає значно більшу потребу у витратах. Від дотримання графіка реалізації інфраструктури, укладання додаткових угод із клієнтами ШІ та доступності електроенергії залежатимуть строки розширення.
Висновок
Наступними орієнтирами для розширення ШІ-напряму SpaceX стануть виконання плану капітальних витрат на четвертий квартал 2026 року та досягнення цільових потужностей до кінця 2027 року. Опубліковані квартальні результати свідчать про зростання бізнесу, однак значно більші показники потужностей і регулярного доходу залишаються прогнозними.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові рекомендації. Ринкові ціни, процентні ставки й економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Наведені факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
