Triển vọng đối với cả các doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ và bảo hiểm tài sản và tai nạn tại Ý vẫn ổn định, Moody’s Ratings cho biết trong báo cáo công bố vào tháng 10 năm 2026. Cơ quan xếp hạng tín nhiệm này viện dẫn thanh khoản bảo hiểm nhân thọ được cải thiện, khả năng sinh lời từ hoạt động khai thác bảo hiểm được duy trì và vị thế vốn vững mạnh.

Những điểm chính

  • Dòng tiền ròng vào bảo hiểm nhân thọ tăng lên 3,6 tỷ euro trong nửa đầu năm 2026 khi số khách hàng tất toán hợp đồng giảm.
  • Moody’s kỳ vọng hoạt động khai thác bảo hiểm tài sản và tai nạn vẫn vững mạnh trong năm 2027, dù chi phí bồi thường tăng có thể gây sức ép lên biên lợi nhuận.
  • Quy định bắt buộc doanh nghiệp mua bảo hiểm thảm họa có thể hỗ trợ tăng trưởng phí bảo hiểm, nhưng cũng làm tăng mức độ tập trung tổn thất mà các doanh nghiệp bảo hiểm phải đối mặt.

Triển vọng ngành bảo hiểm Ý được hỗ trợ bởi dòng tiền vào bảo hiểm nhân thọ

Đánh giá của Moody’s không thay đổi so với năm trước. Trong lĩnh vực bảo hiểm nhân thọ, số hợp đồng bị tất toán giảm đã giúp cải thiện dòng tiền trong sáu tháng đầu năm 2026, trong khi dự phòng nghiệp vụ tiếp tục tăng.

Tổng phí bảo hiểm nhân thọ giảm 1,2% so với cùng kỳ năm trước, nhưng dòng tiền ròng vào tăng 26,7% lên 3,6 tỷ euro. Moody’s cho biết số tiền rút giảm đã củng cố thanh khoản và giảm áp lực lên tình hình tài chính của các doanh nghiệp bảo hiểm.

Cơ quan này kỳ vọng các sản phẩm liên kết đơn vị sẽ chiếm tỷ trọng ngày càng lớn trong số hợp đồng mới. Những sản phẩm này thường chuyển rủi ro đầu tư sang bên mua bảo hiểm và đòi hỏi ít vốn pháp định hơn các sản phẩm tiết kiệm truyền thống có bảo đảm, dù thu nhập phí và hoạt động kinh doanh mới của doanh nghiệp bảo hiểm có thể trở nên nhạy cảm hơn với biến động thị trường.

Chi phí bồi thường kìm hãm triển vọng bảo hiểm tài sản

Moody’s kỳ vọng kết quả khai thác bảo hiểm tài sản và tai nạn sẽ vững mạnh trong năm 2027, trong đó bảo hiểm phi xe cơ giới tiếp tục đóng góp quan trọng vào lợi nhuận. Cơ quan này cho rằng kết quả của ngành bắt nguồn từ các đợt tăng phí bảo hiểm trước đó, số vụ bồi thường giảm và tổn thất do thảm họa ở mức hạn chế.

Khả năng sinh lời của bảo hiểm xe cơ giới cũng được cải thiện trong nửa đầu năm 2026, một phần nhờ điều chỉnh dự phòng cho các yêu cầu bồi thường từ những năm trước. Tuy nhiên, Moody’s kỳ vọng đà tăng khả năng sinh lời sẽ chậm lại khi mức tăng phí bảo hiểm giảm tốc và chi phí bồi thường tiếp tục là yếu tố hạn chế.

Cơ quan này cho biết giá phụ tùng xe và vật liệu xây dựng tiếp tục tăng, trong khi các yêu cầu bồi thường riêng lẻ nghiêm trọng hơn ngày càng bù trừ lợi ích từ việc số vụ bồi thường giảm.

Bảo hiểm thảm họa mở ra cơ hội tăng trưởng và rủi ro

Ý yêu cầu doanh nghiệp bảo hiểm một số tài sản trước các rủi ro thiên tai cụ thể. Moody’s kỳ vọng quy định này sẽ thúc đẩy mức độ tham gia, đặc biệt trong nhóm doanh nghiệp vừa và nhỏ, đồng thời hỗ trợ tăng trưởng phí bảo hiểm phi xe cơ giới.

Moody’s cho biết số doanh nghiệp vừa và nhỏ có bảo hiểm bắt buộc đã tăng hơn gấp ba lần từ tháng 6 năm 2025 đến tháng 4 năm 2026, lên khoảng 233.000. Dù vậy, đến tháng 4 năm 2026, chỉ 15,8% doanh nghiệp thuộc diện áp dụng quy định đã mua được bảo hiểm bắt buộc.

Phạm vi bảo hiểm rộng hơn cũng có thể khiến các doanh nghiệp bảo hiểm phải xử lý yêu cầu bồi thường từ nhiều hợp đồng phát sinh do một thảm họa duy nhất. Moody’s cho biết mức phí bảo hiểm, giới hạn hợp đồng và các thỏa thuận tái bảo hiểm sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý mức độ rủi ro này.

Quy định về vốn và rủi ro đầu tư

Moody’s nhận định tỷ lệ khả năng thanh toán của các doanh nghiệp bảo hiểm Ý nhìn chung ở mức cao và vốn tự có phần lớn có chất lượng tốt. Cơ quan này kỳ vọng việc rà soát Solvency II sẽ giảm yêu cầu vốn đối với một số doanh nghiệp bảo hiểm, đặc biệt là những doanh nghiệp có nghĩa vụ dài hạn, trong khi các yêu cầu tuân thủ bổ sung làm tăng chi phí.

Cơ quan Quản lý Bảo hiểm và Lương hưu Nghề nghiệp châu Âu các biện pháp rà soát Solvency II bao gồm hướng dẫn về các điểm dễ tổn thương liên quan đến thanh khoản và những thay đổi trong cách tính biên độ rủi ro. Khuôn khổ sửa đổi dự kiến có hiệu lực vào ngày 30 tháng 1 năm 2027.

Lãi suất và chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ Ý vẫn là những rủi ro đối với danh mục đầu tư của các doanh nghiệp bảo hiểm, đặc biệt trong lĩnh vực bảo hiểm nhân thọ. Lãi suất cao hơn có thể cải thiện lợi nhuận đầu tư, nhưng cũng có thể khiến tiền gửi ngân hàng hấp dẫn hơn đối với người tiết kiệm và gây ra các khoản lỗ chưa thực hiện đối với khoản đầu tư nắm giữ có thu nhập cố định.

Đọc thêm tin tức

Thêm tin tức từ FinanceVelix

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế dành riêng cho từng cá nhân. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Thông tin phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm công bố và có thể thay đổi. Hãy tự xác minh các thông tin quan trọng và tham khảo ý kiến chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.