Sự tập trung vào cổ phiếu AI đang khiến thị trường toàn cầu phụ thuộc nhiều hơn vào một nhóm kết quả hạn hẹp, CEO Morningstar Kunal Kapoor nhận định. Ông cảnh báo các nhà đầu tư có thể quá lạc quan về tốc độ chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo sẽ chuyển hóa thành lợi nhuận doanh nghiệp.

Những điểm chính

  • Kapoor cho biết đầu tư vào AI có thể hỗ trợ doanh thu, biên lợi nhuận và năng suất, nhưng những lợi ích này có thể không đến theo một lộ trình thẳng.
  • Ông cho biết tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ không đồng nghĩa cổ phiếu nước này tự động trở nên hấp dẫn ở mức giá hiện tại.
  • Tính đến tháng 10 năm 2026, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 4,55 lakh crore rupee cổ phiếu Ấn Độ.

Vì sao sự tập trung vào cổ phiếu AI đáng lưu tâm

Kapoor cho biết rủi ro chính không nhất thiết là AI thất bại, mà là các nhà đầu tư kỳ vọng lợi ích tài chính của công nghệ này sẽ xuất hiện quá nhanh. Ông nói thị trường đang giả định rằng khoản đầu tư hiện tại cuối cùng sẽ tạo ra doanh thu cao hơn, biên lợi nhuận lớn hơn và năng suất tốt hơn.

Kapoor cho biết lợi ích đang tập trung ở một nhóm tương đối nhỏ các công ty liên quan đến AI, khiến thị trường toàn cầu phụ thuộc nhiều hơn vào một số ít kết quả. Nhận định của ông đề cập đến rủi ro đối với kỳ vọng, chứ không phải dự báo rằng đầu tư vào AI sẽ thất bại.

Tăng trưởng và định giá cổ phiếu của Ấn Độ

Kapoor cũng cảnh báo rằng một nền kinh tế phát triển mạnh có thể hỗ trợ tăng trưởng doanh nghiệp mà không nhất thiết mang lại lợi nhuận đầu tư hấp dẫn. Ông cho biết Ấn Độ vẫn đắt đỏ dù kém hiệu quả hơn các thị trường toàn cầu trong hai năm trước đó, đồng thời một số thị trường mới nổi khác có vẻ hấp dẫn hơn xét theo định giá và lợi nhuận kỳ vọng.

Các nhà đầu tư danh mục nước ngoài đã bán ròng kể từ tháng 7 năm 2025. Tính đến tháng 10 năm 2026, họ đã bán ròng 4,55 lakh crore rupee cổ phiếu Ấn Độ, trong đó có 51.466 crore rupee trong tháng 10.

Dầu mỏ và vàng trong triển vọng đầu tư

Kapoor cho biết giá dầu duy trì ở mức cao sẽ gây sức ép lên lợi nhuận doanh nghiệp Ấn Độ và tâm lý nhà đầu tư. Ông nói thêm rằng luận điểm đầu tư dài hạn của Ấn Độ dựa trên năng suất, nhân khẩu học và tăng trưởng kinh tế, chứ không phải một chu kỳ hàng hóa đơn lẻ.

Dầu thô Brent giao dịch quanh mức 115,06 USD/thùng sau khi tăng hơn 9% trong tháng trước đó, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và lo ngại về gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông. Kapoor mô tả vàng là tài sản giúp đa dạng hóa danh mục thay vì tài sản tăng trưởng, và cho rằng quan điểm này ủng hộ tỷ trọng phân bổ khiêm tốn, thay vì lớn, đối với hầu hết nhà đầu tư.

Đọc thêm tin tức

Tin tức khác từ FinanceVelix

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải tư vấn tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế dành riêng cho từng cá nhân. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Các thông tin phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm tra các thông tin quan trọng và tham khảo ý kiến chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không phải là sự chứng thực.