Lợi nhuận Northrop Grumman tăng trong quý 3 năm 2026 khi doanh số tăng ở cả bốn mảng kinh doanh và các hợp đồng mới giúp lượng đơn hàng tồn đọng đạt mức kỷ lục 109,6 tỷ USD. Công ty quốc phòng này báo cáo lợi nhuận pha loãng đạt 7,89 USD/cổ phiếu, tăng so với mức 7,67 USD/cổ phiếu cùng kỳ năm trước, đồng thời nâng dự báo lợi nhuận cả năm vào ngày 20 tháng 10.
Điểm chính
- Doanh số tăng 7% lên 11,1 tỷ USD, dẫn đầu là các mảng Hệ thống Hàng không và Hệ thống Quốc phòng.
- Giá trị hợp đồng mới ròng đạt 16,4 tỷ USD, cao hơn doanh số trong quý, giúp lượng đơn hàng tồn đọng tăng lên.
- Dự báo lợi nhuận năm 2026 được nâng lên dù biên lợi nhuận hoạt động trong quý thu hẹp.
Mục lục
- Lợi nhuận Northrop Grumman tăng bất chấp áp lực lên biên lợi nhuận
- Các chương trình máy bay và Sentinel dẫn dắt tăng trưởng doanh số
- Hợp đồng mới giúp tăng lượng đơn hàng tồn đọng khi dòng tiền cải thiện
- Dự báo lợi nhuận cao hơn vẫn kèm các lưu ý về nguồn tài trợ của chính phủ
- Kết luận
Lợi nhuận Northrop Grumman tăng bất chấp áp lực lên biên lợi nhuận
Thông báo kết quả quý 3 năm 2026 của công ty cho thấy lợi nhuận ròng đạt 1,124 tỷ USD trong ba tháng kết thúc ngày 30 tháng 9, so với 1,100 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Doanh số tăng lên 11,122 tỷ USD từ mức 10,423 tỷ USD.
Thu nhập hoạt động tăng 2% lên 1,269 tỷ USD, nhưng biên lợi nhuận hoạt động giảm xuống 11,4% từ 11,9%. Northrop Grumman cho biết nguyên nhân chính khiến biên lợi nhuận giảm là khoản điều chỉnh chênh lệch giữa kế toán báo cáo tài chính và kế toán chi phí hợp đồng chính phủ liên quan đến lương hưu thấp hơn.
Thu nhập hoạt động theo phân khúc, một thước đo phi GAAP, tăng 5% lên 1,345 tỷ USD. Tuy nhiên, biên lợi nhuận của thước đo này giảm xuống 12,1% từ 12,3%, chủ yếu do quý cùng kỳ năm trước có khoản điều chỉnh ước tính hợp đồng thuận lợi trị giá 68 triệu USD tại mảng Hệ thống Nhiệm vụ.
Thuế suất thấp hơn góp phần hỗ trợ lợi nhuận ròng. Thuế suất thuế thu nhập hiệu dụng giảm xuống 13,4% từ 16,9%, chủ yếu nhờ các khoản tín thuế nghiên cứu cao hơn. Lợi nhuận trước thuế giảm 2%, cho thấy sự khác biệt giữa kết quả trước thuế và sau thuế trong quý.
| Hạng mục | Chi tiết |
|---|---|
| Dự báo doanh số năm 2026 | 43,75 tỷ–44,25 tỷ USD. |
| Dự báo thu nhập hoạt động theo phân khúc năm 2026 | 4,94 tỷ–5,04 tỷ USD; trước đó là 4,85 tỷ–5,00 tỷ USD. Thước đo phi GAAP. |
| Dự báo EPS điều chỉnh theo MTM năm 2026 | 29,35–29,75 USD; trước đó là 28,60–29,10 USD. Thước đo phi GAAP. |
| Dự báo dòng tiền tự do điều chỉnh năm 2026 | 3,10 tỷ–3,50 tỷ USD. Thước đo phi GAAP. |
Các chương trình máy bay và Sentinel dẫn dắt tăng trưởng doanh số
Doanh số mảng Hệ thống Hàng không tăng 14% lên 3,575 tỷ USD. Mức tăng bao gồm 195 triệu USD từ công việc liên quan đến F-35, phản ánh thời điểm ghi nhận chi phí vật liệu sản xuất và khối lượng dịch vụ duy trì cao hơn, cùng với doanh số B-21 và hoạt động duy trì B-2 tăng. Thu nhập hoạt động của mảng tăng 24%.
