Lợi nhuận khả dụng để phân phối của Annaly vượt mức cổ tức phổ thông trong quý III năm 2026, nhưng khả năng trang trải này trái ngược với mức giảm mạnh của giá trị sổ sách. Quỹ tín thác đầu tư bất động sản thế chấp này báo cáo tỷ suất sinh lời kinh tế âm 7,6% và giá trị sổ sách 17,86 USD/cổ phiếu phổ thông trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9, theo kết quả được công bố ngày 20 tháng 10 năm 2026.
Những điểm chính
- Lợi nhuận khả dụng để phân phối đạt 0,80 USD/cổ phiếu, cao hơn mức cổ tức phổ thông đã công bố là 0,75 USD.
- Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu phổ thông giảm 11,4% so với ngày 30 tháng 6, trong khi kết quả GAAP chuyển sang thua lỗ.
- Annaly huy động 757 triệu USD vốn cổ phần phổ thông và hoàn tất việc mua lại cổ phiếu ưu đãi trị giá 442,5 triệu USD sau khi quý kết thúc.
Mục lục
- Lợi nhuận Annaly cho thấy cổ tức được trang trải dù ghi nhận lỗ GAAP
- Giá trị sổ sách giảm khi đòn bẩy và chi phí huy động vốn tăng
- Huy động vốn đi kèm danh mục thế chấp đa dạng
- Kết luận
Lợi nhuận Annaly cho thấy cổ tức được trang trải dù ghi nhận lỗ GAAP
Kết quả quý III năm 2026 của Annaly cho thấy lợi nhuận khả dụng để phân phối (EAD) đạt 0,80 USD trên mỗi cổ phiếu phổ thông bình quân, tăng từ 0,79 USD trong quý II và 0,73 USD cùng kỳ năm trước. Như vậy, EAD cao hơn cổ tức phổ thông hàng quý đã công bố 5 xu.
EAD là chỉ tiêu phi GAAP, không đồng nghĩa với lợi nhuận GAAP hay dòng tiền. Annaly báo cáo khoản lỗ GAAP 1,36 USD trên mỗi cổ phiếu phổ thông bình quân, so với lợi nhuận 1,06 USD trong quý trước và 1,21 USD trong quý III năm 2025.
Giám đốc điều hành kiêm Đồng Giám đốc đầu tư David Finkelstein mô tả đây là một quý đầy thách thức đối với thị trường thu nhập cố định. Ông nhấn mạnh EAD vượt mức cổ tức phổ thông, nhưng khả năng trang trải trong một quý không xác lập mức phân phối trong tương lai.
| Hạng mục | Chi tiết |
|---|---|
| Danh mục Agency | 91,8 tỷ USD tại ngày 30 tháng 9 năm 2026 |
| Danh mục Tín dụng Nhà ở | 10,4 tỷ USD tại ngày 30 tháng 9 năm 2026 |
| Kênh cho vay mua toàn bộ khoản vay | Giải ngân khoản vay hàng quý đạt mức kỷ lục 5,8 tỷ USD |
| Chứng khoán hóa Tín dụng Nhà ở | Mười hai giao dịch, tổng giá trị 7,4 tỷ USD, mức kỷ lục theo quý |
| Hạn mức tài trợ kho | 8,3 tỷ USD cho Tín dụng Nhà ở và quyền thu phí dịch vụ thế chấp, trong đó 2,8 tỷ USD đã được cam kết |
Giá trị sổ sách giảm khi đòn bẩy và chi phí huy động vốn tăng
Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu phổ thông giảm từ 20,15 USD vào ngày 30 tháng 6 xuống còn 17,86 USD vào ngày 30 tháng 9, tương đương mức giảm khoảng 11,4%. Tỷ suất sinh lời kinh tế âm nhấn mạnh sự khác biệt giữa việc tạo ra đủ lợi nhuận để trang trải cổ tức và việc bảo toàn giá trị sổ sách cho cổ đông.
Đòn bẩy GAAP tăng lên 8,0 lần từ 7,4 lần, trong khi đòn bẩy kinh tế tăng lên 5,9 lần từ 5,6 lần. Annaly cũng báo cáo chi phí kinh tế bình quân cao hơn đối với các khoản nợ chịu lãi, ở mức 4,03%, so với 3,96% trong quý II.
Biên lãi ròng phi GAAP, không bao gồm các điều chỉnh khấu hao phần bù, thu hẹp còn 1,69% từ 1,76%. Chỉ tiêu này diễn biến ngược chiều với biên lãi ròng GAAP, tăng lên 1,54% từ 1,47%.
Huy động vốn đi kèm danh mục thế chấp đa dạng
Annaly huy động 757 triệu USD thông qua chương trình chào bán cổ phiếu phổ thông theo giá thị trường, sau khi trừ hoa hồng và chi phí chào bán. Trong quý, công ty cũng thông báo mua lại cổ phiếu ưu đãi Series I trị giá 442,5 triệu USD; việc mua lại được hoàn tất vào ngày 1 tháng 10 năm 2026.
Tổng danh mục đầu tư của công ty đạt 106,5 tỷ USD. Giá trị thị trường 4,3 tỷ USD được báo cáo cho quyền thu phí dịch vụ thế chấp là một chiến lược trong danh mục đó, chứ không phải giá trị của toàn bộ danh mục.
Annaly cho biết đã chủ động điều chỉnh các biện pháp phòng hộ, chủ yếu bằng cách bổ sung hợp đồng tương lai trái phiếu Kho bạc Mỹ, và kết thúc quý với tỷ lệ phòng hộ 100%. Ban lãnh đạo cho biết sẽ tiếp tục duy trì kỷ luật trong phân bổ vốn, đòn bẩy, thanh khoản và phòng hộ.
Kết luận
Annaly duy trì mức cổ tức được trang trải theo chỉ tiêu EAD, nhưng giá trị sổ sách thấp hơn và đòn bẩy cao hơn khiến bức tranh hoạt động trở nên trái chiều. Công ty dự kiến tổ chức cuộc gọi công bố kết quả vào ngày 21 tháng 10; bản ghi phát lại sẽ có trong một tuần sau đó, tạo cơ hội trong ngắn hạn để xem xét phần thảo luận của ban lãnh đạo về kết quả.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết FinanceVelix này cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế phù hợp với từng cá nhân. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Thông tin phản ánh tài liệu có tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm tra các thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia có đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.
