Kết quả kinh doanh của Kajaria trong quý II năm tài chính 2027 cho thấy sản lượng tăng 10% so với cùng kỳ năm trước và biên EBITDA cao hơn bất chấp chi phí khí đốt ở mức cao. Trong cuộc thảo luận về kết quả kinh doanh ngày 26 tháng 10 năm 2026, ban lãnh đạo cho biết tăng trưởng đến từ nhu cầu mạnh hơn và giành thêm thị phần, đồng thời dự báo sản lượng sẽ tăng hai chữ số trong hai quý tiếp theo.

Những điểm chính

  • Doanh thu hợp nhất tăng 24% so với cùng kỳ năm trước, vượt mức tăng sản lượng sau các đợt tăng giá.
  • Biên EBITDA tăng lên 19,5%, nhưng ban lãnh đạo nhấn mạnh việc gia tăng sản lượng thay vì mở rộng biên lợi nhuận đáng kể hơn nữa.
  • Đợt mở rộng quy mô lớn hơn tại Srikalahasti dự kiến đi vào hoạt động trước tháng 6 năm 2027.

Kết quả kinh doanh Kajaria được hỗ trợ bởi sản lượng và giá bán cao hơn

Biên EBITDA của Kajaria tăng lên 19,5% trong Q2 FY27, từ mức 17,94% trong Q2 FY26. EBITDA là chỉ tiêu lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và phân bổ.

Ban lãnh đạo cho biết sản lượng tăng ở mọi khu vực và phân khúc khách hàng cuối, bao gồm doanh số bán lẻ và bán cho các dự án. Công ty đã tăng giá khoảng 12%–13% tại các nhà máy ở miền Bắc và miền Nam đối với gạch ceramic, gạch porcelain tráng men bóng và gạch porcelain tráng men.

Do đó, tăng trưởng doanh thu phản ánh cả lượng hàng bán ra cao hơn lẫn giá bán tốt hơn, chứ không chỉ nhờ sản lượng tăng. Doanh thu thiết bị phòng tắm tăng 22% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu keo dán tăng 69%.

Kho lưu trữ kết quả tài chính của Kajaria liệt kê tài liệu quý II cho FY 2026–27 cùng với các kỳ báo cáo trước đó; bản thân danh mục này không cung cấp các số liệu chi tiết được thảo luận trong cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh.

Gián đoạn tại Morbi tạo ra cơ hội và rủi ro về nguồn cung

Ban lãnh đạo ước tính 40%–50% trong số 400–500 nhà máy thuộc cụm sản xuất Morbi không hoạt động do xuất khẩu yếu và khó chuyển phần chi phí khí đốt tăng cao sang khách hàng. Ban lãnh đạo cho biết tình trạng gián đoạn này có lợi cho các nhà sản xuất có tổ chức như Kajaria.

Theo ban lãnh đạo, việc các nhà sản xuất tại Morbi tăng giá nhiều hơn đã thu hẹp chênh lệch giá với Kajaria từ khoảng 40% xuống còn 20%–25%. Điều này có thể củng cố vị thế cạnh tranh của Kajaria, nhưng Morbi cũng là nhà cung cấp quan trọng các loại gạch được gia công thuê ngoài.

Kajaria dự kiến bán khoảng 130 triệu mét vuông trong FY27, trong đó khoảng 42 triệu mét vuông có nguồn từ Morbi. Vì vậy, tình trạng gián đoạn tại cụm này vừa tạo ra rủi ro về nguồn cung và chi phí, vừa mở ra cơ hội giành thêm hoạt động kinh doanh.

Ban lãnh đạo cũng cho biết cước vận chuyển cao và nguồn container hạn chế đang gây trở ngại cho nhu cầu xuất khẩu.

Triển vọng tăng trưởng ưu tiên thị phần thay vì mở rộng biên lợi nhuận

Ban lãnh đạo kỳ vọng sản lượng tiếp tục tăng hai chữ số trong hai quý tiếp theo, nhờ thâm nhập sâu hơn tại các thành phố Tier 2 và Tier 3, mở thêm các phòng trưng bày độc quyền và củng cố mạng lưới đại lý. Đây là những kỳ vọng, không phải kết quả đã đạt được.

Công ty không có kế hoạch tăng giá thêm trong ngắn hạn. Ban lãnh đạo cho biết biên lợi nhuận cuối kỳ dự kiến duy trì quanh mức 19,5%; khoản tiết kiệm tiềm năng từ nguồn cung khí đốt, hiệu quả sản xuất và logistics nhiều khả năng sẽ được chuyển cho khách hàng nhằm hỗ trợ tăng trưởng sản lượng thay vì mở rộng đáng kể biên lợi nhuận.

Quy mô đợt mở rộng theo kế hoạch tại Srikalahasti đã được nâng từ 10 triệu lên 12,5 triệu mét vuông và dự kiến đi vào hoạt động vào cuối tháng 6 năm 2027. Trong toàn bộ chương trình mở rộng, Kajaria kỳ vọng công suất nội bộ bổ sung sẽ giúp giảm mức độ phụ thuộc vào gia công thuê ngoài.

Cột mốc tiếp theo

Cột mốc công suất theo lịch trình tiếp theo là đưa đợt mở rộng quy mô lớn hơn tại Srikalahasti vào hoạt động trước cuối tháng 6 năm 2027.

Đọc thêm tin tức

Tin tức khác từ FinanceVelix

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải tư vấn tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế được cá nhân hóa. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn nguy cơ thua lỗ. Thông tin phản ánh tài liệu có tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm tra thông tin quan trọng và tham khảo ý kiến chuyên gia có đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự xác nhận hay khuyến nghị.