ایس بی آئی ریسرچ کے مطابق آر بی آئی کی شرحِ سود کا منظرنامہ دسمبر 2026 میں 50 بیسس پوائنٹس کی سختی کی جانب اشارہ کرتا ہے۔ اس کی وجہ افراطِ زر کے دباؤ کا وسیع ہونا اور خام تیل کی بلند قیمتیں ہیں۔ 22 اکتوبر سے پہلے شائع کردہ اس جائزے میں ریپو ریٹ میں براہِ راست اضافہ، یا نسبتاً کم اضافے کے ساتھ مرکزی بینک کے لیکویڈیٹی کوریڈور میں تبدیلی، دونوں امکانات بیان کیے گئے ہیں۔ ان میں سے کوئی بھی آپشن ریزرو بینک آف انڈیا کا اعلان کردہ فیصلہ نہیں ہے۔
اہم نکات
- ایس بی آئی ریسرچ نے دسمبر میں سختی کی پیش گوئی برقرار رکھی ہے، جس کے لیے پالیسی کی دو ممکنہ صورتیں ہیں۔
- آر بی آئی کے اکتوبر کے فیصلے میں شرح بڑھانے یا وقفہ کرنے، دونوں امکانات موجود ہیں؛ اس نے مزید اضافے کا عہد نہیں کیا۔
- قیمتوں کے وسیع تر دباؤ اور تیل کی لاگت سے ایس بی آئی ریسرچ کے افراطِ زر سے متعلق خدشات کو تقویت ملتی ہے۔
فہرستِ مضامین
- آر بی آئی کی شرحِ سود کے منظرنامے میں دسمبر کے دو امکانات
- اکتوبر کا فیصلہ وقفے کی گنجائش برقرار رکھتا ہے
- افراطِ زر کا پھیلاؤ اور تیل پیش گوئی کی بنیاد ہیں
- نتیجہ
آر بی آئی کی شرحِ سود کے منظرنامے میں دسمبر کے دو امکانات
ایس بی آئی ریسرچ کے پہلے منظرنامے میں ریپو ریٹ میں 50 بیسس پوائنٹس کا اضافہ شامل ہے، جس سے بنیادی شرح 5.50% سے بڑھ کر 6.00% ہو جائے گی۔ متبادل منظرنامے میں ریپو ریٹ 25 بیسس پوائنٹس بڑھا کر 5.75% کرنے کے ساتھ لیکویڈیٹی ایڈجسٹمنٹ سہولت، یعنی ایل اے ایف، کے کوریڈور کو غیر متناسب طور پر وسیع کرنا شامل ہے۔
دوسرے منظرنامے کے تحت ایس بی آئی ریسرچ نے مارجنل اسٹینڈنگ فیسیلٹی ریٹ 6.25% اور اسٹینڈنگ ڈپازٹ فیسیلٹی ریٹ 5.50% بتایا ہے۔ اس کے مطابق، یہ ترتیب عالمی غیر یقینی صورتِ حال کے دوران مارکیٹ کی منظم کارکردگی برقرار رکھنے میں مدد دے سکتی ہے۔
یہ فرق اہم ہے: ایس بی آئی ریسرچ کی 50 بیسس پوائنٹس کی سختی کی پیش گوئی کا لازمی مطلب یہ نہیں کہ ریپو ریٹ میں خود نصف فیصد پوائنٹ اضافہ ہوگا۔ متبادل صورت میں آر بی آئی کی قرض دینے اور ڈپازٹ کی سہولتوں کے درمیان تعلق بھی تبدیل ہوگا۔
| مد | تفصیلات |
|---|---|
| اکتوبر میں اسٹینڈنگ ڈپازٹ فیسیلٹی ریٹ | ایم پی سی کے فیصلے کے بعد 5.25%۔ |
| اکتوبر میں مارجنل اسٹینڈنگ فیسیلٹی ریٹ | ایم پی سی کے فیصلے کے بعد 5.75%۔ |
| آر بی آئی کی پورے سال کی افراطِ زر کی پیش گوئی | مالی سال 2026–27 کے لیے 5.2%۔ |
| آر بی آئی کی حقیقی جی ڈی پی نمو کی پیش گوئی | مالی سال 2026–27 کے لیے 7.1%۔ |
