Những thay đổi về thuế tái bảo hiểm tại Brazil được ban hành vào tháng 9 năm 2026 có thể khuyến khích các tập đoàn bảo hiểm thành lập hoặc mở rộng các công ty tái bảo hiểm nội bộ tại địa phương, Fitch Ratings cho biết. Các đợt giảm thuế theo lộ trình bắt đầu vào năm 2027, thu hẹp chênh lệch thuế giữa các nhà tái bảo hiểm trong nước và quốc tế, nhưng Fitch không xem riêng thay đổi thuế này là yếu tố chi phối xếp hạng tín nhiệm.
Điểm chính
- Thuế suất danh nghĩa tối đa đối với các nhà tái bảo hiểm trong nước sẽ giảm dần từ 40% xuống 24% vào năm 2030.
- Cấu trúc công ty tái bảo hiểm nội bộ có thể trở nên hấp dẫn hơn, nhưng khoản tiết kiệm phải lớn hơn chi phí vốn, vận hành và tuân thủ.
- Fitch dự kiến năng lực tái bảo hiểm quốc tế vẫn giữ vai trò quan trọng trong đa dạng hóa và bảo vệ trước các rủi ro có mức độ nghiêm trọng cao.
Mục lục
- Các thay đổi về thuế tái bảo hiểm tại Brazil được triển khai theo lộ trình từ năm 2027
- Việc mở rộng công ty tái bảo hiểm nội bộ phụ thuộc nhiều hơn khoản tiết kiệm thuế
- Năng lực tái bảo hiểm nước ngoài vẫn chiếm tỷ trọng đáng kể trên thị trường
- Kết luận
Các thay đổi về thuế tái bảo hiểm tại Brazil được triển khai theo lộ trình từ năm 2027
Luật số 15.525 được ký ngày 28 tháng 9 năm 2026 và công bố vào ngày hôm sau. Thông báo của Susep về luật thuế tái bảo hiểm xác nhận việc giảm Đóng góp xã hội trên lợi nhuận ròng (CSLL), bãi bỏ phụ thu thuế thu nhập doanh nghiệp và thay đổi quy định bù trừ lỗ tính thuế.
Thuế suất CSLL đối với các nhà tái bảo hiểm trong nước giảm từ 15% xuống 9% vào năm 2027. Phụ thu 10% đối với thuế thu nhập doanh nghiệp sẽ được bãi bỏ vào năm 2030. Các doanh nghiệp bảo hiểm thương mại gốc vẫn phải chịu mức trần luật định tiêu chuẩn 40%, tạo ra cách xử lý thuế khác nhau giữa hai loại hình doanh nghiệp.
Khuôn khổ mới cũng nới lỏng giới hạn truyền thống 30% đối với việc sử dụng các khoản lỗ tính thuế lũy kế và cơ sở tính CSLL âm sau ba năm. Thay đổi này có thể đẩy nhanh quá trình thu hồi tài sản thuế hoãn lại, bên cạnh việc giảm thuế đánh trên lợi nhuận.
| Hạng mục | Chi tiết |
|---|---|
| Mức trần thuế hiện tại đối với nhà tái bảo hiểm trong nước | Thuế suất danh nghĩa tối đa 40% trên lợi nhuận. |
| Mức trần thuế giai đoạn 2027–2029 đối với nhà tái bảo hiểm trong nước | 34%, sau khi thuế suất CSLL giảm. |
| Từ năm 2030 | 24%, sau khi phụ thu thuế thu nhập doanh nghiệp được bãi bỏ. |
| Các doanh nghiệp bảo hiểm thương mại gốc | Mức trần luật định tiêu chuẩn vẫn là 40%. |
Việc mở rộng công ty tái bảo hiểm nội bộ phụ thuộc nhiều hơn khoản tiết kiệm thuế
Fitch cho rằng luật này có thể khuyến khích các tập đoàn bảo hiểm giữ lại nhiều rủi ro hơn tại Brazil, trong đó có việc thành lập các công ty tái bảo hiểm nội bộ trong tập đoàn. Gánh nặng thuế trong nước thấp hơn có thể cải thiện hiệu quả kinh tế của các cấu trúc này, nhưng không nhất thiết khiến chúng có lợi trong mọi trường hợp.
Khoản tiết kiệm phải bù đắp được chi phí vận hành, vốn, quản trị, tuân thủ và tái nhượng. Tái nhượng cho phép một nhà tái bảo hiểm chuyển một phần rủi ro của chính mình sang một nhà tái bảo hiểm khác. Fitch cũng nhấn mạnh yêu cầu về thực chất kinh tế và định giá theo nguyên tắc giao dịch độc lập.
Lợi ích tín nhiệm sẽ phụ thuộc vào việc triển khai, hỗ trợ vốn và khả năng các thỏa thuận củng cố hồ sơ tài chính hợp nhất của tập đoàn. Lợi nhuận cao hơn và tăng trưởng thị trường có thể mang lại hỗ trợ, trong khi mức độ tập trung rủi ro tại Brazil gia tăng mà không có đủ đa dạng hóa hoặc tái nhượng có thể gây áp lực lên hồ sơ tín nhiệm.
Năng lực tái bảo hiểm nước ngoài vẫn chiếm tỷ trọng đáng kể trên thị trường
Phí tái bảo hiểm nhượng của Brazil đạt tổng cộng 15,27 tỷ BRL trong nửa đầu năm 2026, tương đương 13,4% phí bảo hiểm của thị trường, không tính hoạt động kinh doanh bảo hiểm hưu trí và trái phiếu tiết kiệm. Các nhà tái bảo hiểm trong nước nhận 8,08 tỷ BRL, tương đương 52,9%, trong khi các nhà tái bảo hiểm nước ngoài nhận 7,19 tỷ BRL, tương đương 47,1%.
Tổng phí của các nhà tái bảo hiểm nước ngoài gồm 3,59 tỷ BRL được chuyển cho các nhà tái bảo hiểm hoạt động không thường xuyên và 3,60 tỷ BRL cho các nhà tái bảo hiểm được cấp phép, lần lượt chiếm 23,5% và 23,6% tổng phí tái bảo hiểm nhượng.
Fitch không cho rằng chỉ riêng việc giảm thuế sẽ thúc đẩy sự dịch chuyển trên diện rộng của rủi ro tái bảo hiểm nhượng từ các nhà tái bảo hiểm nước ngoài sang Brazil. Các quyết định chuyển giao còn phụ thuộc vào chất lượng tín nhiệm, mức độ đa dạng hóa và chuyên môn kỹ thuật, đặc biệt đối với rủi ro thảm họa và các rủi ro khác có mức độ nghiêm trọng cao. Vì vậy, tỷ lệ giữ lại trong nước cao hơn tự nó không phải là bằng chứng cho thấy chất lượng tín nhiệm được cải thiện.
Kết luận
Thay đổi đầu tiên theo kế hoạch là giảm thuế suất CSLL vào năm 2027. Khoản tiết kiệm thuế tái bảo hiểm tại Brazil có thể hỗ trợ năng lực trong nước, nhưng đánh giá của Fitch sẽ phụ thuộc vào cách các tập đoàn bảo hiểm huy động vốn và quản lý mọi hoạt động mở rộng giữ lại rủi ro.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết FinanceVelix này cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế được cá nhân hóa. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư có rủi ro thua lỗ. Các thông tin phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm đăng và có thể thay đổi. Hãy tự xác minh thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.
