NAV của Wendel tăng 5,1% trong quý III, lên €167,0 mỗi cổ phiếu sau pha loãng hoàn toàn, chủ yếu nhờ định giá danh mục đầu tư cao hơn, theo bản cập nhật giao dịch ngày 22 tháng 10 của tập đoàn đầu tư. Mảng quản lý tài sản cũng ghi nhận tăng trưởng, trong khi thương vụ thoái vốn Stahl hoàn tất ngày 1 tháng 10, mang về €1,14 tỷ tiền thu ròng.

Những điểm chính

  • NAV sau pha loãng hoàn toàn đạt €167,0 mỗi cổ phiếu tại ngày 30 tháng 9, tăng 5,1% trong quý và 3,9% từ đầu năm.
  • Phí quản lý tài sản và các khoản thu khác tăng 41,3%, lên €344,0 triệu trong chín tháng, với mức tăng 10% nếu tính theo phạm vi hợp nhất và tỷ giá hối đoái không đổi.
  • Thương vụ bán Stahl hoàn tất ngày 1 tháng 10; thương vụ thoái vốn IHS vẫn đang được tiến hành và dự kiến hoàn tất vào cuối năm.

Mục lục

NAV của Wendel tăng nhờ định giá danh mục đầu tư

Mức tăng trong quý đưa giá trị tài sản ròng sau pha loãng hoàn toàn từ €158,9 mỗi cổ phiếu tại ngày 30 tháng 6 lên €167,0 tại ngày 30 tháng 9. Wendel cho biết mức cải thiện chủ yếu bắt nguồn từ sự phục hồi của các hệ số định giá thị trường.

Các khoản đầu tư chưa niêm yết đóng góp €5,8 mỗi cổ phiếu, trong khi tài sản niêm yết đóng góp €2,7 mỗi cổ phiếu nhờ giá cổ phiếu Bureau Veritas tăng. Wendel Investment Managers đóng góp thêm €0,3 mỗi cổ phiếu, chủ yếu phản ánh mức định giá cao hơn của các khoản đầu tư vào những quỹ do nền tảng này quản lý.

Việc mua lại cổ phiếu giúp NAV tăng €0,5 mỗi cổ phiếu trong quý. Chi phí hoạt động, kết quả tài chính ròng và các khoản mục khác khiến NAV giảm €1,2 mỗi cổ phiếu.

Mảng quản lý tài sản mở rộng nhờ mua lại và huy động vốn

Đến cuối tháng 9, Wendel Investment Managers có €48,7 tỷ tài sản được quản lý, trong đó có €9,9 tỷ vốn chưa giải ngân. Tài sản chịu phí đạt tổng cộng €37,7 tỷ, tăng 9% trong 12 tháng và 5% kể từ đầu năm 2026.

Phí quản lý và các khoản thu khác trong chín tháng đạt €344,0 triệu, tăng 41,3% so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng phản ánh việc ghi nhận trọn vẹn đóng góp của Monroe Capital trong chín tháng và hợp nhất Committed Advisors kể từ ngày 1 tháng 4 năm 2026. Mức tăng trưởng nếu tính theo phạm vi hợp nhất và tỷ giá hối đoái không đổi là 10%.

Trong chín tháng đầu năm, tổng vốn huy động đạt khoảng €3,0 tỷ, bao gồm $2,0 tỷ tại Monroe Capital và €1,3 tỷ tại Committed Advisors. Tại Monroe Capital Income Plus, công ty phát triển kinh doanh không niêm yết, dòng vốn cổ phần ròng chảy ra từ đầu năm là $0,17 tỷ; yêu cầu mua lại cổ phần trong quý III đã giảm so với quý II.

Wendel dự kiến lợi nhuận liên quan đến phí đạt khoảng €200 triệu cho cả năm 2026 trên cơ sở số liệu giả định, với giả định Committed Advisors đóng góp trọn cả năm và tỷ giá hối đoái không đổi.

