Cổ phiếu Adani Green giảm 4% xuống 1.211 Rs trên sàn BSE vào thứ Năm, ngày 22 tháng 10, sau khi công ty năng lượng tái tạo này báo cáo lợi nhuận ròng hợp nhất quý II đạt 673 crore Rs, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu tăng nhanh hơn lợi nhuận, trong khi các đánh giá của công ty môi giới chứng khoán nêu bật cả cơ hội mở rộng lẫn những hạn chế về truyền tải điện.

Những điểm chính

  • Doanh thu hoạt động trong quý tăng 39% lên 4.520 crore Rs, nhờ các dự án năng lượng tái tạo mới.
  • Jefferies duy trì khuyến nghị Mua vào đầu tháng 10, với giá mục tiêu 1.695 Rs; JM Financial giữ khuyến nghị Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 1.374 Rs sau khi kết quả được công bố.
  • Mở rộng hệ thống lưu trữ pin hỗ trợ triển vọng tăng trưởng, trong khi JM Financial cảnh báo khả năng tiếp cận lưới điện suy yếu do chậm trễ truyền tải.

Mục lục

Cổ phiếu Adani Green giảm bất chấp lợi nhuận cao hơn

Lợi nhuận ròng hợp nhất tăng từ mức 583 crore Rs trong quý tương ứng một năm trước. Mảng kinh doanh cung cấp điện chủ chốt ghi nhận doanh thu 4.019 crore Rs, tăng 45% so với mức 2.776 crore Rs, khi các dự án điện mặt trời, điện gió và điện lai mới được đưa vào vận hành.

EBITDA mảng cung cấp điện tăng 51% lên 3.835 crore Rs từ mức 2.543 crore Rs. Biên EBITDA của mảng đạt 92%, so với 90,5% một năm trước.

Trong đánh giá của JM Financial, biên EBITDA mảng cung cấp điện được dự báo ở mức 91% trong Q2FY27, so với 87% trong Q2FY26, 90% trong Q1FY27 và mức ước tính 89% của công ty môi giới này.

Jefferies nhấn mạnh nhu cầu và mở rộng lưu trữ

Khuyến nghị Mua và giá mục tiêu 1.695 Rs của Jefferies được nhắc lại vào đầu tháng 10, chứ không phải là phản ứng trước kết quả mới nhất. Công ty môi giới cho rằng định giá ở mức hợp lý sau khi cổ phiếu giảm 22% so với đỉnh.

Jefferies định giá công ty ở mức khoảng 20 lần giá trị doanh nghiệp trên EBITDA dự phóng một năm, mà họ đánh giá là hấp dẫn so với dự báo tốc độ tăng trưởng kép hằng năm của EBITDA đạt 30% trong giai đoạn FY26–FY30. Nhu cầu điện tăng, mức độ sử dụng tốt hơn tại Khavda và tăng trưởng lưu trữ pin là cơ sở cho quan điểm này, bất chấp lo ngại về chi phí lãi vay cao hơn sau đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ.

Jefferies lưu ý khả năng hiện tượng El Niño có thể kéo dài đến năm 2027, làm nhiệt độ và tình trạng thiếu điện gia tăng. Công ty cũng chỉ ra lượng tồn kho than dưới bảy ngày và việc các ban điện lực tiểu bang thảo luận về bảo đảm nguồn điện cho năm 2027.

Công suất lưu trữ năng lượng bằng pin đã lắp đặt đạt 6,6 GWh, với kế hoạch vượt 10 GWh vào cuối FY27. Jefferies nhận thấy có dư địa đẩy nhanh mở rộng lưu trữ và khả năng sản lượng công suất bổ sung hằng năm cao hơn dự báo 6,5–6,8 GW trong giai đoạn FY28–FY30.

JM Financial cảnh báo các hạn chế về truyền tải

JM Financial giữ khuyến nghị Tăng tỷ trọng và giá mục tiêu 1.374 Rs sau khi đánh giá kết quả nhìn chung phù hợp với kỳ vọng. Công ty cho biết tình trạng chậm trễ các đường dây truyền tải đã làm suy giảm khả năng tiếp cận lưới điện.

Khả năng tiếp cận lưới điện của điện mặt trời giảm xuống 78,9% trong H1FY27, từ 89% một năm trước, trong khi mức khả dụng của điện gió giảm từ 97,4% xuống 93,7%. Mức khả dụng của điện lai cải thiện lên 94,5%, từ 89%.

Adani Green đã chi 16.000 crore Rs cho đầu tư vốn trong H1FY27, đồng thời vay nợ thêm 13.700 crore Rs.

Kết luận

Cổ phiếu giảm sau khi lợi nhuận và doanh thu quý tăng. Cả hai công ty môi giới đều duy trì đánh giá tích cực, nhưng cũng nêu bật những hạn chế trong quá trình triển khai và chi phí vốn bên cạnh kế hoạch mở rộng năng lượng tái tạo và lưu trữ của công ty.

Đọc thêm tin tức

Tin tức FinanceVelix khác

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết FinanceVelix này cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế được cá nhân hóa. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Thông tin phản ánh tài liệu có tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm tra thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.