Cổ phiếu Eternal tăng 2% lên 316 Rs trên sàn BSE hôm thứ Năm, sau khi công ty mẹ của Zomato và Blinkit báo cáo lợi nhuận quý II tăng mạnh. Các công ty môi giới duy trì đánh giá tích cực; Jefferies nhận định cổ phiếu còn dư địa tăng 34%, khi Blinkit mở rộng nhanh hơn củng cố kỳ vọng tăng trưởng, đồng thời định hình các dự báo về biên lợi nhuận.
Điểm chính
- Lợi nhuận ròng Q2 FY27 tăng 92,3% so với cùng kỳ năm trước, lên 125 crore Rs, trong khi doanh thu tăng 77,6% lên 24.138 crore Rs.
- Blinkit nâng mục tiêu số cửa hàng lên 3.500 vào cuối FY27, từ mức 3.000 trước đó, và lên 5.000 vào FY28.
- Các công ty môi giới giữ nguyên đánh giá tích cực, dù Nomura hạ dự báo biên lợi nhuận để phản ánh chi tiêu mở rộng và cạnh tranh trong mảng giao đồ ăn.
Mục lục
- Cổ phiếu Eternal tăng sau kết quả kinh doanh quý
- Mở rộng Blinkit làm thay đổi cán cân giữa tăng trưởng và biên lợi nhuận
- Mảng giao đồ ăn ưu tiên tái đầu tư
- Các công ty môi giới nâng giá mục tiêu và dự báo lợi nhuận
- Kết luận
Cổ phiếu Eternal tăng sau kết quả kinh doanh quý
Lợi nhuận ròng của Eternal trong quý II FY27 đạt 125 crore Rs, so với 65 crore Rs cùng kỳ năm trước. Doanh thu từ hoạt động kinh doanh tăng lên 24.138 crore Rs, từ 13.590 crore Rs trong Q2 FY26.
Kết quả hoạt động theo quý cũng cải thiện. Lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và phân bổ (EBITDA) tăng 26,6%, lên 752 crore Rs từ 594 crore Rs trong Q1 FY27. Biên EBITDA được báo cáo tăng lên 3,15%, từ 2,95%.
| Đơn vị | Chi tiết |
|---|---|
| Jefferies | Khuyến nghị Mua; nâng giá mục tiêu lên 430 Rs, với dư địa tăng 34% theo báo cáo nguồn. |
| Nomura | Giữ khuyến nghị Mua; giá mục tiêu 350 Rs, với dư địa tăng 12% theo báo cáo nguồn. |
| Morgan Stanley | Giữ khuyến nghị Tăng tỷ trọng; nâng giá mục tiêu lên 417 Rs từ 373 Rs; đưa cổ phiếu vào danh sách Analyst Top Pick. |
| Nuvama | Giữ khuyến nghị Mua; nâng giá mục tiêu lên 420 Rs từ 360 Rs. |
Mở rộng Blinkit làm thay đổi cán cân giữa tăng trưởng và biên lợi nhuận
Việc Blinkit mở thêm nhiều cửa hàng là trọng tâm trong các đánh giá của công ty môi giới. Nuvama cho biết mảng thương mại nhanh duy trì đà tăng trưởng, trong khi biên lợi nhuận cải thiện 28 điểm cơ bản so với quý trước, nhờ đòn bẩy hoạt động và tốc độ bổ sung cửa hàng nhanh hơn.
Ban lãnh đạo tăng mục tiêu số cửa hàng vào cuối FY27 thêm 500, lên 3.500, đồng thời đặt mục tiêu 5.000 vào FY28. Đây là các mục tiêu mở rộng, không phải số cửa hàng đã khai trương.
Nomura nâng dự báo tăng trưởng giá trị đơn hàng ròng (NOV) trong FY27 và FY28 khoảng 8–10%, nhưng hạ ước tính biên EBITDA điều chỉnh FY28 xuống 1,3%, giảm 70 điểm cơ bản, để tính đến kế hoạch mở rộng cửa hàng mạnh mẽ. Công ty dự kiến việc bổ sung cửa hàng sẽ giúp biên lợi nhuận của Blinkit ổn định trong ngắn hạn, còn quy mô lớn hơn sẽ hỗ trợ cải thiện trong dài hạn.
Morgan Stanley cho biết tăng trưởng số khách hàng giao dịch hàng tháng của mảng thương mại nhanh tiếp tục vượt kỳ vọng, nhờ kết quả khả quan tại các thành phố nhỏ hơn.
Mảng giao đồ ăn ưu tiên tái đầu tư
Eternal cho biết cạnh tranh trong mảng giao đồ ăn vẫn gay gắt. Công ty dự định giữ biên lợi nhuận ổn định trong ngắn và trung hạn, đồng thời tái đầu tư mọi mức cải thiện vào tăng trưởng, trong khi duy trì mục tiêu tăng trưởng 20% so với cùng kỳ năm trước trong trung hạn.
Do đó, Nomura hạ dự báo biên EBITDA điều chỉnh của mảng giao đồ ăn từ 20–50 điểm cơ bản. Công ty dự báo NOV tăng 17–22% so với cùng kỳ năm trước trong FY27 và FY28.
Nuvama nhận định tăng trưởng của mảng giao đồ ăn mạnh, nhưng biên lợi nhuận đã thu hẹp nhẹ khi ban lãnh đạo tăng cường đầu tư. Theo công ty môi giới này, công ty dự kiến biên lợi nhuận sẽ đi ngang trong một đến hai năm tới.
Các công ty môi giới nâng giá mục tiêu và dự báo lợi nhuận
Jefferies nâng ước tính EBITDA điều chỉnh FY27–FY29 thêm 5–8%, viện dẫn việc Blinkit mở rộng, hiệu quả kinh tế trên mỗi đơn vị cải thiện, tăng trưởng mảng giao đồ ăn trên 20% và mức độ tin tưởng cao hơn vào District. Công ty cũng lưu ý nền tảng AI của Eternal, dark.ai, là một bước phát triển đáng theo dõi, đồng thời cho biết thông tin chi tiết vẫn còn hạn chế và kết quả có thể chỉ theo một trong hai hướng.
Morgan Stanley đưa Eternal vào danh sách Analyst Top Pick. Giá mục tiêu bình quân gia quyền của công ty tăng 12%, nhờ định giá theo kịch bản cơ sở tăng khoảng 16%.
Nuvama nâng dự báo doanh thu FY27 và FY28 lần lượt 6,1% và 4,4%, đồng thời nâng ước tính EBITDA lần lượt 11,6% và 3,6%. Công ty cho biết tại mức giá thị trường hiện hành, Eternal đang giao dịch ở mức 89 lần EBITDA ước tính FY27 và 43 lần EBITDA ước tính FY28.
Kết luận
Kết quả kinh doanh quý của Eternal khiến các công ty môi giới nâng giá mục tiêu và dự báo tăng trưởng, trong khi việc Blinkit đẩy nhanh mở rộng và mảng giao đồ ăn tái đầu tư khiến biên lợi nhuận ngắn hạn tiếp tục được chú ý. Các mục tiêu và dự báo là đánh giá của các công ty môi giới, không phải kết quả được bảo đảm.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế dành riêng cho từng cá nhân. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Các thông tin phản ánh tài liệu có tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm tra độc lập những thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.
