Đà tăng dư nợ ký quỹ chậm lại đáng kể trong tháng 9, ngay cả khi số tiền nhà đầu tư vay để mua chứng khoán vẫn gần mức kỷ lục ghi nhận vào tháng 6. Paul Ciana, chiến lược gia phân tích kỹ thuật tại Bank of America, cho biết đà vay vốn chững lại có thể là một dấu hiệu cảnh báo đối với cổ phiếu.

Điểm chính

  • Tăng trưởng dư nợ ký quỹ hằng năm giảm xuống 31,4% trong tháng 9, từ mức 53,7% hồi tháng 5.
  • Mức vay trong tháng 9 đạt 1,48 nghìn tỷ USD, thấp hơn 1,5% so với kỷ lục tháng 6.
  • Ciana cho biết những đợt chững lại tương tự sau khi tốc độ tăng trưởng lên mức cực cao từng gắn liền với các đỉnh thị trường trong quá khứ.

Đà tăng dư nợ ký quỹ lùi khỏi mức đỉnh tháng 5

Dữ liệu gần đây của Cơ quan Quản lý Ngành Tài chính cho thấy tăng trưởng dư nợ ký quỹ hằng năm chậm lại đáng kể trong giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 9 năm 2026. Đầu năm, mức vay tăng nhanh hơn nhiều so với đà tăng của cổ phiếu.

Theo phân tích của Bank of America, tốc độ tăng trưởng 53,7% trong tháng 5 là mức cao thứ tư kể từ năm 1998. Ba mức cao hơn được ghi nhận vào các năm 2000, 2007 và 2021, trước các đợt sụt giảm của thị trường chứng khoán.

Đây là mô hình lịch sử mà Ciana xác định là một dấu hiệu cảnh báo, chứ không phải sự xác nhận rằng thị trường sẽ giảm.

Vì sao đòn bẩy quan trọng khi thị trường suy thoái

Dù tăng trưởng chậm lại, dư nợ ký quỹ vẫn ở mức cao trong tháng 9, đạt 1,48 nghìn tỷ USD, so với mức kỷ lục 1,5 nghìn tỷ USD hồi tháng 6. Khi giá giảm, nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy có thể bị yêu cầu bổ sung tài sản thế chấp hoặc buộc phải bán, qua đó có thể làm gia tăng áp lực bán.

Bank of America cũng xác định chênh lệch lợi suất trái phiếu lợi suất cao ngày càng nới rộng và sự dịch chuyển sang các lĩnh vực phòng thủ, bao gồm y tế và hàng tiêu dùng thiết yếu, là những dấu hiệu cảnh báo của thị trường.

Đọc thêm tin tức

Tin tức khác từ FinanceVelix

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế được cá nhân hóa. Giá thị trường, lãi suất và các điều kiện kinh tế có thể thay đổi; đầu tư luôn đi kèm rủi ro thua lỗ. Các dữ kiện phản ánh thông tin có tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm chứng thông tin quan trọng và tham khảo ý kiến chuyên gia có trình độ khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.