拉脫維亞可能於2027年上半年引入代幣化規則，商業房地產是可能的首項應用，政府債券也在考慮之列。然而，截至2026年10月26日，法律評估仍未完成：這項時程是部長設定的目標，並非已頒布的框架或已確認的推出日期。

重點摘要

  • 原定於10月1日前完成的法律評估仍未完成。
  • 商業房地產與政府債券是可能的應用，並非已宣布推出的項目。
  • 新任政府必須決定如何推進擬議中的框架。

拉脫維亞代幣化規則仍有賴法律工作

經濟部長維克托斯·瓦萊尼斯（Viktors Valainis）在里加舉行的 UN:BLOCK 金融科技會議上闡述了這項目標。他的部門正與中央銀行、財政部及業界代表合作制定框架，旨在吸引投資。

瓦萊尼斯表示：「如果一切順利，我認為明年，也就是明年上半年，我們就會有相關規範。」

政府行動計畫要求在10月1日前，評估代幣化房地產及其他資產所需的法律變更。瓦萊尼斯表示，這項工作「仍在進行中」。目前尚未確認最終規則或生效日期。

因此，目前還無法將擬議中的變更與已定案的替代制度進行比較。哪些現行法律需要修訂、代幣化權利將如何獲得認可，以及發行與交易將受哪些保障措施規範，這些問題仍未解決。

房地產所有者與投資者等待權利明確化

瓦萊尼斯形容商業房地產是「良好的起點」。代幣化會以區塊鏈為基礎呈現資產或權利，但代幣的法律架構至關重要：代幣可能代表對持有房地產的實體之權益，或一項合約請求權，而非直接擁有建築物。

對潛在發行人、投資者及服務提供者而言，尚待解答的問題包括所有權登記、託管、轉讓、投資者資格，以及持有人權利的執行。單靠區塊鏈紀錄，無法確立可依法執行的房地產權益，也不能保證持有資產可以出售。

反洗錢管控也是準備工作的一環。瓦萊尼斯表示，政府希望在推出產品前了解相關風險。他沒有指出個別商業合作夥伴，也未量化這項倡議可能帶來的經濟效益。

政府債券是優先事項，並非發行計畫

代幣化拉脫維亞政府債券也列在部長的優先事項清單上，但目前尚未公布發行日期、交易規模或平台。他提出活動可能於2027年初開始，但未說明這是指試點、首次發行，還是更廣泛的商業化供應。

歐洲已有先例： 斯洛維尼亞首期數位債券 於2024年7月25日發行，名目規模為3,000萬歐元，並納入歐洲中央銀行的批發型央行貨幣結算實驗計畫。這項已完成的交易展現了一種可能模式，但不能證明拉脫維亞已具備法律準備條件，也不能確立其時程。

拉脫維亞組建新政府期間，政治延續性仍是另一項有待確認的因素。瓦萊尼斯預期這項倡議會繼續列入議程，但後續步驟取決於進一步的法律工作，以及新任政府的決定。

下一個里程碑

下一個里程碑是完成法律評估，接著由新任政府明確說明任何擬議規則的範圍與立法途徑。

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