اکتوبر کا فیصلہ وقفے کی گنجائش برقرار رکھتا ہے
آر بی آئی کے اکتوبر کے ایم پی سی کے منٹس اس بات کی تصدیق کرتے ہیں کہ پالیسی سازوں نے 5–7 اکتوبر 2026 کے اجلاس میں متفقہ طور پر ریپو ریٹ 25 بیسس پوائنٹس بڑھا کر 5.50% کیا۔ کمیٹی نے پالیسی مؤقف کو بھی تبدیل کرکے تدریجی سختی اختیار کی، اگرچہ دو اراکین نے غیر جانب دار مؤقف برقرار رکھنے کو ترجیح دی۔
آر بی آئی نے کہا کہ موجودہ حالات میں قریب المدت شرحوں میں کمی کا امکان زیرِ غور نہیں، اور اضافہ یا وقفہ، دونوں کا انحصار اقتصادی پیش رفت پر ہوگا۔ سختی کی مدت اور حد کا دارومدار بنیادی افراطِ زر، قیمتوں کے دباؤ کے پھیلاؤ، رسدی جھٹکوں کے اثرات اور طلب کی صورتِ حال پر ہوگا۔
یہ مشروط مؤقف ایس بی آئی ریسرچ کی دسمبر کی پیش گوئی سے وابستگی کے مقابلے میں زیادہ محدود ہے۔ مرکزی بینک نے اپنے اگلے شرحِ سود کے فیصلے کی سمت یا حجم کا اعلان نہیں کیا۔
افراطِ زر کا پھیلاؤ اور تیل پیش گوئی کی بنیاد ہیں
ایس بی آئی ریسرچ نے کہا کہ صارف قیمت اشاریے (سی پی آئی) میں وزنی شراکت کے 75% حصے کی نمائندگی کرنے والی اجناس کی تعداد اگست میں 25 سے بڑھ کر ستمبر میں 31 ہوگئی۔ اس نے اسے اس بات کا ثبوت قرار دیا کہ افراطِ زر کا دباؤ مزید اشیا تک پھیل گیا ہے۔
تحقیقی ٹیم کو توقع ہے کہ نومبر میں افراطِ زر 6.5% سے کم سطح پر اپنی بلند ترین حد تک پہنچے گا۔ اس نے 15 روزہ پیش گوئی کی مدت کے دوران برینٹ خام تیل کی ڈیٹڈ قیمتوں کی اوسط 110 ڈالر فی بیرل رہنے کی پیش گوئی بھی کی ہے؛ یہ ایک پیش گوئی ہے، مشاہدہ شدہ اوسط نہیں۔
آر بی آئی نے الگ سے مالی سال 2026–27 کی تیسری سہ ماہی میں مجموعی خوردہ افراطِ زر 6.0% رہنے اور چوتھی سہ ماہی میں کم ہوکر 5.7% تک آنے کی پیش گوئی کی ہے۔
نتیجہ
پالیسی کا اگلا طے شدہ جائزہ 2–4 دسمبر 2026 کو ایم پی سی کے اجلاس میں ہوگا۔ شرحوں میں مزید اضافے یا وقفے کا فیصلہ کرنے سے پہلے پالیسی ساز افراطِ زر اور نمو کے حالات کا دوبارہ جائزہ لیں گے۔
مزید خبریں پڑھیں
اعلانِ دستبرداری
FinanceVelix کا یہ مضمون عمومی معلومات فراہم کرتا ہے، ذاتی نوعیت کا مالی، سرمایہ کاری، قانونی یا ٹیکس سے متعلق مشورہ نہیں۔ مارکیٹ کی قیمتیں، شرحِ سود اور اقتصادی حالات تبدیل ہوسکتے ہیں؛ سرمایہ کاری میں نقصان کا خطرہ ہوتا ہے۔ حقائق اشاعت کے وقت دستیاب مواد پر مبنی ہیں اور تبدیل ہوسکتے ہیں۔ اہم معلومات کی آزادانہ طور پر تصدیق کریں اور ضرورت کے وقت کسی مستند پیشہ ور سے مشورہ لیں۔ کسی اثاثے، کمپنی یا سروس کا ذکر توثیق نہیں ہے۔
