Lợi nhuận điều chỉnh của Stifel đạt mức cao kỷ lục trong quý III/2026 nhờ tăng trưởng mảng quản lý tài sản và chi phí thù lao thấp hơn bù đắp cho hoạt động tổ chức suy yếu. Trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9, công ty báo cáo lợi nhuận pha loãng điều chỉnh đạt 1,46 USD/cổ phiếu, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước, trên cơ sở doanh thu thuần gần như không đổi ở mức 1,43 tỷ USD.
Điểm chính
- EPS điều chỉnh tăng 12%, trong khi EPS pha loãng theo GAAP tăng lên 1,40 USD từ 1,22 USD.
- Doanh thu mảng quản lý tài sản đạt kỷ lục 980,3 triệu USD, trái ngược với mức giảm 14% của doanh thu mảng tổ chức.
- Ban lãnh đạo dự kiến doanh thu quý IV sẽ bằng mức kỷ lục 1,56 tỷ USD của năm trước, cùng EPS cao hơn.
Mục lục
- Lợi nhuận Stifel cải thiện dù doanh thu đi ngang
- Mảng quản lý tài sản bù đắp sự suy yếu của mảng tổ chức
- Tăng trưởng cho vay và mua lại cổ phiếu cùng sử dụng vốn khả dụng
- Triển vọng quý IV dự báo lợi nhuận cao hơn
- Kết luận
Lợi nhuận Stifel cải thiện dù doanh thu đi ngang
Thông báo kết quả quý III của Stifel, công bố ngày 21 tháng 10 năm 2026, cho biết thu nhập ròng theo GAAP thuộc về cổ đông phổ thông là 224,8 triệu USD, so với 202,1 triệu USD một năm trước đó. Thu nhập ròng điều chỉnh, hay ngoài GAAP, thuộc về cổ đông phổ thông tăng lên 234,1 triệu USD từ 214,4 triệu USD.
Kiểm soát chi phí đã giúp lợi nhuận tăng mà không cần doanh thu tăng tương ứng. Tỷ lệ thù lao ngoài GAAP giảm xuống 56,6% từ 58,0% một năm trước đó, trong khi biên lợi nhuận trước thuế điều chỉnh mở rộng lên 22,5% từ 21,2%. Việc mua lại cổ phiếu cũng làm giảm số lượng cổ phiếu pha loãng bình quân gia quyền.
Trong chín tháng đầu năm, doanh thu điều chỉnh tăng 9% lên 4,32 tỷ USD và EPS điều chỉnh tăng 57% lên 4,33 USD. Nếu loại trừ khoản chi phí pháp lý của năm trước, EPS tăng 22%. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu hữu hình từ đầu năm đến nay là 24,1%, khác với mức 23,9% tính theo năm của quý III.
| Hạng mục | Chi tiết |
|---|---|
| Các khoản vay ngân hàng tại ngày 30 tháng 9 năm 2026 | 26,1 tỷ USD, so với 21,6 tỷ USD một năm trước đó |
| Tỷ lệ đòn bẩy vốn Cấp 1 | 10,8%, so với 11,1% một năm trước đó |
| Tỷ lệ vốn dựa trên rủi ro Cấp 1 | 17,0%, so với 17,6% một năm trước đó |
| Hạn mức mua lại cổ phiếu còn lại | 6,2 triệu cổ phiếu |
Mảng quản lý tài sản bù đắp sự suy yếu của mảng tổ chức
Mảng Quản lý tài sản toàn cầu ghi nhận doanh thu kỷ lục 980,3 triệu USD, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu quản lý tài sản tăng 14%, phản ánh giá trị thị trường cao hơn và tăng trưởng tài sản ròng mới, trong khi thu nhập lãi thuần của phân khúc tăng 11%, chủ yếu nhờ mở rộng bảng cân đối kế toán.
Tổng tài sản của khách hàng đạt 576,5 tỷ USD, tăng 6%, còn tài sản tính phí tăng 9% lên 239,7 tỷ USD. Số dư tài sản cao hơn không đồng nghĩa với dòng vốn vào trong quý dương: Giám đốc Tài chính James Marischen cho biết dòng vốn ròng hơi âm trong quý.
Ngược lại, Tập đoàn Định chế ghi nhận diễn biến kém tích cực. Doanh thu giảm xuống 430,3 triệu USD từ 500,4 triệu USD, trong khi doanh thu ngân hàng đầu tư giảm 6% xuống 299,5 triệu USD. Doanh thu giao dịch thu nhập cố định giảm 34% và doanh thu giao dịch cổ phiếu giảm 29%.
Stifel cho biết chênh lệch tín dụng nới rộng, biến động thị trường và lãi giao dịch đã thực hiện thấp hơn gây áp lực lên hoạt động giao dịch thu nhập cố định. Khối lượng giao dịch thấp hơn và việc tái cơ cấu mảng cổ phiếu tại châu Âu cũng ảnh hưởng bất lợi đến doanh thu giao dịch cổ phiếu.
Tăng trưởng cho vay và mua lại cổ phiếu cùng sử dụng vốn khả dụng
Các khoản vay tăng khoảng 1,3 tỷ USD trong quý, đưa mức tăng từ đầu năm lên xấp xỉ 3,6 tỷ USD, so với mục tiêu 4 tỷ USD cho cả năm của ban lãnh đạo. Thu nhập lãi thuần trên toàn công ty đạt 302 triệu USD, cao hơn mức trên của khoảng dự báo.
Stifel cũng chi 124 triệu USD để mua lại khoảng 1,6 triệu cổ phiếu trong quý. Marischen cho biết sau khi cấp vốn cho cả tăng trưởng cho vay lẫn mua lại cổ phiếu, công ty vẫn giữ gần 360 triệu USD vốn vượt mức so với mục tiêu tỷ lệ đòn bẩy Cấp 1 là 10%.
Triển vọng quý IV dự báo lợi nhuận cao hơn
Ban lãnh đạo dự kiến doanh thu quý IV sẽ bằng mức kỷ lục 1,56 tỷ USD của năm trước và dự đoán EPS sẽ cao hơn. Tuy nhiên, công ty vẫn dự kiến doanh thu cả năm ở mức thấp trong khoảng hướng dẫn, một phần do việc bán Stifel Independent Advisors và tái cơ cấu tại châu Âu.
Triển vọng quý IV bao gồm thu nhập lãi thuần từ 295 triệu đến 305 triệu USD và doanh thu giao dịch của mảng tổ chức từ 145 triệu đến 150 triệu USD. Marischen lưu ý dự báo doanh thu giao dịch phụ thuộc vào việc không xảy ra thêm một đợt biến động lãi suất mạnh.
Ban lãnh đạo cũng dự kiến thuế suất thực tế trong quý IV ở mức 19%–22%, thấp hơn mức 24,4% của quý III. Đây là các số liệu dự báo, không phải kết quả đã được báo cáo.
Kết luận
Kết quả quý tiếp theo của Stifel sẽ cho thấy liệu tăng trưởng cho vay liên tục và doanh thu mảng quản lý tài sản có thể hỗ trợ triển vọng lợi nhuận quý IV của ban lãnh đạo trong bối cảnh hoạt động giao dịch của mảng tổ chức vẫn yếu hơn hay không.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết FinanceVelix này cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế dành riêng cho từng cá nhân. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Các thông tin phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm tra độc lập các thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia có đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự xác nhận hay khuyến nghị.
