Quyền tiếp cận DeFi tại Anh thông qua các nền tảng được quản lý đang là tâm điểm của bất đồng chính sách trước khi khuôn khổ tài sản tiền mã hóa mở rộng của nước này có hiệu lực vào ngày 25 tháng 10 năm 2027. Trong bài bình luận ngày 22 tháng 10 năm 2026, Katie Harries, phụ trách chính sách châu Âu của Coinbase, cảnh báo rằng các yêu cầu thực thi có thể trên thực tế chặn những kết nối này. Quan điểm được Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) công bố nêu cách thức giám sát theo từng trường hợp và kế hoạch ban hành hướng dẫn, thay vì một lệnh cấm toàn diện rõ ràng.
Những điểm chính
- Harries cho rằng yêu cầu giao dịch thông qua các địa điểm được cấp phép có thể ngăn các nền tảng được quản lý kết nối khách hàng với các giao thức phi tập trung.
- FCA cho biết các quy định của cơ quan áp dụng với những công ty DeFi có thực thể kiểm soát xác định được, đồng thời lên kế hoạch ban hành hướng dẫn phù hợp với từng trường hợp.
- Phạm vi điều chỉnh rộng hơn đối với tài sản tiền mã hóa dự kiến được mở rộng vào ngày 25 tháng 10 năm 2027.
Mục lục
- Vì sao quyền tiếp cận DeFi tại Anh gây tranh cãi
- Những nội dung FCA đã xác nhận
- Phương án thay thế được đề xuất: giám sát cổng kết nối
- Kết luận
Vì sao quyền tiếp cận DeFi tại Anh gây tranh cãi
Tranh cãi xoay quanh các cổng kết nối được quản lý dẫn vào tài chính phi tập trung, chứ không phải việc liệu mọi người có thể trực tiếp sử dụng các giao thức mở hay không. DeFi sử dụng phần mềm để hỗ trợ các hoạt động như vay, cho vay và giao dịch mà không cần ngân hàng hay nhà môi giới truyền thống xử lý giao dịch.
Harries cho rằng yêu cầu các nền tảng được quản lý chỉ thực hiện lệnh của khách hàng trên những địa điểm được FCA cấp phép tạo ra trở ngại trên thực tế: một giao thức phi tập trung có thể không có cá nhân hay pháp nhân nào đủ khả năng xin cấp phép. Theo nhận định của bà, việc áp dụng các yêu cầu giao dịch tập trung cho những tích hợp này có thể tương đương với một lệnh cấm trên thực tế.
Đây là cảnh báo chính sách từ một lãnh đạo Coinbase, chứ không phải kết quả quản lý đã được xác lập. Harries thừa nhận không có quy định nào cấm rõ ràng các công ty cung cấp tích hợp DeFi.
| Hạng mục | Chi tiết |
|---|---|
| Giao dịch và mua bán | Thuộc phạm vi tuyên bố chính sách của FCA về các hoạt động tài sản tiền mã hóa được quản lý. |
| Cho vay và đi vay | FCA duy trì các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư cá nhân, bao gồm công bố thông tin, xin chấp thuận và đánh giá mức độ phù hợp. |
| Lưu ký | Các yêu cầu bảo vệ tài sản quy định về quyền sở hữu, hồ sơ, đối chiếu và quản lý khóa riêng. |
| Staking | Khuôn khổ bao gồm công bố thông tin, điều khoản hợp đồng, sự chấp thuận của khách hàng và lưu trữ hồ sơ. |
Những nội dung FCA đã xác nhận
Tổng quan chính sách về khuôn khổ tài sản tiền mã hóa của FCA nêu các quy định cuối cùng và hướng dẫn áp dụng cho những hoạt động được quản lý. Tài liệu cho biết khuôn khổ này dựa trên các quy định được Quốc hội thông qua ngày 4 tháng 2 năm 2026, trong đó phạm vi đầy đủ của các hoạt động được quản lý sẽ mở rộng từ ngày 25 tháng 10 năm 2027.
Đối với DeFi, cơ quan quản lý cho biết các quy định và hướng dẫn của mình áp dụng khi có một thực thể kiểm soát xác định được, phù hợp với phạm vi điều chỉnh do Bộ Tài chính xác định. FCA sẽ đánh giá phạm vi theo từng trường hợp và tham vấn về hướng dẫn phù hợp, bao gồm các chỉ dấu khách quan về mức độ phi tập trung.
FCA cũng xác định khả năng chống chịu trong vận hành và tội phạm tài chính là những lĩnh vực cần được hướng dẫn, đồng thời cho biết cơ quan muốn tránh các quy định quá cứng nhắc có thể cản trở đổi mới. Điều này xác lập cách tiếp cận mà cơ quan quản lý đã nêu, nhưng chưa giải quyết mọi câu hỏi về cách một bên trung gian được cấp phép có thể kết nối khách hàng với một giao thức phi tập trung.
Phương án thay thế được đề xuất: giám sát cổng kết nối
Harries đề xuất tập trung nghĩa vụ vào nền tảng được quản lý cung cấp quyền truy cập. Những công ty này có thể giải thích thời điểm khách hàng rời khỏi môi trường được quản lý, xin chấp thuận, đánh giá một số giao thức được lựa chọn, đồng thời báo cáo sự cố và mức độ sử dụng cho cơ quan giám sát.
Lập luận của bà đề cập đến ba mối lo ngại được nêu trong cuộc tranh luận: khách hàng hiểu sai về các biện pháp bảo vệ dành cho mình, công ty sử dụng tích hợp để né tránh nghĩa vụ, và rủi ro về tội phạm tài chính hoặc khả năng chống chịu của thị trường. Bà cho rằng việc loại trừ các cổng kết nối được quản lý có thể khiến hoạt động chuyển ra ngoài tầm quan sát thực tế của FCA.
Đây là phương án do bà đề xuất, không phải các yêu cầu đã được xác nhận áp dụng cho mọi tích hợp DeFi. Khác biệt trên thực tế nằm ở việc giám sát hành vi của bên trung gian hay xác định liệu bản thân giao thức cơ sở có thuộc phạm vi điều chỉnh hay không.
Kết luận
Bước chính sách tiếp theo cần theo dõi là cuộc tham vấn mà FCA dự kiến tổ chức về hướng dẫn DeFi phù hợp. Cách cơ quan xử lý phạm vi điều chỉnh và trách nhiệm của bên trung gian sẽ giúp làm rõ những vấn đề tiếp cận mà Harries nêu ra trước đợt mở rộng vào tháng 10 năm 2027.
Đọc thêm tin tức
Miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải tư vấn tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế dành riêng cho từng cá nhân. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Các thông tin phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm chứng thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc nhắc đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.
