Lợi nhuận Philip Morris đạt mức cao kỷ lục theo quý trên cơ sở điều chỉnh trong quý 3/2026, với lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 2,36 USD, tăng 5,4% so với cùng kỳ năm trước. Thông báo ngày 21 tháng 10 của công ty cho thấy doanh thu tăng trưởng ở cả sản phẩm không khói và thuốc lá đốt, nhưng EPS pha loãng báo cáo giảm 4,9% xuống 2,12 USD. Ban lãnh đạo cập nhật dự báo EPS điều chỉnh cả năm chỉ do tỷ giá, đồng thời giữ nguyên triển vọng tăng trưởng không tính ảnh hưởng tỷ giá.
Điểm chính
- Doanh thu thuần tăng 5,5% lên 11,4 tỷ USD, trong khi thu nhập hoạt động tăng 14,1% lên 4,9 tỷ USD.
- Lượng giao hàng ZYN tại Mỹ tăng 4,2%, còn lượng giao hàng thuốc lá điện tử VEEV tăng 61,6%.
- Dự báo EPS điều chỉnh cả năm là 8,29–8,44 USD, với mức tăng trưởng không tính ảnh hưởng tỷ giá vẫn được dự báo ở mức 7,5%–9,5%.
Mục lục
- Lợi nhuận Philip Morris cho thấy sự khác biệt giữa kết quả báo cáo và kết quả điều chỉnh
- Tăng trưởng sản phẩm không khói kết hợp với mức định giá thuốc lá điếu mạnh
- Cập nhật tỷ giá không làm thay đổi triển vọng EPS thường niên cơ bản
- Cổ tức tăng khi dòng tiền hỗ trợ đầu tư
- Kết luận
Lợi nhuận Philip Morris cho thấy sự khác biệt giữa kết quả báo cáo và kết quả điều chỉnh
Thông báo kết quả quý 3 của Philip Morris International cho thấy doanh thu hữu cơ tăng 7,1%, cao hơn mức tăng trưởng báo cáo 5,5%. Tổng lượng giao hàng tăng 0,6%, trong đó lượng giao hàng sản phẩm không khói tăng 2,7% và lượng giao thuốc lá điếu nhìn chung đi ngang.
EPS pha loãng điều chỉnh tăng từ 2,24 USD lên 2,36 USD, tương đương tăng 5,8% nếu loại trừ ảnh hưởng tỷ giá. EPS báo cáo giảm chủ yếu do điều chỉnh giá trị hợp lý phi tiền mặt đối với các khoản đầu tư chứng khoán vốn. Sự khác biệt này rất quan trọng: kết quả điều chỉnh kỷ lục loại trừ các khoản mục ảnh hưởng đến lợi nhuận báo cáo của công ty.
Thu nhập hoạt động tăng 14,1% lên 4,9 tỷ USD, tương đương tăng 10,5% trên cơ sở hữu cơ. Philip Morris cho biết doanh thu thuần, lợi nhuận gộp và thu nhập hoạt động đều đạt mức kỷ lục theo quý.
| Khoản mục | Chi tiết |
|---|---|
| Dự báo dòng tiền hoạt động năm 2026 | Khoảng 13,5 tỷ USD theo tỷ giá hiện hành |
| Dự báo chi tiêu vốn năm 2026 | 1,4 tỷ–1,6 tỷ USD |
| Mục tiêu đòn bẩy cuối năm | Nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh ở mức gần 2,0 lần |
| Giả định về mua lại cổ phiếu năm 2026 | Không mua lại cổ phiếu |
Tăng trưởng sản phẩm không khói kết hợp với mức định giá thuốc lá điếu mạnh
Sản phẩm không khói chiếm hơn 40% doanh thu thuần trong quý và khoảng 42% trong chín tháng đầu năm. Các sản phẩm này có mặt tại 110 thị trường.
