2026 年 10 月 29 日盤前交易中，Alphabet 股價下跌 10%，Microsoft 上漲近 4%，此前兩家科技公司公布了截至 9 月的季度業績。投資人關注支出和自由現金流，但股價變動本身無法證明單一原因。

重點摘要

  • Alphabet 公布自由現金流為負 90.7 億美元，而分析師預期為負 27 億美元。
  • Microsoft 的資本支出與融資租賃合計 452 億美元，低於分析師預測的 506.7 億美元。

Alphabet 股價面臨財報公布後下跌

如果 Alphabet 股價週四收盤跌幅超過 9.77%，將創下自 2004 年首次公開募股以來最大的財報公布後跌幅。盤前變動並非收盤價。

Alphabet 維持 2026 全年資本支出指引在 1,950 億至 2,050 億美元。此區間是預測，並非已完成的支出。週四早盤，Nasdaq-100 期貨下跌逾 1%。

現金流與搜尋廣告

Alphabet 搜尋廣告營收在截至 9 月的季度年增 12%，達 633.5 億美元，但未達分析師預期。首席商務長 Philipp Schindler 表示，AI Mode 的變現程度較低，對搜尋業務造成部分影響。

Schindler 表示，Alphabet 正在擴大 AI Overviews 和 AI Mode 中的廣告投放，包括在國際市場推出。 Google 擴大 AI Mode 廣告投放 涵蓋另外 10 個國家，包括澳洲、加拿大和印度。

Microsoft 的支出與現金流

Microsoft 在截至 9 月的季度中，資本支出與融資租賃較一年前增加 30%。其自由現金流下滑 27% 至 186.3 億美元，但仍為正值。

Microsoft 公布的是其 2027 財年第一季業績，Alphabet 則公布 2026 年第三季業績。兩個期間均於 9 月結束。

下一個重要節點

週四常規交易時段的收盤價將確定 Alphabet 財報公布後的股價變動幅度。

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