Triển vọng lợi nhuận điều chỉnh cả năm 2026 của Philip Morris chỉ được cập nhật theo tỷ giá vào ngày 21 tháng 10, khi công ty báo cáo doanh thu và lợi nhuận điều chỉnh quý 3 cao hơn. EPS pha loãng điều chỉnh tăng 5,4% lên 2,36 USD, trong khi EPS pha loãng theo báo cáo giảm 4,9% xuống 2,12 USD, chủ yếu do điều chỉnh giá trị hợp lý không bằng tiền mặt đối với các khoản đầu tư vốn cổ phần.
Điểm chính
- Doanh thu thuần quý 3 tăng 5,5% lên 11,4 tỷ USD, nhờ tăng trưởng ở các sản phẩm không khói và thuốc lá đốt.
- EPS điều chỉnh cả năm được dự báo ở mức 8,29–8,44 USD; triển vọng tăng trưởng trung lập với tỷ giá vẫn ở mức 7,5%–9,5%.
- Chi phí liên quan đến năng lượng cao hơn và khoản đầu tư bổ sung vào ZYN tại Mỹ dự kiến sẽ gây sức ép lên khả năng sinh lời trong quý 4.
Mục lục
- Triển vọng của Philip Morris phản ánh lợi ích từ tỷ giá thấp hơn
- Định giá và các sản phẩm không khói hỗ trợ tăng trưởng quý
- Mở rộng ZYN kéo theo chi tiêu cao hơn trong quý 4
- Kết luận
Triển vọng của Philip Morris phản ánh lợi ích từ tỷ giá thấp hơn
Thông báo kết quả quý 3 của Philip Morris International cho biết lợi ích từ tỷ giá dự kiến cho cả năm là 0,18 USD/cổ phiếu, giảm từ mức 0,24 USD trước đó. Khoảng EPS điều chỉnh mới tương ứng với mức tăng trưởng dự kiến 9,9%–11,9% so với năm 2025. EPS pha loãng theo báo cáo được dự báo ở mức 7,11–7,26 USD.
Điều chỉnh chỉ theo tỷ giá không làm thay đổi dự báo tăng trưởng lợi nhuận cơ bản, nhưng ban lãnh đạo đã chỉ ra khả năng kết quả sẽ rơi vào khoảng nào trong các biên độ hoạt động. Tăng trưởng doanh thu thuần hữu cơ dự kiến nằm ở nửa giữa hoặc nửa trên của khoảng 5%–7%, trong khi tăng trưởng thu nhập hoạt động hữu cơ có khả năng nằm ở nửa giữa hoặc nửa dưới của khoảng 7%–9%.
Sự khác biệt này phản ánh áp lực chi phí và kế hoạch chi tiêu, chứ không phải việc hạ thấp biên độ tăng trưởng doanh thu. Công ty dự kiến lạm phát đầu vào liên quan đến năng lượng sẽ tác động mạnh hơn một chút trong quý 4 khi nhiều đợt tăng giá hơn bắt đầu có hiệu lực. Công ty cũng dự kiến những gián đoạn đối với chuỗi cung ứng và hậu cần tại Ukraine sẽ ảnh hưởng đến thu nhập hoạt động trong năm nay.
| Chỉ tiêu | Chi tiết |
|---|---|
| Chín tháng đầu năm: doanh thu thuần | 32,8 tỷ USD, tăng 8,2% so với cùng kỳ năm trước |
| Chín tháng đầu năm: EPS pha loãng điều chỉnh | 6,52 USD, tăng 11,8% so với cùng kỳ năm trước |
| Dự báo dòng tiền hoạt động năm 2026 | Khoảng 13,5 tỷ USD, tùy thuộc vào nhu cầu vốn lưu động cuối năm |
| Dự báo chi tiêu vốn năm 2026 | 1,4–1,6 tỷ USD, chủ yếu hỗ trợ các sản phẩm không khói |
| Cổ tức thường kỳ hàng quý | Tăng 8,8% lên 1,60 USD/cổ phiếu |
Định giá và các sản phẩm không khói hỗ trợ tăng trưởng quý
Tăng trưởng doanh thu hữu cơ quý 3 đạt 7,1%, cao hơn mức tăng trưởng theo báo cáo là 5,5%. Thu nhập hoạt động tăng 14,1% lên 4,9 tỷ USD, tương đương 10,5% tính theo phương pháp hữu cơ. EPS điều chỉnh, một thước đo không theo GAAP, tăng 5,8% nếu loại trừ ảnh hưởng của tỷ giá.
Tổng lượng hàng xuất xưởng tăng 0,6%, trong đó lượng hàng xuất xưởng của các sản phẩm không khói tăng 2,7%, còn lượng thuốc lá điếu nhìn chung đi ngang. Các sản phẩm không khói đóng góp hơn 40% doanh thu thuần trong quý và được phân phối tại 110 thị trường.
Doanh thu thuốc lá đốt tại thị trường quốc tế tăng 6,5%, nhờ mức tăng giá 8,9%. Phân khúc này cũng được hưởng lợi từ việc cơ cấu lại các điều khoản phân phối tại một số thị trường, tác động mà công ty không kỳ vọng sẽ lặp lại ở mức tương tự trong các quý tới.
Lượng hàng xuất xưởng thuốc lá nung nóng IQOS tăng 1,5% lên 41,5 tỷ đơn vị. Doanh số điều chỉnh tại thị trường, chỉ số mà PMI mô tả là đại diện gần nhất cho lượng tiêu thụ của người tiêu dùng, tăng 7,1%, cho thấy nhu cầu tiêu dùng tăng mạnh hơn so với những gì số liệu lượng hàng xuất xưởng đơn thuần thể hiện.
Mở rộng ZYN kéo theo chi tiêu cao hơn trong quý 4
Lượng ZYN xuất xưởng tại Mỹ tăng 4,2% lên 3,2 tỷ túi. Doanh thu phân khúc tại Mỹ tăng 22,7%, nhờ tăng trưởng sản lượng và các so sánh giá thuận lợi so với hoạt động khuyến mại một năm trước đó.
Tuy nhiên, thu nhập từ hoạt động của các công ty tại Mỹ giảm 3,3% theo số liệu báo cáo do đầu tư thương mại tăng. PMI dự kiến sẽ tiếp tục tăng chi tiêu cho thương hiệu trong quý 4, bao gồm truyền thông hướng đến người tiêu dùng và hỗ trợ chuyển phần lớn sản phẩm chủ lực ZYN từ hộp 15 túi sang hộp 20 túi.
Ban lãnh đạo cũng nâng giả định cả năm về lượng hàng xuất xưởng, từ mức nhìn chung ổn định sang tăng nhẹ, lên mức tăng trưởng tổng lượng thuốc lá điếu và sản phẩm không khói xuất xưởng. Các giả định về phân bổ vốn vẫn bao gồm việc không mua lại cổ phiếu.
Kết luận
Quý 4 sẽ kiểm chứng kỳ vọng của PMI về tăng trưởng nhanh hơn của các sản phẩm không khói tại thị trường quốc tế trong bối cảnh chi phí đầu vào cao hơn và chi tiêu cho ZYN tăng. Những khoản đầu tư dự kiến và áp lực chi phí này đã được phản ánh trong dự báo cả năm của ban lãnh đạo.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải tư vấn tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế dành riêng cho từng cá nhân. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Các dữ kiện phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm tra độc lập những thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.
