Токенізовані активи та цифрові гроші можуть чинити тиск на чистий процентний дохід — напрям бізнесу, на який припадає 25–30% доходів керуючих капіталом. Про це йдеться в прогнозі Morgan Stanley та Oliver Wyman, оприлюдненому 26 жовтня 2026 року. Ця цифра описує потік доходів, який може зазнати змін, а не прогноз, що компанії втратять чверть своїх доходів. Ширші можливості для кредитування можуть частково компенсувати цей тиск.
Основні висновки
- Цифрові гроші можуть поставити під загрозу економічну модель залучення депозитів керуючими капіталом, але у звіті не наведено кількісної оцінки очікуваної втрати доходів.
- Згідно з прогнозом звіту, обсяг токенізованих активів реального світу зросте приблизно з 40 млрд доларів до 2,3 трлн доларів до 2030 року.
- Нове кредитування під заставу може частково компенсувати тиск, тоді як переваги для ліквідності на приватних ринках залишатимуться обмеженими.
Зміст
- Токенізовані активи створюють як ризики для доходів, так і можливості для кредитування
- Значний прогноз зростання від низької бази
- Ліквідність на приватних ринках залишається обмеженою
- Висновок
Токенізовані активи створюють як ризики для доходів, так і можливості для кредитування
Головне питання для керуючих капіталом — як цифрові форми грошей можуть змінити економіку зберігання коштів клієнтів. У звіті чистий процентний дохід визначено як суттєву зону ризику, водночас наголошується, що кінцевий ефект залежить від рівня впровадження та поведінки клієнтів.
У матеріалі Oliver Wyman про токенізацію та економіку управління капіталом пояснюється двосторонній ефект: цифрові гроші можуть чинити тиск на економіку залучення депозитів, тоді як ширший пул токенізованих активів, придатних як застава, може принести нові доходи від кредитування.
Для компаній завдання не обмежується пропозицією цифрового інвестиційного продукту. У звіті зазначається, що керуючим капіталом потрібно об’єднати токенізовані активи, цифрові гроші, заставу та кредитування в межах відносин із клієнтом. Інакше цифрові платформи, що пропонують ці послуги разом, можуть переманити активи й перехопити контроль над взаємодією з клієнтом.
| Категорія | Деталі |
|---|---|
| Токенізовані фонди грошового ринку | Дають цифровим установам змогу тримати активи, що приносять процентний дохід, у блокчейн-інфраструктурі. |
| Короткострокові інструменти | Підтримують використання як застави та управління казначейськими коштами. |
| Токенізовані акції | Створюють можливість розповсюджувати інвестиційні продукти через цифрові платформи. |
| Активи приватних ринків | Можуть виграти від удосконалення інфраструктури обліку прав власності, передавання активів та обслуговування інвестицій, однак це не усуває базових обмежень ліквідності. |
Значний прогноз зростання від низької бази
Прогнозоване зростання приблизно до 2,3 трлн доларів до 2030 року охоплює традиційні фінансові активи, представлені у формі цифрових токенів у блокчейн-мережах, зокрема акції та облігації. Це прогноз, а не показник активів, які вже перебувають у таких мережах.
Попри масштаб прогнозованого зростання, у базовому сценарії звіту на 2030 рік на токенізовані активи реального світу припадатиме менш як 1% світових активів. Отже, прогноз вказує на швидке зростання ринку, а не на неминучу заміну традиційної інвестиційної інфраструктури.
Для керуючих активами найближча комерційна можливість полягає переважно у створенні продуктів і їх розповсюдженні через цифрові платформи. У звіті названо кілька варіантів використання, а не стверджується, що всі класи активів отримають однакову вигоду.
Ліквідність на приватних ринках залишається обмеженою
Токенізація може вдосконалити інфраструктуру для реєстрації прав власності, передавання активів та обслуговування інвестицій. Сама по собі вона не створює покупців і не усуває проблеми нечастої оцінки та обмеженої прозорості цін на приватних ринках.
Це розмежування обмежує обґрунтованість тверджень, що розміщення неліквідної інвестиції в блокчейні автоматично полегшує її продаж. У звіті віддають перевагу вибірковим інвестиціям у відповідні можливості, а комерційний результат ставлять у залежність від того, які продукти оберуть клієнти та як вони використовуватимуть цифрові гроші й заставу.
Висновок
Горизонт прогнозу звіту — 2030 рік — окреслює наступне випробування: чи створить впровадження токенізованих активів достатній обсяг нового кредитного бізнесу та доходів від розповсюдження, щоб компенсувати тиск на економіку коштів клієнтів. У прогнозі визначено як можливості, так і ризики, але не наведено кількісної оцінки чистої втрати доходів.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовану фінансову, інвестиційну, юридичну чи податкову консультацію. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Наведені факти відображають матеріали, доступні на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є схваленням.
