Tiền gửi FCNR gây sức ép lên biên lợi nhuận cho vay tại Axis Bank, ICICI Bank và HDFC Bank trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026. Chi phí vốn cao hơn và biên lợi nhuận mỏng từ các khoản cho vay được tài trợ bằng tiền gửi ngân hàng của người không cư trú bằng ngoại tệ đã làm giảm khả năng sinh lời của hoạt động này, dù dòng tiền gửi vào giúp mở rộng bảng cân đối kế toán của các ngân hàng.
Những điểm chính
- Cả ba bên cho vay đều ghi nhận biên lãi ròng thấp hơn so với cùng kỳ năm trước.
- Ban lãnh đạo Axis quy 11 điểm cơ bản trong mức giảm biên lợi nhuận của ngân hàng cho tiền gửi FCNR(B).
- Lãnh đạo ngân hàng và các nhà phân tích dự kiến việc định giá lại tiếp tục sẽ định hình biên lợi nhuận, nhưng khả năng phục hồi vẫn là triển vọng chứ chưa phải kết quả đã đạt được.
Mục lục
- Vì sao tiền gửi FCNR gây sức ép lên biên lợi nhuận
- Axis xác định tác động cụ thể từ nguồn vốn
- Lợi nhuận của ICICI tăng bất chấp biên lợi nhuận thu hẹp
- Kỳ vọng phục hồi phụ thuộc vào việc định giá lại
- Kết luận
Vì sao tiền gửi FCNR gây sức ép lên biên lợi nhuận
Dòng tiền gửi vào đem lại một sự đánh đổi: nguồn vốn và hoạt động cho vay liên quan tăng lên, nhưng thu nhập lãi tăng thêm tương đối thấp so với năng lực bảng cân đối kế toán được sử dụng. Biên lãi ròng đo lường thu nhập lãi thuần so với tài sản sinh lãi, vì vậy cơ cấu hoạt động kinh doanh mới cũng quan trọng không kém quy mô của hoạt động này.
Siddharth Rajpurohit, trưởng nhóm phân tích ngân hàng tại Systematix Institutional Equities, cho biết hoạt động cho vay ở nước ngoài gắn với các khoản tiền gửi này có biên lợi nhuận chỉ 50–60 điểm cơ bản. Ông quy áp lực này cho cả chi phí tiền gửi lẫn biên lợi nhuận thấp từ hoạt động cho vay sử dụng đòn bẩy.
Dòng tiền gửi vào cũng làm tăng tỷ trọng tiền gửi có kỳ hạn trong cơ cấu nguồn vốn so với các tài khoản vãng lai và tiết kiệm có chi phí thấp hơn. ICICI Bank công bố tỷ lệ bình quân tài khoản vãng lai và tiết kiệm là 35,8%, phản ánh quy mô cơ sở tiền gửi có kỳ hạn lớn hơn sau dòng tiền gửi FCNR(B) vào ngân hàng.
| Khoản mục | Chi tiết |
|---|---|
| Axis Bank | Biên lãi ròng quý tháng 9: 3,46%, so với 3,80% cùng kỳ năm trước. |
| ICICI Bank | Biên lãi ròng quý tháng 9: 4,18%, so với 4,30% cùng kỳ năm trước. |
| HDFC Bank | Biên lãi ròng quý tháng 9: 3,16%, so với 3,27% cùng kỳ năm trước. |
Axis xác định tác động cụ thể từ nguồn vốn
Axis Bank huy động được 10,62 tỷ USD thông qua tiền gửi FCNR(B). Biên lãi ròng của ngân hàng giảm 34 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước; giám đốc điều hành Subrat Mohanty cho biết 11 điểm cơ bản trong mức giảm này là do FCNR(B).
Mohanty cho biết tác động bao gồm việc mở rộng bảng cân đối kế toán nhờ các khoản tiền gửi được tài trợ bằng chính nguồn vốn của ngân hàng, cùng chi phí tạm thời nắm giữ các khoản tiền dư thừa trong chứng khoán lợi suất thấp trước khi triển khai vào những cơ hội cho vay phù hợp.
HDFC Bank huy động được 11,5 tỷ USD thông qua tiền gửi FCNR(B). Biên lợi nhuận của ngân hàng cũng thu hẹp, dù giám đốc điều hành Sashidhar Jagdishan xác định việc định giá lại tài sản nhanh hơn và độ trễ trong điều chỉnh chi phí vốn là những áp lực bổ sung.
Lợi nhuận của ICICI tăng bất chấp biên lợi nhuận thu hẹp
Báo cáo đánh giá kết quả quý tháng 9 của ICICI Bank cho thấy biên lợi nhuận thu hẹp không ngăn được tăng trưởng lợi nhuận: lợi nhuận sau thuế riêng lẻ tăng 20,1% lên 14.843 crore rupee, trong khi thu nhập lãi thuần tăng 17,7% lên 25.339 crore rupee.
Tổng tiền gửi của ngân hàng tăng 27,1% so với cùng kỳ năm trước, trong khi mức tăng là 17,0% nếu loại trừ tiền gửi FCNR(B). Chênh lệch này cho thấy dòng tiền ngoại tệ vào đã đóng góp mạnh như thế nào vào mức tăng trưởng nguồn vốn được công bố.
Dù vậy, giám đốc điều hành Sandeep Batra dự kiến biên lợi nhuận sẽ tiếp tục chịu một phần áp lực vì tác động đầy đủ của tiền gửi FCNR(B) vẫn chưa thể hiện hết.
Kỳ vọng phục hồi phụ thuộc vào việc định giá lại
Jagdishan cho biết biên lợi nhuận của HDFC Bank sẽ cải thiện khi chu kỳ lãi suất đảo chiều và hoạt động cho vay chuyển dịch sang khách hàng bán lẻ cùng các doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ và vừa. Đây là kỳ vọng của ban lãnh đạo, không phải mức cải thiện đã được báo cáo.
Rajpurohit cũng dự kiến việc định giá lại các khoản vay sẽ hỗ trợ biên lợi nhuận trong phần còn lại của năm tài chính, đồng thời lưu ý rằng hơn 60% các khoản vay của những ngân hàng này được liên kết với các lãi suất tham chiếu bên ngoài. Do đó, thời điểm và cơ cấu nguồn vốn vẫn là những yếu tố quan trọng quyết định liệu khối lượng cho vay tăng mạnh hơn có chuyển thành biên lợi nhuận tốt hơn hay không.
Kết luận
Kết quả quý tháng 9 cho thấy nguồn vốn ngoại tệ lớn hơn vẫn có thể đi cùng với biên lợi nhuận thu hẹp. Kết quả quý tiếp theo sẽ là phép thử kế tiếp để xác định liệu việc định giá lại các khoản vay và triển khai nguồn vốn đó có bù đắp được áp lực nguồn vốn kéo dài hay không.
Đọc thêm tin tức
Miễn trừ trách nhiệm
Bài viết FinanceVelix này cung cấp thông tin chung, không phải tư vấn tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế dành riêng cho cá nhân. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn nguy cơ thua lỗ. Các dữ kiện phản ánh thông tin có tại thời điểm công bố và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm tra độc lập các thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia có đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không cấu thành sự xác nhận hay khuyến nghị.
