تیسرے فریقوں کے ذریعے پیش کیے جانے والے اسٹیبل کوائن انعامات کا ہر معاملے کی بنیاد پر جائزہ لیا جائے گا، کیونکہ آفس آف دی کمپٹرولر آف دی کرنسی (OCC) نے 21 اکتوبر 2026 کو اپنے حتمی GENIUS Act ضابطے سے بعض انتظامات کے خلاف مجوزہ مفروضہ واپس لے لیا۔ اس تبدیلی سے پلیٹ فارم کے انعامی پروگراموں کی گنجائش برقرار رہتی ہے، لیکن اس سے یہ ثابت نہیں ہوتا کہ موجودہ مصنوعات قانونی ہیں۔
اہم نکات
- OCC نے یہ مجوزہ مفروضہ ختم کر دیا کہ جاری کنندہ کی مالی اعانت سے چلنے والے تیسرے فریق کے بعض انعامی انتظامات قانون کی خلاف ورزی کرتے ہیں۔
- اسٹیبل کوائن جاری کنندگان پر بدستور پابندی ہے کہ وہ صرف اپنے ٹوکن رکھنے، استعمال کرنے یا برقرار رکھنے کے عوض ہولڈرز کو سود یا منافع ادا کریں۔
- حتمی ضابطہ 18 جنوری 2027 سے نافذ ہوگا، تاہم موجودہ انعامی پروگراموں کو قانونی تحفظ کی ضمانت نہیں دے گا۔
فہرستِ مضامین
- اسٹیبل کوائن انعامات میں کیا تبدیلی آئی
- بینکوں اور کرپٹو گروپس میں اختلاف کیوں ہے
- اس فرق کا Circle اور Coinbase کے لیے کیا مطلب ہے
- عمل درآمد جنوری 2027 میں شروع ہوگا
- نتیجہ
اسٹیبل کوائن انعامات میں کیا تبدیلی آئی
OCC کی فروری 2026 کی تجویز کے تحت بعض انتظامات کو غیر قانونی تصور کیا جاتا، جب اسٹیبل کوائن جاری کنندگان کی جانب سے ان کے ملحقہ اداروں یا متعلقہ ہستیوں کو ادائیگیوں کے بعد ٹوکن ہولڈرز کو انعامات دیے جاتے۔ جاری کنندگان کو اس کے برعکس ثابت کرنا پڑتا۔
حتمی ضابطے میں یہ مفروضہ ختم کر دیا گیا ہے، جس سے جائزے کا دارومدار انفرادی انتظامات کے حالات پر منتقل ہو جاتا ہے۔ OCC کو قانونی ممانعت سے بچنے کے لیے بنائے گئے ڈھانچوں کی تحقیقات کا اختیار برقرار ہے۔ جاری کنندہ کی جانب سے اس کے ایجنٹ کی کی گئی ادائیگیاں اب بھی قانون کی خلاف ورزی ہو سکتی ہیں، جبکہ اضافی تجارتی خدمات سے متعلق انتظامات کا زیادہ باریک بینی سے جائزہ لینا ہوگا۔
یہ فرق تیسرے فریق کی جانب سے منافع دینے کی عمومی اجازت سے کہیں محدود ہے۔ GENIUS Act سے پہلے قائم کیے گئے پروگراموں کا بھی نئے پروگراموں کی طرح قانونی جائزہ لیا جائے گا۔
| مدت | تفصیلات |
|---|---|
| جولائی 2025 | GENIUS Act نے ادائیگی کے اسٹیبل کوائنز کے لیے وفاقی ضابطہ جاتی فریم ورک قائم کیا۔ |
| فروری 2026 | OCC نے تیسرے فریق کے انعامی بعض انتظامات کے خلاف قابلِ تردید مفروضہ تجویز کیا۔ |
| 21 اکتوبر 2026 | OCC کے حتمی ضابطے نے اس مجوزہ مفروضے کو ختم کر دیا۔ |
| 18 جنوری 2027 | حتمی ضابطہ اور GENIUS Act نافذ ہوں گے۔ |
بینکوں اور کرپٹو گروپس میں اختلاف کیوں ہے
امریکن بینکرز ایسوسی ایشن نے اس نظرثانی پر تنقید کرتے ہوئے کہا کہ اس سے ادائیگی کے اسٹیبل کوائنز اور روایتی بینک ڈپازٹس کے درمیان علیحدگی کمزور ہوتی ہے۔ ABA کے صدر اور چیف ایگزیکٹو روب نکولز نے کہا کہ اس فیصلے سے کرپٹو پلیٹ فارمز کے طریقۂ کار برقرار رہیں گے، حالانکہ ان کی ایسوسی ایشن کے مطابق کانگریس کا مقصد مقامی قرض دہی کا تحفظ تھا۔
بینکاری گروپس کا کہنا ہے کہ انعامات ڈپازٹس کو اسٹیبل کوائنز کی طرف منتقل کر سکتے ہیں، جس سے قرض دہندگان کی فنڈنگ لاگت بڑھنے اور قرض کی دستیابی محدود ہونے کا امکان ہے، خصوصاً کمیونٹی بینکوں میں۔ یہ ممکنہ اثرات ہیں، ضابطے کے ثابت شدہ نتائج نہیں۔
