Акції Kotak Mahindra зросли на початку торгів 26 жовтня 2026 року після того, як банк повідомив про збільшення чистого прибутку за квартал, що завершився у вересні, на 29,5% у річному вимірі — до ₹4,212 crore, завдяки вищим іншим доходам. JPMorgan, Motilal Oswal і JM Financial підвищили цільові ціни акцій, хоча аналітики й надалі вказували на тиск на маржу кредитування в найближчій перспективі.

Основні висновки

  • О 9:41 акції торгувалися на 1,84% вище, по ₹438.40, після того як на початку сесії сягнули максимуму ₹446.30.
  • Три брокерські компанії підвищили цільові ціни, тоді як Bernstein зберегла рейтинг «на рівні ринку».
  • Фінансування за рахунок депозитів в іноземній валюті залишається фактором занепокоєння щодо маржі в найближчій перспективі, попри очікування активнішого кредитування.

Зміст

Акції Kotak Mahindra скоротили раннє зростання

На початку торгів на Національній фондовій біржі акції зросли приблизно на 3,6%, перш ніж о 9:41 опуститися до ₹438.40. Попереднє закриття становило ₹430.50. Наведене зростання є внутрішньоденним показником, а не дохідністю за підсумками закриття.

Фінансові результати охоплюють квартал, що завершився 30 вересня 2026 року. У архіві квартальних результатів Kotak розміщено матеріали за FY2027 та за другий квартал, зокрема таблицю для преси, презентацію для інвесторів, пресреліз і запис телефонної конференції щодо фінансових результатів.

ПоказникДеталі
JPMorganРейтинг «вище ринку» збережено; цільову ціну підвищено з ₹468 до ₹492.
BernsteinРейтинг «на рівні ринку» збережено; цільову ціну залишено на рівні ₹500.
Motilal OswalРекомендацію «купувати» збережено; цільову ціну підвищено до ₹500.
JM FinancialРейтинг підвищено до «купувати»; цільову ціну підвищено з ₹415 до ₹500.

Брокерські компанії підвищують цільові ціни, але оцінки залишаються різними

JPMorgan зберіг рейтинг «вище ринку» та підвищив цільову ціну з ₹468 до ₹492. Компанія назвала другий квартал сильним: ключові операційні показники перевершили її очікування. Також вона зазначила, що поліпшення співвідношення поточних рахунків і ощадних рахунків може сприяти відновленню маржі.

Motilal Oswal підтвердила рекомендацію «купувати» та підвищила цільову ціну до ₹500. Компанія збільшила оцінки прибутку на 3% для FY27 і на 7% для FY28. Брокерська компанія повідомила, що керівництво підтвердило орієнтир зростання кредитування на рівні приблизно 1,5–2,0 від темпу зростання номінального ВВП, чому сприятиме роздрібне та незабезпечене кредитування.

JM Financial підвищила рейтинг акцій до «купувати» та цільову ціну з ₹415 до ₹500. Bernstein зберегла обережнішу позицію, рейтинг «на рівні ринку» та цільову ціну ₹500. За оцінкою Bernstein, корпоративне кредитування та кредитування малого бізнесу підтримували зростання балансу, однак стискання маржі було виразнішим, ніж у конкурентів.

Ці цільові ціни та перегляди оцінок прибутку є оцінками брокерських компаній, а не орієнтирами компанії чи гарантованими майбутніми цінами акцій.

Вартість фінансування визначатиме наступне випробування для прибутків

Депозити в іноземній валюті від нерезидентів (банківські), або FCNR(B), неодноразово викликали занепокоєння в оцінках аналітиків. JM Financial зазначила, що таке фінансування подовжує строк погашення зобов’язань і залишає близько ₹205 billion незадіяної ліквідності, доступної для підтримки зростання кредитування темпами вище трендових до FY28.

Це створює часовий розрив: вартість фінансування може тиснути на маржу ще до спрямування коштів у кредити. JM Financial очікує, що повний квартальний ефект FCNR(B) і надалі стримуватиме маржу в кварталі, що завершиться у грудні 2026 року, після чого вона відновлюватиметься з кварталу, що завершиться в березні 2027 року, у міру спрямування ліквідності в роботу та впливу змін ставки репо.

Якість кредитного портфеля стала противагою цим чинникам. JPMorgan і Bernstein охарактеризували тенденції якості активів як сприятливі. Motilal Oswal зазначила, що перехід до резервування під очікувані кредитні збитки, за оцінками, вплине на чисту вартість активів менш ніж на 2%; це залишається оцінкою, а не результатом уже завершеного переходу.

Висновок

Результати за квартал, що завершується в грудні, стануть наступною перевіркою того, як вартість депозитного фінансування та спрямування коштів у кредити впливають на маржу. Очікуване відновлення у кварталі, що завершується в березні, залишається прогнозом брокерської компанії, а не підтвердженим поліпшенням.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові поради. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є схваленням.