Lượng giao hàng thuốc lá nung nóng IQOS tăng 1,5% lên 41,5 tỷ đơn vị. Doanh số điều chỉnh tại thị trường, chỉ số mà công ty mô tả là đại diện gần nhất cho lượng tiêu thụ của người dùng cuối, tăng 7,1%. Lượng giao hàng thuốc lá điện tử VEEV tăng 61,6%.
Tại Mỹ, lượng giao hàng ZYN tăng 4,2% lên 3,2 tỷ túi. Doanh thu phân khúc tại Mỹ tăng 22,7%, nhờ tăng trưởng sản lượng và mức so sánh giá thuận lợi với các chương trình khuyến mại năm trước. Tuy nhiên, thu nhập từ hoạt động của các công ty trong phân khúc giảm 3,3% do đầu tư thương mại tăng lên.
Thuốc lá đốt cũng đóng góp đáng kể. Doanh thu thuốc lá đốt quốc tế tăng 6,5%, được hỗ trợ bởi mức tăng giá 8,9%. Kết quả quý được hưởng lợi từ những thay đổi về điều khoản phân phối tại một số thị trường; ban lãnh đạo cho biết các thay đổi này sẽ không lặp lại ở mức tương tự trong những quý tới.
Cập nhật tỷ giá không làm thay đổi triển vọng EPS thường niên cơ bản
Philip Morris dự báo EPS pha loãng điều chỉnh cả năm ở mức 8,29–8,44 USD, tương ứng tăng 9,9%–11,9% so với năm 2025. Dự báo này bao gồm khoản đóng góp thuận lợi dự kiến từ tỷ giá là 0,18 USD/cổ phiếu, giảm so với mức 0,24 USD trước đó. Nếu loại trừ ảnh hưởng tỷ giá, mức tăng trưởng dự kiến vẫn là 7,5%–9,5%.
Ban lãnh đạo giữ nguyên phạm vi tăng trưởng doanh thu hữu cơ ở mức 5%–7%, với khả năng kết quả rơi vào nửa giữa hoặc nửa trên của phạm vi này cao hơn. Dự báo tăng trưởng thu nhập hoạt động hữu cơ vẫn ở mức 7%–9%, nhưng công ty hiện cho rằng khả năng đạt nửa giữa hoặc nửa dưới cao hơn, phản ánh áp lực chi phí địa chính trị và đầu tư tăng cường vào tăng trưởng tại Mỹ.
Dự báo giả định rằng chi phí đầu vào liên quan đến năng lượng sẽ có tác động phần nào lớn hơn trong quý 4. Philip Morris cũng dự kiến tiếp tục tăng đầu tư vào ZYN, bao gồm hỗ trợ chuyển đổi phần lớn sản phẩm chủ lực từ hộp 15 túi sang hộp 20 túi.
Cổ tức tăng khi dòng tiền hỗ trợ đầu tư
Philip Morris tăng cổ tức thường kỳ hàng quý 8,8% lên 1,60 USD/cổ phiếu, tương đương mức thường niên hóa là 6,40 USD. Kế hoạch tài chính cả năm của công ty cũng hướng tới tiếp tục cải thiện đòn bẩy và không mua lại cổ phiếu.
Công ty dự kiến chi tiêu vốn chủ yếu để hỗ trợ hoạt động kinh doanh sản phẩm không khói. Dự báo dòng tiền hoạt động vẫn phụ thuộc vào nhu cầu vốn lưu động vào cuối năm.
Kết luận
Quý 4 sẽ thử thách kỳ vọng của Philip Morris về tăng trưởng sản phẩm không khói quốc tế nhanh hơn, trong bối cảnh chi phí đầu vào cao hơn và đầu tư vào ZYN tăng lên. Đây là những yếu tố then chốt ảnh hưởng đến việc đạt được dự báo tăng trưởng EPS thường niên không tính ảnh hưởng tỷ giá đã được giữ nguyên.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này của FinanceVelix chỉ cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên cá nhân hóa về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Thông tin phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm chứng thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia có trình độ khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.