Đã nhận tiền thu từ thương vụ Stahl, giao dịch IHS vẫn đang chờ hoàn tất

Thương vụ bán Stahl, không bao gồm Muno, hoàn tất ngày 1 tháng 10 và mang về cho Wendel khoảng €1,14 tỷ sau khi trừ nợ và chi phí giao dịch. Khoản thu này cao hơn 20% so với NAV của Stahl trước khi công bố thương vụ.

Riêng với IHS Towers, Wendel ủng hộ đề nghị của MTN, theo đó Wendel sẽ thu hồi toàn bộ vốn từ khoản sở hữu 19% và nhận khoảng $535 triệu tiền thu ròng. Thương vụ dự kiến hoàn tất vào cuối năm. Tổng cộng, các giao dịch Stahl và IHS dự kiến tạo ra khoảng €1,6 tỷ.

Trong tháng 9, Wendel cũng tái đầu tư €50 triệu vào Globeducate để hỗ trợ chiến lược tăng trưởng bên ngoài của tập đoàn giáo dục này.

Kết quả hoạt động khác nhau giữa các công ty trong danh mục

Bureau Veritas báo cáo doanh thu quý III đạt €1.569,7 triệu, tăng 10,1%, trong khi tăng trưởng hữu cơ tăng tốc lên 6,2% từ mức 5,9% trong quý II. Công ty duy trì triển vọng năm 2026: doanh thu hữu cơ tăng ở mức một chữ số từ trung bình đến cao, biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cải thiện khi tỷ giá hối đoái không đổi và dòng tiền tạo ra duy trì mạnh.

Trong số các khoản đầu tư chưa niêm yết, doanh thu chín tháng của Scalian giảm 5,4% xuống €358,1 triệu trong bối cảnh thị trường khó khăn, đặc biệt tại Pháp. Doanh thu của Crisis Prevention Institute giảm 0,3% xuống $115,2 triệu, trong khi doanh thu của ACAMS tăng 2,3% lên $83,6 triệu.

Globeducate báo cáo doanh thu €308,3 triệu trong chín tháng kết thúc ngày 31 tháng 8, tăng 14,3%, trong đó tăng trưởng hữu cơ là 5,5%. Số liệu năm 2026 bao gồm €17,3 triệu từ các hoạt động tại Ấn Độ, vốn không được hợp nhất trong kỳ so sánh năm 2025.

Vị thế tiền mặt và phân phối cho cổ đông

Sau thương vụ bán Stahl, Wendel báo cáo có €1,5 tỷ tiền mặt khả dụng, so với €1,4 tỷ nợ trái phiếu gộp, cùng với hạn mức tín dụng hợp vốn €875 triệu chưa được giải ngân. Tỷ lệ nợ trên giá trị tài sản tại ngày 30 tháng 9 là 9,5%.

Nợ trái phiếu có chi phí cố định bình quân 2,8% và kỳ hạn bình quân 5,8 năm; không có khoản nợ nào đáo hạn trước năm 2030.

Wendel hoàn tất chương trình mua lại cổ phiếu trị giá €310 triệu vào ngày 27 tháng 7, mua lại 3,835 triệu cổ phiếu, tương đương 9% vốn cổ phần. Cổ tức tạm ứng €2,55 mỗi cổ phiếu dự kiến được chi trả ngày 19 tháng 11, tương đương một nửa mức cổ tức tối thiểu cho năm tài chính 2026.

Kết luận

Bản cập nhật của Wendel ghi nhận định giá danh mục đầu tư tăng, mảng quản lý tài sản bên thứ ba tăng trưởng và tiền thu từ thương vụ Stahl đã được nhận. Việc bán IHS vẫn là một giao dịch chưa hoàn tất, trong khi cổ tức tạm ứng tháng 11 là khoản chi trả tiếp theo dự kiến dành cho cổ đông.

Đọc thêm tin tức

Tin tức khác từ FinanceVelix

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải tư vấn tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế dành riêng cho từng cá nhân. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Các thông tin phản ánh tài liệu hiện có tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm tra các thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia đủ trình độ khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.