Doanh số mảng Hệ thống Quốc phòng tăng 12% lên 2,307 tỷ USD, trong đó chương trình Sentinel đóng góp mức tăng 180 triệu USD khi tiếp tục được đẩy mạnh. Hoạt động sản xuất tên lửa có điều khiển và động cơ tên lửa rắn chiến thuật cao hơn cũng góp phần vào kết quả này. Biên lợi nhuận hoạt động của mảng giảm xuống 10,8% từ 11,4% do cơ cấu hợp đồng chuyển dịch sang các hợp đồng có tỷ trọng chi phí cao hơn.
Hệ thống Nhiệm vụ và Hệ thống Không gian đều ghi nhận doanh số tăng 2%. Thu nhập hoạt động của mảng Hệ thống Nhiệm vụ giảm 3%, trong khi thu nhập hoạt động của mảng Hệ thống Không gian tăng 5%. Tăng trưởng của mảng Không gian phần nào bị bù trừ bởi doanh số Dịch vụ Tiếp tế Thương mại giảm 136 triệu USD do thời điểm phóng.
Hợp đồng mới giúp tăng lượng đơn hàng tồn đọng khi dòng tiền cải thiện
Tỷ lệ hợp đồng mới trên doanh số trong quý là 1,5 lần, nghĩa là giá trị hợp đồng mới vượt doanh số được ghi nhận. Các hợp đồng đáng kể gồm 4,6 tỷ USD cho các chương trình hạn chế công bố, 2,0 tỷ USD cho Sentinel, 1,4 tỷ USD cho tàu ngầm lớp Virginia, 1,3 tỷ USD cho công việc F-35 tại mảng Hệ thống Hàng không và 1,0 tỷ USD cho E-2.
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng 12% lên 1,745 tỷ USD, chủ yếu nhờ vốn lưu động thương mại được cải thiện. Dòng tiền tự do điều chỉnh, một thước đo phi GAAP, tăng 44% lên 1,810 tỷ USD.
Mức tăng dòng tiền tự do điều chỉnh cũng được hỗ trợ bởi khoản thu 371 triệu USD từ việc bán thiết bị cho một khách hàng. Điều này có nghĩa là cải thiện dòng tiền không hoàn toàn đến từ việc tạo ra dòng tiền hoạt động mạnh hơn.
Dự báo lợi nhuận cao hơn vẫn kèm các lưu ý về nguồn tài trợ của chính phủ
Northrop Grumman nâng mức giữa của dự báo thu nhập hoạt động theo phân khúc năm 2026 thêm 65 triệu USD và dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh theo giá trị thị trường thêm 0,70 USD. Cả hai đều là thước đo phi GAAP; dự báo EPS điều chỉnh khác với EPS pha loãng được báo cáo trong quý.
Ban lãnh đạo cho biết triển vọng của công ty chưa tính đến tác động của việc chính phủ đóng cửa kéo dài, các giới hạn chi tiêu hoặc những đợt cắt giảm chi tiêu khác. Do đó, những thay đổi về phân bổ ngân sách, ưu tiên mua sắm và hỗ trợ chương trình vẫn là các rủi ro đối với việc đạt được dự báo.
Kết luận
Quý 4 còn lại sẽ quyết định liệu Northrop Grumman có đạt được các mục tiêu lợi nhuận năm 2026 đã nâng lên hay không. Thử thách vận hành chủ chốt là chuyển lượng đơn hàng tồn đọng tăng thêm thành doanh số và dòng tiền, đồng thời quản lý cơ cấu hợp đồng và rủi ro về nguồn tài trợ của chính phủ.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết FinanceVelix này cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên cá nhân hóa về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Thông tin phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm tra độc lập các thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.