فنڈنگ پر اثر اس بات پر بھی منحصر ہے کہ رقم آخرکار کہاں جاتی ہے۔ اسٹیبل کوائن کے ذخائر میں بینک ڈپازٹس کے ساتھ قلیل مدتی ٹریژری سیکیورٹیز بھی شامل ہو سکتی ہیں، اس لیے صارفین کا ٹوکنز کی طرف جانا لازماً یہ معنی نہیں رکھتا کہ اتنی ہی رقم بینکاری نظام سے نکل جائے گی۔ دوسری جانب، بلاک چین ایسوسی ایشن نے مؤقف اختیار کیا کہ اس مفروضے کو ختم کرنا قانونی متن کی زیادہ بہتر عکاسی کرتا ہے۔
اس فرق کا Circle اور Coinbase کے لیے کیا مطلب ہے
Circle بنیادی طور پر USDC کی پشت پناہی کرنے والے ذخائر سے آمدنی حاصل کرتا ہے، جبکہ Coinbase اس اسٹیبل کوائن کی تقسیم اور معاونت کے عوض معاوضہ وصول کرتا ہے۔ Coinbase اہل صارفین کو USDC بیلنس سے منسلک انعامات الگ سے پیش کر سکتا ہے۔
حتمی طریقۂ کار ایسے تجارتی تعلقات کو خودکار طور پر ممنوعہ منافع کے انتظامات قرار دینے سے گریز کرتا ہے۔ تاہم، اس کا مطلب یہ نہیں کہ OCC نے Coinbase کے انعامی پروگرام یا کسی دوسری انفرادی مصنوعات کی منظوری دے دی ہے۔
ان کاروباروں کے لیے یہ غیر طے شدہ حد اہم ہے، کیونکہ تقسیم کے عوض ادائیگیاں اور صارفین کے لیے ترغیبات USDC کو اپنانے اور ذخائر سے حاصل ہونے والی آمدنی کی تقسیم پر اثر انداز ہو سکتی ہیں۔ ادائیگی کے اسٹیبل کوائنز، بیمہ شدہ بینک ڈپازٹس سے بھی مختلف ہیں: حتمی فریم ورک کے تحت جاری کنندگان کو یہ ظاہر کرنا ہوگا کہ ان ٹوکنز پر وفاقی ڈپازٹ انشورنس لاگو نہیں ہوتی۔
عمل درآمد جنوری 2027 میں شروع ہوگا
OCC کے GENIUS Act کے نفاذ سے متعلق حتمی اعلان میں ضابطے اور قانون دونوں کے لیے 18 جنوری 2027 کی مؤثر تاریخ مقرر کی گئی ہے۔ اس فریم ورک کا اطلاق ادائیگی کے مجاز اسٹیبل کوائن جاری کنندگان اور OCC کے دائرۂ اختیار میں آنے والے غیر ملکی جاری کنندگان پر ہوگا، نیز OCC کی نگرانی میں کام کرنے والی ہستیوں کی بعض تحویلی سرگرمیوں پر بھی ہوگا۔
تقاضوں میں ذخائر کے اثاثے، واپسی، رسک مینجمنٹ، رپورٹنگ اور نگرانی شامل ہیں۔ بینک سیکریسی ایکٹ، انسدادِ منی لانڈرنگ اور پابندیوں سے متعلق تقاضوں پر محکمہ خزانہ کے ساتھ مربوط الگ ضابطہ سازی کے ذریعے غور کیا جائے گا۔
OCC نے یہ بھی کہا کہ وہ الگ سے اعلان کرے گا کہ جاری کنندگان کی درخواستیں اور استثنا کی درخواستیں کب وصول اور ان پر کارروائی شروع کی جائے گی۔ اس کی جاری نگرانی کے باعث انفرادی انعامی انتظامات کا طریقۂ کار مزید جانچ کے تابع رہے گا۔
نتیجہ
حتمی ضابطہ اسٹیبل کوائن انعامات کے بعض انتظامات کے خلاف خودکار مفروضہ ختم کرتا ہے، نہ کہ جاری کنندہ کی جانب سے منافع ادا کرنے پر بنیادی پابندی۔ اگلا طے شدہ اہم مرحلہ 18 جنوری 2027 ہے، جب فریم ورک نافذ ہوگا؛ الگ تعمیلی ضابطہ سازی اور درخواستیں وصول کرنے کے آغاز سے متعلق اعلانات ابھی باقی ہیں۔
مزید خبریں پڑھیں
دستبرداری
FinanceVelix کا یہ مضمون عمومی معلومات فراہم کرتا ہے، ذاتی نوعیت کا مالی، سرمایہ کاری، قانونی یا ٹیکس سے متعلق مشورہ نہیں۔ مارکیٹ کی قیمتیں، شرحِ سود اور معاشی حالات تبدیل ہو سکتے ہیں؛ سرمایہ کاری میں نقصان کا خطرہ ہوتا ہے۔ حقائق اشاعت کے وقت دستیاب مواد کی عکاسی کرتے ہیں اور تبدیل ہو سکتے ہیں۔ اہم معلومات کی آزادانہ طور پر تصدیق کریں اور ضرورت پڑنے پر کسی مستند پیشہ ور سے مشورہ لیں۔ کسی اثاثے، کمپنی یا سروس کا ذکر توثیق نہیں ہے۔
